بھارت کا آئی ٹی سیکٹر ترقی کے بحران کا سامنا کیوں کر رہا ہے: ماہر دلجیت کوہلی نے سرمایہ کاروں کو خبردار کر دیا

بھارت کا انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT) سیکٹر، جو تین دہائیوں سے ملک کی دولت کا ایک اہم ستون رہا ہے، اس وقت گہری غیر یقینی صورتحال سے گزر رہا ہے۔ جیسے جیسے عالمی اشارے کمزور ہو رہے ہیں اور AI کی مداخلت کا خطرہ بڑھ رہا ہے، مارکیٹ کے ماہرین اس بات پر سوال اٹھا رہے ہیں کہ آیا اس سیکٹر کا افسانوی ترقی کا انجن آخر کار رک گیا ہے۔

بھارتی آئی ٹی میں ترقی کا خلا

آزاد مارکیٹ ماہر دلجیت کوہلی نے اس سیکٹر پر ایک فیصلہ کن موقف اپنایا ہے اور اپنی آئی ٹی پوزیشنز سے مکمل طور پر نکل جانے کا فیصلہ کیا ہے۔ ان کی یہ وجہ ان کمپنیوں کے ممکنہ خاتمے پر مبنی نہیں ہے، بلکہ ان کی بنیادی خصوصیت یعنی مستقل ترقی کی عدم موجودگی پر مبنی ہے۔ کوہلی کا کہنا ہے کہ ان کا سرمایہ کاری کا فلسفہ ترقی کے گرد گھومتا ہے، اور فی الحال بھارتی آئی ٹی کے منظر نامے میں وہ بنیادی محرک موجود نہیں ہے۔

مارکیٹ میں حالیہ اتار چڑھاؤ میں Accenture جیسے عالمی اداروں کی محتاط کمنٹری نے مزید اضافہ کر دیا ہے۔ اگرچہ Accenture کے اعداد و شمار بذات خود تباہ کن نہیں تھے، لیکن مارکیٹ میں فروخت (sell-off) کی شدت ایک گہرے اتفاق رائے کی نشاندہی کرتی ہے۔ سرمایہ کار ایک ساختی چیلنج پر ردعمل دے رہے ہیں: بھارتی آئی ٹی کے بڑے اداروں کے لیے اگلے چند سالوں کا راستہ تیزی سے مشکل ہوتا دکھائی دے رہا ہے۔

AI کی مداخلت اور فاتحین کی تلاش

موجودہ تشویش کا ایک بڑا عنصر مصنوعی ذہانت (AI) کا بڑھتا ہوا سایہ ہے۔ اگرچہ AI میں بہت زیادہ صلاحیت موجود ہے، لیکن یہ روایتی سروس ماڈلز کے لیے خطرہ بھی ہے۔ کوہلی کا کہنا ہے کہ اگرچہ مخصوص شعبوں کے کھلاڑی اور وہ کمپنیاں جو کامیابی سے AI پر مبنی خدمات کی طرف منتقل ہو جائیں گی، ترقی کر سکتی ہیں، لیکن ان مستقبل کے فاتحین کی شناخت کرنا فی الحال تقریباً ناممکن کام ہے۔

کوہلی خبردار کرتے ہوئے کہتے ہیں کہ اس تبدیلی میں کون زندہ رہے گا، اس پر "فیصلہ ہونا ابھی باقی ہے"۔ وہ اس بات پر زور دیتے ہیں کہ ایکویٹی مارکیٹس مستقبل کی طرف دیکھنے والی ہوتی ہیں، اور چونکہ سیکٹر کی مستقبل کی ترقی مشکوک ہے، اس لیے سیکٹر کو مستحکم ہونے اور سرمایہ کاروں کا اعتماد دوبارہ حاصل کرنے میں بہت زیادہ وقت لگ سکتا ہے۔

Reliance Jio کا IPO: ویلیو ان لاکنگ کے لیے ایک اسٹریٹجک قدم

آئی ٹی کی مایوسی سے ہٹ کر، مارکیٹ Reliance Jio کے ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) کی خبروں سے گونج رہی ہے۔ کوہلی 27 کروڑ حصص کے اس نئے ایشو کو نقد رقم کے لیے ایک مایوس کن اقدام کے طور پر نہیں، بلکہ اسٹریٹجک ویلیو ان لاکنگ کے لیے ایک ہوشیار چال کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔

ٹیلی کام کی صنعت فطرتی طور پر سرمایہ کاری طلب ہے، جس میں Bharti Airtel کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لیے تکنیکی اپ گریڈز، AI کے انضمام، اور ایکوسسٹم کی ترقی میں مسلسل سرمایہ کاری کی ضرورت ہوتی ہے۔ تاہم، Jio IPO کا بنیادی مقصد سرمایہ کاروں کو بھارت کے ٹیلی کام اور ڈیجیٹل بیانیے میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ایک خالص ذریعہ (pure-play vehicle) فراہم کرنا معلوم ہوتا ہے۔ Jio کو وسیع تر Reliance گروپ—جس میں آئل ریفائننگ اور ریٹیل شامل ہیں—سے الگ کر کے، یہ IPO سرمایہ کاروں کو روایتی کاروباروں کے ویلیویشن کے بوجھ کے بغیر، زیادہ ترقی پذیر ڈیجیٹل خدمات پر داؤ لگانے کا موقع فراہم کرتا ہے۔

اہم نکات

• ترقی کا جمود: IT سیکٹر کے لیے بنیادی تشویش بقا نہیں ہے، بلکہ ترقی کے واضح راستے کی کمی ہے، جس کی وجہ سے بہت سے ماہرین اپنی سرمایہ کاری کا دائرہ کار کم کر رہے ہیں۔
• AI کے حوالے سے غیر یقینی صورتحال: صنعت ایک ایسے اہم موڑ پر ہے جہاں AI پر مبنی خدمات کی طرف منتقلی ناقابل پیشن گوئی ہے، جس کی وجہ سے یہ پہچاننا مشکل ہو گیا ہے کہ کون سی کمپنیاں فاتح کے طور پر ابھریں گی۔
• اسٹریٹجک ڈی-مرجر: Reliance Jio کے آنے والے IPO کو ویلیو کو آزاد کرنے (unlock value) کے ایک طریقے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، جو سرمایہ کاروں کو Reliance کے روایتی شعبوں سے آزاد ہو کر ٹیلی کام کی کہانی میں براہ راست حصہ لینے کا موقع فراہم کرتا ہے۔