ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന പദവി NSE നിലനിർത്തി

സ്വകാര്യ മേഖലയിൽ തങ്ങളുടെ ആധിപത്യം ഉറപ്പിച്ചുകൊണ്ട് ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന പദവി നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) നിലനിർത്തി. 2025-ലെ ബർഗണ്ടി പ്രൈവറ്റ് ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, സെറം ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ഓഫ് ഇന്ത്യ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് തുടങ്ങിയ വ്യവസായ ഭീമന്മാരെ പിന്നിലാക്കി 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻ മൂല്യമാണ് എക്സ്ചേഞ്ച് കൈവരിച്ചിരിക്കുന്നത്.

ചരിത്രപരമായ 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഐപിഒയ്ക്കായി NSE ഒരുങ്ങുന്നു

പബ്ലിക് ലിസ്റ്റിംഗിലേക്ക് നീങ്ങുന്ന ഒരു നിർണ്ണായക ഘട്ടത്തിലാണ് NSE-യുടെ ഈ മുൻനിര സ്ഥാനം. ഏകദേശം 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഇനീഷ്യൽ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗിനായി (IPO) എക്സ്ചേഞ്ച് അടുത്തിടെ സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യയിൽ (SEBI) പ്രാഥമിക രേഖകൾ സമർപ്പിച്ചു. ഇത് വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗ് ആയിരിക്കും ഇത്.

ഐപിഒ പൂർണ്ണമായും 14.89 കോടി ഓഹരികൾ ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ (OFS) ആയിരിക്കുമെന്ന് ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്റ്റസ് (DRHP) വെളിപ്പെടുത്തുന്നു. ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന പ്രധാന ഓഹരി ഉടമകളിൽ സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയും (2.48 കോടി ഓഹരികൾ വരെ), MS സ്ട്രാറ്റജിക് (മൗറീഷ്യസ്) ലിമിറ്റഡും (1.60 കോടി ഓഹരികൾ) ഉൾപ്പെടുന്നു. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, 10.72% ഓഹരി പങ്കാളിത്തമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഓഹരി ഉടമയായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യ (LIC) ഈ ഘട്ടത്തിൽ ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നില്ല എന്നതാണ്.

മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെയും മേഖലാ ആധിപത്യത്തിലെയും മാറ്റങ്ങൾ

അൺലിസ്റ്റഡ് മേഖലയിൽ NSE മുന്നleading ആണെങ്കിലും, "ഇന്ത്യ ഇൻക്" (India Inc) എന്ന വിശാലമായ മേഖല തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട വളർച്ചയുടെ സൂചനകളാണ് കാണിക്കുന്നത്. ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള 10 സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ സംയുക്ത മൂല്യം 97 ലക്ഷം കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് 86 ലക്ഷം കോടി രൂപയായി കുറയുകയും 11 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു. ഈ ഇടിവിനോടു കൂടി തന്നെ, ഈ 10 കമ്പനികൾ ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപിയുടെ (GDP) നാലിലൊന്ന് ഭാഗത്തോളം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന സാമ്പത്തിക ഭീമന്മാരായി തുടരുന്നു.

നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളിൽ മാറ്റം വന്നതായി റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു; ഊഹക്കച്ചവടപരമായ വളർച്ചാ കഥകളേക്കാൾ റിട്ടേൺ ഓൺ ഇക്വിറ്റി (ROE), പണലഭ്യത (cash generation), ബാലൻസ് ഷീറ്റ് കരുത്ത് തുടങ്ങിയ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾക്കാണ് (fundamentals) ഇപ്പോൾ മുൻഗണന നൽകുന്നത്. നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട 500 കമ്പനികളിൽ 198 എണ്ണത്തിൽ മാത്രമാണ് മൂല്യവർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്, ഇത് വിപണി കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മതയുള്ളതായി മാറുന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്.

ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള വിജയികളും ഉയർന്നുവരുന്ന പ്രവണതകളും

പല കമ്പനികളും മൂല്യനിർണ്ണയ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ നേരിട്ടപ്പോൾ, ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള ചില കമ്പനികൾ വൻ മൂല്യവർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഫിൻടെക് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമായ Groww 430% മൂല്യവർദ്ധനവോടെ മുന്നിൽ നിൽക്കുമ്പോൾ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് 301 ശതമാനവും അഥർ എനർജി 224 ശതമാനവും വളർച്ച നേടി. 164% മൂല്യവർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ മീഷോയും (Meesho) ശ്രദ്ധേയമാണ്.

ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ടിൽ തിരിച്ചറിഞ്ഞ പ്രധാന പ്രവണതകൾ ഇവയാണ്:

• വൈവിധ്യമാർന്ന മേഖലാ കരുത്ത്: കൺസ്യൂമർ ഗുഡ്സ് (Haldiram), ഫിൻടെക് (Razorpay), പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജം (Greenko) എന്നീ മേഖലകളിൽ ശക്തമായ സാന്നിധ്യം.
• ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ വിപുലീകരണം: മൂല്യവർദ്ധനവ് ഇനി മെട്രോ നഗരങ്ങളിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല; രാജ്കോട്ട്, ബിക്കാനീർ, കുമ്പകോണം തുടങ്ങിയ ടയർ-2, ടയർ-3 നഗരങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള കമ്പനികളും പട്ടികയിൽ ഇടംപിടിച്ചിട്ടുണ്ട്.
• പുതിയ അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ: കായികരംഗം ഒരു പ്രധാന അസറ്റ് ക്ലാസായി മാറുന്നു; ചെന്നൈ സൂപ്പർ കിംഗ്സ്, കൊൽക്കത്ത നൈറ്റ് റൈഡേഴ്സ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഐപിഎൽ ഫ്രാഞ്ചൈസികൾ റാങ്കിംഗിൽ ഇടംപിടിച്ചിട്ടുണ്ട്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• NSE-യുടെ ആധിപത്യം: 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ മൂല്യത്തോടെ, റെക്കോർഡ് തകർത്തേക്കാവുന്ന 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഐപിഒയ്ക്ക് മുന്നോടിയായി NSE ഇന്ത്യയിലെ ഒന്നാം നമ്പർ അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായി തുടരുന്നു.
• അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളധിഷ്ഠിത വളർച്ച: വെറും വാഗ്ദാനങ്ങളിൽ നിന്ന് മാറി, ശക്തമായ ക്യാഷ് ഫ്ലോയും ബാലൻസ് ഷീറ്റുമുള്ള കമ്പനികൾക്കാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ പ്രതിഫലം നൽകുന്നത്.
• അതിവേഗ വളർച്ചാ വിജയികൾ: Groww, Ather Energy തുടങ്ങിയ ഫിൻടെക്, ഇവി (EV) സംബന്ധമായ കമ്പനികൾ മൂല്യവർദ്ധനവിൽ മുന്നിൽ നിൽക്കുന്നു.