भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले वर्चस्व कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने खाजगी बाजारपेठेत आपले वर्चस्व पुन्हा एकदा सिद्ध केले असून, भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान सुरक्षित केले आहे. २०२५ च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजचे मूल्यांकन तब्बल ४.८६ लाख कोटी रुपये आहे, जे Serum Institute of India आणि Adani Properties सारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत अधिक आहे.

NSE चे वर्चस्व आणि ऐतिहासिक IPO कडे वाटचाल

NSE चे हे अव्वल स्थान एक्सचेंजसाठी एका महत्त्वपूर्ण क्षणी आले आहे. जवळपास एक दशकातील नियामक अडथळे आणि विलंबानंतर, NSE ने बहुप्रतिक्षित 'इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग' (IPO) साठी SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत. अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या मूल्याचा हा इश्यू भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठा सार्वजनिक इश्यू (public offering) बनण्याच्या तयारीत आहे.

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) स्वरूपात असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. प्रमुख भागधारकांना त्यांच्या मालकीचा काही हिस्सा विकण्याची शक्यता आहे: स्टेट बँक ऑफ इंडिया २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्स विकेल आणि MS Strategic (Mauritius) Limited १.६० कोटी शेअर्स विकेल. विशेष म्हणजे, १०.७२% हिस्सा असलेली सर्वात मोठी भागधारक लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC) कोणताही शेअर विकणार नाही.

India Inc मधील कल: निवडक वाढ आणि क्षेत्रीय बदल

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्राचे एक सूक्ष्म चित्र उलगडतो. जरी India Inc ने ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या मूल्यांकनाचा टप्पा ओलांडला असला, तरी वाढ आता अधिक निवडक झाली आहे. यावर्षी ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यामध्ये वाढ झाली आहे, जे बाजारपेठेतील बदलाचे संकेत देते. गुंतवणूकदार आता सट्टा आधारित वाढीपेक्षा 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE) आणि रोख निर्मिती (cash generation) यांसारख्या मजबूत मूलभूत गोष्टींना (fundamentals) प्राधान्य देत आहेत.

ही निवडकता असूनही, काही क्षेत्रांनी आणि कंपन्यांनी प्रचंड वाढ दर्शवली आहे:

  • मूल्य निर्माते (Value Creators): Groww ने ४३०% मूल्यामध्ये मोठी वाढ नोंदवून आघाडी घेतली, त्यानंतर Adani Properties (३०१%), Ather Energy (२२४%) आणि Meesho (१६४%) यांचा क्रमांक लागतो.
  • क्षेत्रीय प्रतिनिधित्व: Haldiram सारखे ग्राहक ब्रँड्स, Razorpay सारखे फिनटेक लीडर्स आणि Greenko सारखे अक्षय ऊर्जा क्षेत्रातील खेळाडू प्रामुख्याने दिसून आले.
  • उदयोन्मुख तंत्रज्ञान: Sarvam AI ही 'इंडिया ५००' यादीत प्रवेश करणारी पहिली स्वदेशी 'लार्ज लँग्वेज मॉडेल' (LLM) डेव्हलपर बनून इतिहास रचला आहे.

बाजारपेठेतील अस्थिरता आणि टियर-२ शहरांचा उदय

या अहवालात उच्च स्तरावरील कंपन्यांच्या मूल्यांकनातील घसरणीवरही प्रकाश टाकण्यात आला आहे. भारतातील १० सर्वात मौल्यवान बिगर-सरकारी कंपन्यांचे एकत्रित मूल्य ११ लाख कोटी रुपयांनी घटले असून, ते ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ८६ लाख कोटी रुपयांवर आले आहे. असे असूनही, या १० कंपन्या आर्थिक महासत्ता आहेत, ज्या भारताच्या जीडीपीमध्ये (GDP) जवळपास एक चतुर्थांश वाटा उचलतात.

मनोरंजक म्हणजे, संपत्ती निर्मितीचे भौगोलिक क्षेत्र आता पारंपारिक महानगरांच्या पलीकडे विस्तारत आहे. राजकोट, बीकानेर, कुंभकोणम आणि राजनांदगाव यांसारख्या शहरांतील कंपन्यांचा समावेश, भारतातील टियर-२ आणि टियर-३ शहरांमधील वाढत्या उद्योजकीय क्षमतेवर शिक्कामोर्तब करतो.

मुख्य निष्कर्ष

  • NSE चे वर्चस्व: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे, कारण ती ३०,००० कोटी रुपयांच्या ऐतिहासिक IPO साठी तयारी करत आहे.
  • अफवांपेक्षा गुणवत्तेला महत्त्व: बाजारपेठ आता "फंडामेंटल-फर्स्ट" (मूलभूत गोष्टींना प्राधान्य देणाऱ्या) गुंतवणुकीकडे वळत आहे, कारण ट्रॅक केलेल्या कंपन्यांपैकी केवळ ४०% कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली आहे.
  • तंत्रज्ञानातील प्रचंड वाढ: Groww सारख्या डिजिटल-फर्स्ट कंपन्या आणि Ather Energy सारखे फिनटेक/EV क्षेत्रातील खेळाडू वेगाने मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडीवर आहेत.