Bộ trưởng Tài chính Sitharaman báo hiệu thêm các biện pháp nhằm thúc đẩy dòng vốn nước ngoài chảy vào

Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã nhận định các động thái chính sách gần đây nhằm thu hút đầu tư quốc tế chỉ mới là "bước đi đầu tiên" trong một chiến lược kinh tế lớn hơn nhiều. Trong bối cảnh Ấn Độ đang chèo lái qua một bối cảnh toàn cầu đầy biến động, chính phủ đang phát tín hiệu về ý định triển khai thêm các sáng kiến nhằm tăng cường dự trữ ngoại hối và ổn định đồng rupee.

Một chiến lược rộng lớn hơn cho nguồn vốn toàn cầu

Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Mindmine 2026, bà Sitharaman nhấn mạnh rằng các biện pháp can thiệp gần đây của chính phủ và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) là một phần của kế hoạch toàn diện nhằm thu hút vốn quốc tế quay trở lại đất nước. Mặc dù các nỗ lực hiện tại đang tập trung mạnh vào thị trường trái phiếu trong nước, Bộ trưởng Tài chính đã ám chỉ rằng lộ trình của chính phủ không chỉ dừng lại ở đó. Các cơ quan chức năng đang tích cực xem xét các bước bổ sung để khai thác nguồn vốn đầu tư nước ngoài lớn hơn nhằm củng cố sự ổn định tài chính của quốc gia.

Các biện pháp chính đã được triển khai bao gồm:

  • Mở rộng Lộ trình Tiếp cận Hoàn toàn (FAR): Vào ngày 5 tháng 6, chính phủ đã mở rộng danh sách các loại chứng khoán đủ điều kiện theo FAR, cho phép đưa các chứng khoán chính phủ mới phát hành vào danh sách nhằm đơn giản hóa các thủ tục đầu tư.
  • Ưu đãi thuế: Các nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI) đã được miễn thuế thu nhập đối với thu nhập từ lãi và lợi nhuận vốn có được từ chứng khoán chính phủ.
  • Cơ chế hoán đổi của RBI: RBI đã cho phép các ngân hàng sử dụng cơ chế hoán đổi đối với các khoản tiền gửi FCNR(B) (kỳ hạn từ ba đến năm năm) cho đến ngày 30 tháng 9, giúp các ngân hàng quản lý rủi ro ngoại hối hiệu quả hơn.

Giảm thiểu rủi ro địa chính trị và nhập khẩu

Việc thúc đẩy vốn nước ngoài không chỉ đơn thuần là một động thái mở rộng mà còn là một sự cần thiết mang tính phòng thủ. Bà Sitharaman lưu ý rằng Ấn Độ phải chuẩn bị cho các "biến cố" phát sinh từ xung đột Mỹ-Iran và những chuyển dịch địa chính trị rộng lớn hơn. Nền kinh tế Ấn Độ đang đối mặt với áp lực đáng kể do sự phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu các nguyên liệu thô quan trọng, dầu thô và phân bón.

Sự mong manh của khu vực kinh tế đối ngoại của Ấn Độ được thể hiện qua các sự phụ thuộc sau:

  • Dầu thô: Ấn Độ nhập khẩu khoảng 87% nhu cầu dầu thô, với 46% các lô hàng này đi qua hoặc gần eo biển Hormuz nhạy cảm.
  • Tiêu thụ LPG: Khoảng 60% lượng LPG của Ấn Độ là nhập khẩu, và gần 90% nguồn cung này đi qua eo biển này.
  • Phân bón: Giá toàn cầu tăng cao và sự gián đoạn vận chuyển ở Tây Á đã làm phức tạp quá trình thu mua. Ngân sách Liên bang đã dành riêng ₹1,71 lakh crore cho trợ cấp phân bón trong năm tài chính này.

Tăng cường Đệm Tài chính

Để quản lý rủi ro tiền tệ, RBI đã giới thiệu một cửa sổ hoán đổi ngoại hối (forex swap window) cho các doanh nghiệp nhà nước đang huy động Vay Thương mại Nước ngoài (ECB). Thỏa thuận này, có hiệu lực đến ngày 30 tháng 9, giúp chuyển giao hiệu quả chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ sang ngân hàng trung ương. Điều này cho phép các thực thể trong nước huy động vốn từ nước ngoài mà không phải chịu toàn bộ gánh nặng của sự biến động tỷ giá hối đoái.

Các biện pháp này được đưa ra vào thời điểm quan trọng, khi dự trữ ngoại hối của Ấn Độ gần đây đã giảm 711 triệu USD, dừng ở mức 681,61 tỷ USD cho tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 6. Bằng cách thu hút thêm nguồn vốn nước ngoài ổn định và dài hạn, chính phủ đặt mục tiêu tạo ra một đệm ngăn vững chắc chống lại các cú sốc bên ngoài này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Động lực Chính sách: Các cải cách thị trường trái phiếu và miễn thuế hiện tại được dự định là giai đoạn đầu của một chiến lược lớn hơn nhiều nhằm thu hút các nhà đầu tư toàn cầu.
  • Phòng ngừa Biến động: RBI đang tích cực cung cấp các cơ chế, chẳng hạn như cửa sổ hoán đổi ngoại hối, để giúp các bên trong nước quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.
  • Nhu cầu Chiến lược: Việc tăng dòng vốn nước ngoài là yếu tố sống còn để bù đắp áp lực kinh tế do chi phí nhập khẩu dầu, LPG và phân bón cao gây ra.