امریکی ڈالر میں تیزی، فیڈرل ریزرو کے سخت رویے اور شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے
فیڈرل ریزرو کے بنیادی شرح سود کو برقرار رکھنے اور رواں سال کے آخر میں اس میں ممکنہ اضافے کے اشارے دینے کے فیصلے کے بعد امریکی ڈالر میں بڑے پیمانے پر تیزی دیکھی گئی۔ جذبات میں یہ اچانک تبدیلی مسلسل مہنگائی کے بارے میں بڑھتی ہوئی تشویش اور مرکزی بینک کی مواصلاتی حکمت عملی میں ایک ڈرامائی تبدیلی کی عکاس ہے۔
کیون وارش کی قیادت میں فیڈ کے مواصلاتی انداز کا ایک نیا دور
فیڈرل ریزرو نے بنیادی شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار رکھا، لیکن اصل اثر نظر ثانی شدہ پالیسی بیان سے آیا۔ نئے فیڈ چیئرمین کیون وارش کے پہلے بڑے اثر کے طور پر دیکھے جانے والے اس اقدام میں، مرکزی بینک نے اپنی روایتی "forward guidance" کا ایک بڑا حصہ ختم کر دیا۔
اپ ڈیٹ شدہ بیان سے وہ الفاظ ہٹا دیے گئے جو پہلے 2026 میں شرح سود میں کمی کے امکان کی نشاندہی کرتے تھے۔ اس کے بجائے، مواصلات کو مختصر رکھا گیا، جس کی توجہ صرف شرح سود کے فیصلے اور "بینکنگ سسٹم میں کافی ذخائر" برقرار رکھنے کے ارادے پر مرکوز تھی۔ تفصیلی سیاق و سباق کی معلومات سے یہ انحراف، جو عام طور پر مارکیٹیں مستقبل کی نقل و حرکت کا اندازہ لگانے کے لیے استعمال کرتی ہیں، تجزیہ کاروں کو ایک غیر متوقع ریگولیٹری ماحول کے مطابق ڈھلنے پر مجبور کر رہا ہے۔
جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال کے درمیان مہنگائی کے تخمینوں میں اضافہ
فیڈ کا سخت (hawkish) رویے کی طرف مائل ہونے کا فیصلہ مہنگائی کے تخمینوں میں نمایاں اضافے کی وجہ سے تھا۔ پالیسی سازوں نے 2026 کے آخر کے لیے مہنگائی کے تناظر کو 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے۔
ایران جنگ کے خاتمے کے لیے ایک عبوری معاہدے کے باوجود—جس نے تیل کی قیمتوں کو کم کرنے میں مدد دی ہے—افسران اس حوالے سے شکوک و شبہات کا شکار نظر آتے ہیں کہ آیا اس سے قیمتوں کے دباؤ میں فوری کمی آئے گی۔ نتیجے کے طور پر، فیڈ کے نو حکام اب 2026 کے آخر تک شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں، جبکہ شارٹ ٹرم انٹرسٹ ریٹ فیوچرز پہلے ہی ستمبر تک شرح سود میں اضافے کے زیادہ امکان کو ظاہر کر رہے ہیں بجائے اس کے کہ اس پر کوئی وقفہ لیا جائے۔
عالمی مارکیٹ کے ردعمل: ڈالر میں اضافہ اور حصص میں کمی
فیڈ کے "مختصر لیکن غیر خوشگوار" فیصلے پر مارکیٹ کا ردعمل فوری اور وسیع پیمانے پر تھا:
- امریکی ڈالر: ڈالر انڈیکس 0.5% بڑھ کر 100.01 پر پہنچ گیا، جو تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے۔
- بڑی کرنسیز: یورو 0.5% گر کر $1.1549 پر آگیا، جبکہ برطانوی پاؤنڈ (اسٹرلنگ) 0.5% کم ہو کر $1.3361 پر آگیا۔
- ایکویٹیز اور ییلڈز: امریکی اسٹاک مارکیٹس میں گراوٹ دیکھی گئی، جس میں Nasdaq اور S&P 500 میں 1% سے زیادہ کی کمی ہوئی، جبکہ شرح سود میں اضافے کے امکانات کے پیش نظر بانڈ ییلڈز میں اضافہ ہوا۔
- کرپٹو کرنسیز: بٹ کوائن نسبتاً مستحکم رہا، جس کی تجارت تقریباً $65,834 کے آس پاس ہوئی۔
بین الاقوامی مرکزی بینکوں کا منظرنامہ
فیڈ کا سخت گیر (hawkish) رویہ ایسے وقت میں سامنے آیا ہے جب دیگر عالمی مرکزی بینک اپنی پالیسی میٹنگز کی تیاری کر رہے ہیں۔ توقع ہے کہ بینک آف انگلینڈ (BoE) شرح سود کو برقرار رکھے گا، جبکہ مارکیٹیں برطانیہ کے افراط زر (inflation) کے ڈیٹا پر نظر رکھے ہوئے ہیں، جو حال ہی میں 2.8% پر رہا۔ اس دوران، بینک آف جاپان (BoJ) پہلے ہی شرح سود کو 31 سالہ بلند ترین سطح پر لے جا چکا ہے، جو توانائی کی وجہ سے ہونے والی مہنگائی سے نمٹنے کے لیے پالیسی کی معمول پر واپسی (normalization) کا اشارہ ہے۔ سویڈن میں، رکس بینک (Riksbank) نے بھی شرح سود کو برقرار رکھا، اور نوٹ کیا کہ ایران کی جنگ نے افراط زر کے دباؤ میں اضافہ کر دیا ہے۔
اہم نکات
- سخت گیر تبدیلی (Hawkish Pivot): فیڈ نے اس سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کا اشارہ دیا ہے کیونکہ 2026 کے لیے افراط زر کے تخمینے کو بڑھا کر 3.6% کر دیا گیا ہے۔
- مواصلاتی تبدیلی: چیئرمین کیون وارش کے تحت، فیڈ روایتی 'فارورڈ گائیڈنس' سے ہٹ گیا ہے، جس سے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہوا ہے۔
- ڈالر کی مضبوطی: امریکی ڈالر یورو اور اسٹرلنگ جیسے بڑے حریفوں کے مقابلے میں مضبوط ہوا کیونکہ سرمایہ کار طویل عرصے تک قرض لینے کی زیادہ لاگت کے لیے تیار ہو رہے ہیں۔