امریکی ڈالر میں اضافہ، فیڈرل ریزرو کے سخت رویے اور شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے

فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود برقرار رکھنے کے فیصلے اور رواں سال کے آخر میں اس میں ممکنہ اضافے کے اشارے کے بعد عالمی منڈیوں میں امریکی ڈالر میں نمایاں مضبوطی آئی ہے۔ بڑھتی ہوئی مہنگائی کے خدشات کے باعث جذبات میں آنے والی اس غیر متوقع تبدیلی نے مارکیٹوں کو حیران کر دیا ہے اور عالمی کرنسیوں کی قدروں کو نئے سرے سے ترتیب دیا ہے۔

وارش کا اثر: فیڈرل ریزرو کے مواصلاتی انداز کا ایک نیا دور

سابقہ پالیسی مواصلات سے ایک ڈرامائی انحراف کرتے ہوئے، نئے چیئرمین کیون وارش کے زیر اثر، فیڈرل ریزرو نے اپنے سرکاری بیان میں بڑی تبدیلیاں کی ہیں۔ مرکزی بینک نے بنیادی شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار رکھا ہے، لیکن اس میں سے اس روایتی "forward guidance" کو ختم کر دیا ہے جس پر مارکیٹیں بھروسہ کرتی ہیں۔

2026 میں شرح سود میں ممکنہ کمی کے اشارے دینے والے الفاظ کو ہٹا کر، وارش نے مانیٹری پالیسی کے حوالے سے زیادہ جامع اور کم قابلِ پیش گوئی انداز کا اشارہ دیا ہے۔ اس اسٹریٹجک نظرثانی نے سرمایہ کاروں کو مرکزی بینک کے بیانیے پر بھروسہ کرنے کے بجائے خام ڈیٹا (raw data) کا تجزیہ کرنے پر مجبور کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں مالیاتی منڈیوں میں فوری اتار چڑھاؤ دیکھا گیا ہے۔

مہنگائی کے تخمینے اور سخت پالیسی کی طرف جھکاؤ

ڈالر کی مضبوطی کے پیچھے سب سے اہم وجہ فیڈرل ریزرو کا اپ ڈیٹ شدہ معاشی منظرنامہ ہے۔ پالیسی سازوں نے مہنگائی کے اپنے تخمینوں میں نمایاں اضافہ کیا ہے، جس کے تحت 2026 کے آخر کے لیے متوقع مہنگائی کی شرح 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دی گئی ہے۔

ایران جنگ کے خاتمے کے لیے ایک عبوری معاہدے کے باوجود—جس نے تیل کی قیمتوں کو کم کر دیا ہے—فیڈرل ریزرو کے حکام اس حوالے سے شکوک و شبہات کا شکار نظر آتے ہیں کہ آیا اس سے قیمتوں کے دباؤ میں فوری ریلیف ملے گا۔ نتیجے کے طور پر، فیڈرل ریزرو کے نو حکام اب 2026 کے آخر تک شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں، اور شارٹ ٹرم انٹرسٹ ریٹ فیوچرز میں ستمبر سے ہی شرح سود میں اضافے کے امکانات کو تیزی سے شامل کیا جا رہا ہے۔

عالمی مارکیٹ کا ردعمل: ڈالر انڈیکس اور بڑی کرنسیز

اس سخت پالیسی کی طرف جھکاؤ پر مارکیٹ کا ردعمل فوری اور فیصلہ کن تھا:

• امریکی ڈالر: ڈالر انڈیکس میں 0.5% اضافہ ہوا اور یہ 100.01 تک پہنچ گیا، جو تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے۔
• یورو: اس کرنسی میں 0.5% کی کمی آئی اور یہ $1.1549 پر ٹریڈ کر رہی ہے۔
• برطانوی پاؤنڈ: اسٹلنگ میں 0.5% کی کمی دیکھی گئی اور یہ $1.3361 پر ٹریڈ کر رہا ہے، کیونکہ مارکیٹیں برطانیہ کے غیر متوقع افراطِ زر کے ڈیٹا (جو 2.8% پر برقرار ہے) کے بعد بینک آف انگلینڈ کے تبصرے کا انتظار کر رہی ہیں۔
• ین: ین فی ڈالر 160.385 پر معمولی اضافے کے ساتھ ٹریڈ ہوا، تاہم ٹریڈرز جاپانی حکام کی جانب سے ممکنہ مداخلت کے لیے ہائی الرٹ پر ہیں۔
• ایکویٹی مارکیٹس: Fed کے سخت گیر (hawkish) رویے کے بعد، Nasdaq اور S&P 500 جیسے بڑے انڈیکس 1% سے زیادہ گر گئے۔

اگرچہ سویڈن کے Riksbank نے بھی شرح سود کو برقرار رکھا، لیکن سویڈش کرون میں 0.8% کی کمی آئی کیونکہ مرکزی بینک نے تسلیم کیا کہ ایران کی جنگ نے افراطِ زر کے دباؤ کو بڑھا دیا ہے، جس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ مستقبل میں شرح سود میں اضافہ ضروری ہو سکتا ہے۔

اہم نکات

• سخت گیر تبدیلی (Hawkish Shift): Federal Reserve نے زیادہ جارحانہ موقف اختیار کیا ہے، 2026 کے لیے افراطِ زر کے تخمینوں کو بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے اور اس سال کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کا اشارہ دیا ہے۔
• مواصلاتی اصلاحات: Fed کے نئے چیئرمین Kevin Warsh نے سرکاری بیانات میں "forward guidance" کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے، جس سے ٹریڈرز کے لیے ایک غیر متوقع ماحول پیدا ہو گیا ہے۔
• کرنسی میں اتار چڑھاؤ: امریکی ڈالر نے یورو اور پاؤنڈ جیسے بڑے حریفوں کے مقابلے میں مضبوطی حاصل کی ہے کیونکہ مارکیٹیں زیادہ شرح سود اور بڑھتے ہوئے ریٹس (yields) کو مدنظر رکھ رہی ہیں۔