NSE behoudt titel als meest waardevolle niet-beursgenoteerde bedrijf van India

De National Stock Exchange (NSE) heeft zijn dominantie in de private sector verstevigd en behoudt zijn positie als het meest waardevolle niet-beursgenoteerde bedrijf van India. Volgens het 2025 Burgundy Private Hurun India 500-rapport heeft de beurs een verbazingwekkende waardering van Rs 4,86 lakh crore, waarmee het industriële reuzen zoals Serum Institute of India en Adani Properties overtreft.

NSE bereidt zich voor op historische IPO van Rs 30.000 crore

De hoogste rangschikking van de NSE komt op een cruciaal moment, nu het bedrijf richting een beursgang gaat. De beurs heeft onlangs voorlopige documenten ingediend bij de Securities and Exchange Board of India (SEBI) voor een initial public offering (IPO) die wordt geschat op ongeveer Rs 30.000 crore. Indien succesvol, wordt dit naar verwachting de grootste publieke aanbieding in de geschiedenis van de Indiase aandelenmarkt.

Het draft red herring prospectus (DRHP) onthult dat de IPO volledig een 'Offer for Sale' (OFS) zal zijn, waarbij het gaat om 14,89 crore aandelen. Grote aandeelhouders die willen afstoten, zijn onder meer de State Bank of India, die tot 2,48 crore aandelen zal verkopen, en MS Strategic (Mauritius) Limited met 1,60 crore aandelen. Opvallend genoeg zal de Life Insurance Corporation of India (LIC), de grootste aandeelhouder met een belang van 10,72%, in deze ronde geen aandelen verkopen.

Verschuivingen in waardering en sectorale dominantie

Hoewel de NSE de niet-beursgenoteerde sector aanvoert, vertoont het bredere landschap van "India Inc" tekenen van selectieve groei. De gecombineerde waarde van de 10 meest waardevolle niet-door de staat gerunde bedrijven van India daalde met Rs 11 lakh crore, van Rs 97 lakh crore naar Rs 86 lakh crore. Ondanks deze daling blijven deze top 10 bedrijven economische zwaargewichten die bijna een kwart van het BBP van India vertegenwoordigen.

Het rapport benadrukt een verschuiving in het sentiment van beleggers, waarbij fundamenten — zoals Return on Equity (ROE), kasstroomgeneratie en de kracht van de balans — prioriteit krijgen boven speculatieve groeiverhalen. Van de 500 gevolgde bedrijven lieten er slechts 198 een waardestijging zien, wat wijst op een kritischere markt.

Terwijl veel bedrijven te maken kregen met waarderingsdruk, zagen verschillende spelers met een hoge groei een explosieve waardeschap. Het fintechplatform Groww leidde de lijst met een enorme waardestijging van 430%, gevolgd door Adani Properties met 301% en Ather Energy met 224%. Een andere eervolle vermelding is Meesho, waarvan de waarde met 164% sprong.

Belangrijke trends die in het Hurun India 500-rapport zijn geïdentificeerd, zijn onder meer:

  • Diverse sectorale kracht: Sterke vertegenwoordiging van consumptiegoederen (Haldiram), fintech (Razorpay) en hernieuwbare energie (Greenko).
  • Geografische expansie: Waardeschap is niet langer beperkt tot metropolen; bedrijven uit Tier-2- en Tier-3-steden zoals Rajkot, Bikaner en Kumbakonam staan op de lijst.
  • Nieuwe activaklassen: De opkomst van sport als een belangrijke activaklasse, waarbij prominente IPL-franchises zoals Chennai Super Kings en Kolkata Knight Riders in de ranglijsten voorkomen.

Belangrijkste conclusies

  • Dominantie van de NSE: Met een waardering van Rs 4,86 lakh crore blijft de NSE het belangrijkste niet-beursgenoteerde bedrijf van India, voorafgaand aan de verwachte recordbrekende IPO van Rs 30.000 crore.
  • Groei op basis van fundamenten: Beleggers bewegen weg van loutere verhalen en belonen bedrijven met sterke kasstromen en balansen.
  • Winnaars met hypergroei: Fintech- en EV-gerelateerde bedrijven zoals Groww en Ather Energy leiden de weg in snelle waardestijgingen.