NSE भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी का खिताब बरकरार रखने में सफल

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने निजी बाजारों में अपना दबदबा फिर से कायम करते हुए भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी के रूप में अपना स्थान सुरक्षित कर लिया है। 2025 Burgundy Private Hurun India 500 रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज का मूल्यांकन 4.86 लाख करोड़ रुपये का है, जो सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया और अडानी प्रॉपर्टीज जैसे प्रमुख खिलाड़ियों से कहीं अधिक है।

NSE का दबदबा और एक ऐतिहासिक IPO की राह

NSE की यह शीर्ष रैंकिंग एक्सचेंज के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आई है। लगभग एक दशक की नियामक बाधाओं और देरी के बाद, NSE ने लंबे समय से प्रतीक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के लिए SEBI के पास प्रारंभिक दस्तावेज जमा कर दिए हैं। लगभग 30,000 करोड़ रुपये के अनुमानित मूल्य वाला यह इश्यू भारतीय शेयर बाजार के इतिहास में सबसे बड़ा पब्लिक ऑफरिंग बनने के लिए तैयार है।

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) संकेत देता है कि IPO पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के रूप में संरचित होगा, जिसमें 14.89 करोड़ शेयर शामिल होंगे। प्रमुख हितधारकों द्वारा अपनी हिस्सेदारी का कुछ हिस्सा बेचने की उम्मीद है: स्टेट बैंक ऑफ इंडिया 2.48 करोड़ तक शेयर बेचेगा, और MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 करोड़ शेयर बेचेगा। विशेष रूप से, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC), जो 10.72% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक है, कोई भी शेयर नहीं बेचेगा।

इंडिया इंक (India Inc) के रुझान: चुनिंदा विकास और क्षेत्रीय बदलाव

हुरुन इंडिया 500 रिपोर्ट भारतीय कॉर्पोरेट परिदृश्य की एक सूक्ष्म तस्वीर पेश करती है। हालांकि इंडिया इंक ने $3.4 ट्रिलियन के मूल्यांकन के आंकड़े को पार कर लिया है, लेकिन विकास तेजी से चुनिंदा (selective) होता जा रहा है। इस वर्ष ट्रैक की गई 500 कंपनियों में से केवल 198 कंपनियों के मूल्य में वृद्धि देखी गई, जो बाजार में एक बदलाव का संकेत है जहाँ निवेशक सट्टा आधारित विकास की कहानियों के बजाय मजबूत बुनियादी सिद्धांतों (fundamentals)—जैसे कि इक्विटी पर रिटर्न (ROE) और कैश जनरेशन—को प्राथमिकता दे रहे हैं।

इस चयनात्मकता के बावजूद, कुछ क्षेत्रों और कंपनियों ने जबरदस्त वृद्धि दिखाई:

• वैल्यू क्रिएटर्स (Value Creators): Groww ने मूल्यांकन में 430% की भारी वृद्धि के साथ बढ़त बनाई, इसके बाद अडानी प्रॉपर्टीज (301%), एथर एनर्जी (224%), और मीशो (164%) का स्थान रहा।
• क्षेत्रीय प्रतिनिधित्व: हल्दीराम जैसे कंज्यूमर ब्रांड, रेज़रपे (Razorpay) जैसे फिनटेक लीडर्स और ग्रीनको (Greenko) जैसे नवीकरणीय ऊर्जा (renewable energy) क्षेत्र के खिलाड़ी प्रमुखता से शामिल रहे।
• उभरती तकनीक: सर्वम एआई (Sarvam AI) इंडिया 500 सूची में शामिल होने वाला पहला स्वदेशी लार्ज लैंग्वेज मॉडल (LLM) डेवलपर बनकर इतिहास रचने में सफल रहा।

बाजार की अस्थिरता और टियर-2 शहरों का उदय

रिपोर्ट में शीर्ष स्तर के मूल्यांकन में गिरावट पर भी प्रकाश डाला गया है। भारत की शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान गैर-सरकारी कंपनियों का संयुक्त मूल्य 11 लाख करोड़ रुपये कम होकर 97 लाख करोड़ रुपये से गिरकर 86 लाख करोड़ रुपये रह गया है। हालांकि, ये शीर्ष 10 कंपनियां आर्थिक दिग्गज बनी हुई हैं, जो भारत की जीडीपी (GDP) के लगभग एक-चौथाई हिस्से का प्रतिनिधित्व करती हैं।

दिलचस्प बात यह है कि धन सृजन का भूगोल पारंपरिक महानगरों से आगे बढ़ रहा है। राजकोट, बीकानेर, कुंभकोणम और राजनांदगांव जैसे शहरों की कंपनियों का शामिल होना टियर-2 और टियर-3 भारतीय शहरों में बढ़ती उद्यमशीलता की गहराई को रेखांकित करता है।

मुख्य बातें

• NSE का वर्चस्व: 4.86 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ, NSE भारत की सबसे मूल्यवान अनलिस्टेड कंपनी बनी हुई है, क्योंकि यह अपने ऐतिहासिक 30,000 करोड़ रुपये के IPO की तैयारी कर रहा है।
• हाइप से ऊपर गुणवत्ता: बाजार "फंडामेंटल-फर्स्ट" (बुनियादी सिद्धांतों को प्राथमिकता देने वाली) निवेश शैली की ओर बढ़ रहा है, जिसमें ट्रैक की गई कंपनियों में से केवल लगभग 40% के मूल्यांकन में वृद्धि देखी गई है।
• तकनीक में जबरदस्त वृद्धि: Groww जैसी डिजिटल-फर्स्ट कंपनियां और एथर एनर्जी (Ather Energy) जैसे फिनटेक/EV खिलाड़ी तेजी से वैल्यू क्रिएशन (मूल्य सृजन) का नेतृत्व कर रहे हैं।