ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന പദവി NSE നിലനിർത്തി

സ്വകാര്യ വിപണികളിലെ തങ്ങളുടെ ആധിപത്യം നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) വീണ്ടും ഉറപ്പിച്ചു, ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന പദവി നിലനിർത്തിക്കൊണ്ട്. 2025-ലെ ബർഗണ്ടി പ്രൈവറ്റ് ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, എക്സ്ചേഞ്ചിന് 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻ മൂല്യമുണ്ട് (valuation), ഇത് സെറം ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ഓഫ് ഇന്ത്യ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികളേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.

NSE-യുടെ ആധിപത്യവും ചരിത്രപരമായ IPOയിലേക്കുള്ള പാതയും

എക്സ്ചേഞ്ചിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം നിർണ്ണായകമായ ഒരു ഘട്ടത്തിലാണ് NSE-യുടെ ഈ ഒന്നാം സ്ഥാനം വരുന്നത്. ഏകദേശം ഒരു പതിറ്റാണ്ടോളം നീണ്ടുനിന്ന നിയന്ത്രണ തടസ്സങ്ങൾക്കും കാലതാമസത്തിനും ശേഷം, ഏറെ നാളായി കാത്തിരിക്കുന്ന ഇനീഷ്യൽ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗിനായി (IPO) NSE സെബിയിൽ (SEBI) പ്രാഥമിക രേഖകൾ സമർപ്പിച്ചു. ഏകദേശം 30,000 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള ഈ ഇഷ്യൂ, ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗായി മാറാൻ പോവുകയാണ്.

14.89 കോടി ഓഹരികൾ ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു 'ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ' (OFS) ആയിരിക്കും ഈ IPO എന്ന് ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്റ്റസ് (DRHP) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. പ്രധാന ഓഹരി ഉടമകൾ തങ്ങളുടെ ഓഹരികളുടെ ഒരു ഭാഗം വിറ്റൊഴിയുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്: സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ 2.48 കോടി ഓഹരികൾ വരെ വിറ്റഴിക്കും, MS സ്ട്രാറ്റജിക് (മൗറീഷ്യസ്) ലിമിറ്റഡ് 1.60 കോടി ഓഹരികൾ വിൽക്കും. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, 10.72% ഓഹരി പങ്കാളിത്തമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഓഹരി ഉടമയായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യ (LIC) ഒരു ഓഹരിയും വിറ്റഴിക്കില്ല എന്നതാണ്.

ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് പ്രവണതകൾ: തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട വളർച്ചയും മേഖലകളിലെ മാറ്റങ്ങളും

ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയുടെ സൂക്ഷ്മമായ ഒരു ചിത്രം ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് വെളിപ്പെടുത്തുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയുടെ മൂല്യം 3.4 ട്രില്യൺ ഡോളർ കടന്നുവന്നെങ്കിലും, വളർച്ച കൂടുതൽ തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട രീതിയിലായി മാറിക്കഴിഞ്ഞു. നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട 500 കമ്പനികളിൽ 198 എണ്ണത്തിന് മാത്രമാണ് ഈ വർഷം മൂല്യത്തിൽ വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായത്. ഊഹക്കച്ചവടപരമായ വളർച്ചാ കഥകളേക്കാൾ റിട്ടേൺ ഓൺ ഇക്വിറ്റി (ROE), ക്യാഷ് ജനറേഷൻ തുടങ്ങിയ ശക്തമായ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾക്ക് (fundamentals) നിക്ഷേപകർ മുൻഗണന നൽകുന്ന വിപണി മാറ്റത്തെയാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ഈ തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട വളർച്ചയ്ക്കിടയിലും ചില മേഖലകളും കമ്പനികളും വൻ വളർച്ചയാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്:

• മൂല്യസൃഷ്ടാക്കൾ: 430% മൂല്യവർദ്ധനവോടെ Groww മുന്നിൽ നിൽക്കുമ്പോൾ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് (301%), ആതർ എനർജി (224%), മീഷോ (164%) എന്നിവയാണ് തൊട്ടുപിന്നിൽ.
• മേഖലാ പ്രാതിനിധ്യം: ഹൽദിറാം പോലുള്ള കൺസ്യൂമർ ബ്രാൻഡുകൾ, റേസർ പേ (Razorpay) പോലുള്ള ഫിൻടെക് ലീഡർമാർ, ഗ്രീൻകോ (Greenko) പോലുള്ള പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജ കമ്പനികൾ എന്നിവ പ്രമുഖമായി ഇടംപിടിച്ചു.
• ഉദിച്ചുയരുന്ന സാങ്കേതികവിദ്യ: ഇന്ത്യയിലെ ആദ്യത്തെ ലോക്കൽ ലാർജ് ലാംഗ്വേജ് മോഡൽ (LLM) ഡെവലപ്പർ എന്ന നിലയിൽ സർവം AI (Sarvam AI) ഇന്ത്യ 500 പട്ടികയിൽ ഇടംപിടിച്ച് ചരിത്രം കുറിച്ചു.

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ടയർ-2 നഗരങ്ങളുടെ വളർച്ചയും

മുൻനിര കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തിൽ വന്ന കുറവിനെക്കുറിച്ചും റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള 10 സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ മൊത്തം മൂല്യം 97 ലക്ഷം കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് 86 ലക്ഷം കോടി രൂപയായി, അതായത് 11 ലക്ഷം കോടി രൂപ കുറഞ്ഞു. എന്നിരുന്നാലും, ഈ 10 കമ്പനികളും ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപിയുടെ (GDP) ഏകദേശം നാലിലൊന്ന് ഭാഗം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന സാമ്പത്തിക ശക്തികളായി തുടരുന്നു.

രസകരമായ കാര്യം, സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന്റെ ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ വ്യാപ്തി പരമ്പരാഗത മെട്രോ നഗരങ്ങൾക്കും അപ്പുറത്തേക്ക് വ്യാപിക്കുന്നു എന്നതാണ്. രാജ്കോട്ട്, ബിക്കാനീർ, കുമ്പകോണം, രാജ്നന്ദ്ഗാവ് തുടങ്ങിയ നഗരങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള കമ്പനികളുടെ ഉൾപ്പെടുത്തൽ, ഇന്ത്യയിലെ ടയർ-2, ടയർ-3 നഗരങ്ങളിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംരംഭകത്വ ശേഷിയെ അടിവരയിടുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• NSE-യുടെ ആധിപത്യം: 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ മൂല്യത്തോടെ, ചരിത്രപരമായ 30,000 കോടി രൂപയുടെ IPO-യ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുന്ന NSE ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായി തുടരുന്നു.
• പ്രചരണത്തേക്കാൾ ഗുണമേന്മയ്ക്ക് മുൻഗണന: നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട കമ്പനികളിൽ ഏകദേശം 40% കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമാണ് മൂല്യവർദ്ധനവ് ഉണ്ടായത്. വിപണി ഇപ്പോൾ "ഫണ്ടമെന്റൽസ്-ഫസ്റ്റ്" (അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്ന) നിക്ഷേപ രീതിയിലേക്ക് മാറുകയാണ്.
• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വൻ വളർച്ച: Groww പോലുള്ള ഡിജിറ്റൽ കമ്പനികളും ആതർ എനർജി പോലുള്ള ഫിൻടെക്/ഇവി (EV) കമ്പനികളും അതിവേഗ മൂല്യവർദ്ധനവിൽ മുന്നിൽ നിൽക്കുന്നു.