Cổ phiếu Kirloskar Oil Engines tăng vọt 18% nhờ đột phá lớn trong lĩnh vực Trung tâm Dữ liệu

Cổ phiếu của Kirloskar Oil Engines (KOEL) đã tăng vọt tới 18%, đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 2.360 Rs trên sàn BSE sau khi giành được một đơn hàng mang tính bước ngoặt. Nhà sản xuất có trụ sở tại Pune này đã giành được hợp đồng khổng lồ trị giá 192 megawatt từ hyperscaler HyperNext, báo hiệu một sự thay đổi lớn trong bối cảnh cạnh tranh của thị trường sản xuất điện tại Ấn Độ.

Phá vỡ thế độc quyền của Cummins

Trong nhiều năm, phân khúc trung tâm dữ liệu tại Ấn Độ đã bị thống trị mạnh mẽ bởi gã khổng lồ Mỹ Cummins Inc., đơn vị nắm giữ thị phần ước tính hơn 80%. Hợp đồng mới nhất cho 96 đơn vị hệ thống Optiprime Dual Core 2.500kVA của KOEL đánh dấu một bước đột phá chiến lược quan trọng đối với Kirloskar.

Các nhà phân tích từ JM Financial lưu ý rằng dòng Optiprime tương đương về mặt kỹ thuật với dòng sản phẩm chủ lực QSK65 của Cummins. Mặc dù KOEL trước đây đã cung cấp sản phẩm cho các trung tâm dữ liệu ngân hàng trong nước, việc giành được hợp đồng với một hyperscaler toàn cầu như HyperNext đã chứng minh sự sẵn sàng về công nghệ của công ty đối với phân khúc cao cấp nhất của thị trường. Việc triển khai thành công này cho thấy "khoảng cách công nghệ" giữa nhà sản xuất Ấn Độ và đối thủ toàn cầu đang nhanh chóng được thu hẹp.

Các nâng hạng từ nhà phân tích và định giá lại

Tin tức này đã kích hoạt một làn sóng điều chỉnh lạc quan từ các công ty môi giới lớn. Sau thông báo, JM Financial đã nâng xếp hạng cổ phiếu lên mức "MUA" (BUY) và nâng mục tiêu giá lên 2.430 Rs. Công ty môi giới này đã tăng bội số định giá lên 42 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ước tính cho năm tài chính 2028 (FY28), lập luận rằng KOEL nên được giao dịch ở mức bội số tương đương với đối thủ cùng ngành là Kirloskar Cummins, khi khoảng cách về năng lực đang dần mất đi.

Tương tự, Motilal Oswal vẫn duy trì xếp hạng "MUA" (BUY) nhưng đã tăng mạnh giá mục tiêu từ 1.900 Rs lên 2.350 Rs (dự kiến cho tháng 9 năm 2028). Motilal Oswal kỳ vọng một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu đạt 23% cho đến năm tài chính 2029 (FY29). Ấn tượng hơn nữa là sự mở rộng lợi nhuận dự kiến, với EBITDA và Lợi nhuận sau thuế (PAT) dự kiến sẽ tăng trưởng lần lượt ở mức 29% và 32%, nhờ vào đòn bẩy hoạt động và cơ cấu sản phẩm vượt trội.

Chi tiêu vốn khổng lồ và triển vọng tương lai

Để duy trì đà tăng trưởng này và đáp ứng nhu cầu đang tăng cao từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu, Kirloskar đang cam kết một nguồn vốn đáng kể cho việc mở rộng. Công ty đã công bố mức chi tiêu vốn (CAPEX) là 7 tỷ Rs cho năm tài chính 2025 (FY25), với 14 tỷ Rs bổ sung được lên kế hoạch vào tháng 5 năm 2026. Các khoản đầu tư này nhằm mục đích mở rộng quy mô các dòng sản phẩm công suất cao và củng cố các sản phẩm không phải công suất cao của mình.

Mặc dù phân khúc trung tâm dữ liệu là động cơ tăng trưởng chính, triển vọng của công ty vẫn mang tính đa dạng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng các đơn hàng công nghiệp lớn dự kiến sẽ thúc đẩy việc giao hàng trong hai năm tới, tạo ra một mạng lưới an toàn trước khả năng chậm lại của hoạt động xây dựng tại Ấn Độ. Khi KOEL chuyển đổi từ một nhà sản xuất động cơ truyền thống sang nhà cung cấp giải pháp năng lượng công nghệ cao cho các hyperscaler, thị trường đang bắt đầu phản ánh việc định giá lại cấu trúc của cổ phiếu này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Đột phá chiến lược: KOEL đã thách thức thành công thị phần hơn 80% của Cummins trong phân khúc trung tâm dữ liệu bằng cách giành được đơn hàng 192 megawatt từ hyperscaler toàn cầu HyperNext.
  • Mở rộng mạnh mẽ: Công ty đang đầu tư mạnh mẽ vào tăng trưởng, với kế hoạch CAPEX là 7 tỷ Rs trong năm tài chính 2025 (FY25) và thêm 14 tỷ Rs dự kiến vào năm 2026.
  • Dự báo tài chính mạnh mẽ: Các nhà phân tích kỳ vọng sự tăng trưởng bùng nổ cho đến năm tài chính 2029 (FY29), với doanh thu dự kiến tăng trưởng ở mức CAGR 23% và PAT mở rộng ở mức CAGR 32%.