NSE Giữ vững Danh hiệu Công ty Chưa niêm yết Giá trị nhất Ấn Độ

Sàn Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) đã tái khẳng định sự thống trị của mình trên thị trường tư nhân, củng cố vị thế là công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ. Theo báo cáo Hurun India 500 năm 2025 của Burgundy Private, sàn giao dịch này nắm giữ mức định giá khổng lồ lên tới 4,86 lakh crore Rupee, vượt qua các tên tuổi lớn như Serum Institute of India và Adani Properties.

Sự thống trị của NSE và Con đường tiến tới một đợt IPO mang tính cột mốc

Thứ hạng dẫn đầu của NSE đến vào một thời điểm then chốt đối với sàn giao dịch này. Sau gần một thập kỷ đối mặt với các rào cản pháp lý và sự trì hoãn, NSE đã nộp các hồ sơ sơ bộ lên SEBI cho đợt Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) đã được mong đợi từ lâu. Với giá trị ước tính khoảng 30.000 crore Rupee, đợt phát hành này sẵn sàng trở thành đợt chào bán công khai lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Ấn Độ.

Bản cáo bạch dự thảo (DRHP) cho thấy đợt IPO sẽ được cấu trúc hoàn toàn dưới hình thức Chào bán cổ phần (OFS) bao gồm 14,89 crore cổ phiếu. Các cổ đông lớn dự kiến sẽ thoái một phần cổ phần của họ: State Bank of India sẽ bán ra tối đa 2,48 crore cổ phiếu, và MS Strategic (Mauritius) Limited sẽ bán 1,60 crore cổ phiếu. Đáng chú ý, Life Insurance Corporation of India (LIC), cổ đông lớn nhất với 10,72% cổ phần, sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào.

Xu hướng của các Doanh nghiệp Ấn Độ: Tăng trưởng có chọn lọc và Sự chuyển dịch ngành

Báo cáo Hurun India 500 tiết lộ một bức tranh đa sắc thái về bối cảnh doanh nghiệp tại Ấn Độ. Mặc dù các doanh nghiệp Ấn Độ (India Inc) đã vượt mốc định giá 3,4 nghìn tỷ USD, nhưng sự tăng trưởng đang trở nên có chọn lọc hơn. Chỉ có 198 trong số 500 công ty được theo dõi ghi nhận sự gia tăng về giá trị trong năm nay, báo hiệu một sự chuyển dịch thị trường nơi các nhà đầu tư đang ưu tiên các yếu tố nền tảng vững chắc—như Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và khả năng tạo tiền—thay vì các câu chuyện tăng trưởng mang tính đầu cơ.

Bất chấp sự chọn lọc này, một số lĩnh vực và công ty nhất định đã cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ:

• Những người tạo ra giá trị: Groww dẫn đầu với mức tăng định giá khổng lồ 430%, tiếp theo là Adani Properties (301%), Ather Energy (224%) và Meesho (164%).
• Đại diện theo ngành: Các thương hiệu tiêu dùng như Haldiram, các công ty dẫn đầu về fintech như Razorpay và các đơn vị năng lượng tái tạo như Greenko xuất hiện nổi bật.
• Công nghệ mới nổi: Sarvam AI đã đi vào lịch sử khi trở thành nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) nội địa đầu tiên lọt vào danh sách India 500.

Biến động thị trường và Sự trỗi dậy của các Thành phố Loại 2

Báo cáo cũng nhấn mạnh sự sụt giảm trong định giá của nhóm dẫn đầu. Tổng giá trị của 10 công ty tư nhân giá trị nhất Ấn Độ đã giảm 11 lakh crore Rupee, từ 97 lakh crore Rupee xuống còn 86 lakh crore Rupee. Tuy nhiên, 10 doanh nghiệp hàng đầu này vẫn là những gã khổng lồ kinh tế, chiếm gần 1/4 GDP của Ấn Độ.

Thú vị là, phạm vi địa lý của việc tạo ra sự giàu có đang mở rộng ra ngoài các đô thị truyền thống. Việc đưa vào danh sách các công ty từ các thành phố như Rajkot, Bikaner, Kumbakonam và Rajnandgaon nhấn mạnh chiều sâu khởi nghiệp đang gia tăng tại các thành phố Loại 2 và Loại 3 của Ấn Độ.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự thống trị của NSE: Với mức định giá 4,86 lakh crore Rupee, NSE vẫn là công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ khi đang chuẩn bị cho một đợt IPO lịch sử trị giá 30.000 crore Rupee.
• Chất lượng quan trọng hơn sự cường điệu: Thị trường đang chuyển hướng sang đầu tư "ưu tiên nền tảng", với chỉ khoảng 40% các công ty được theo dõi có sự gia tăng về định giá.
• Tăng trưởng công nghệ bùng nổ: Các công ty ưu tiên kỹ thuật số như Groww và các đơn vị fintech/xe điện (EV) như Ather Energy đang dẫn đầu trong việc tạo ra giá trị nhanh chóng.