SpaceX chuẩn bị đợt phát hành trái phiếu khổng lồ trị giá 20 tỷ USD để tái cơ cấu nợ

SpaceX của Elon Musk đang tiến hành củng cố bảng cân đối kế toán bằng cách chuẩn bị một đợt chào bán trái phiếu xếp hạng đầu tư tiềm năng với giá trị ít nhất 20 tỷ USD. Sau đợt IPO lịch sử, tập đoàn hàng không vũ trụ và AI này đặt mục tiêu chuyển đổi từ các nguồn tài trợ tạm thời sang thị trường nợ dài hạn.

Tái cơ cấu khoản vay bắc cầu trị giá 20 tỷ USD

Mục tiêu chính đằng sau đợt phát hành nợ khổng lồ này là để tái cơ cấu một khoản vay bắc cầu trị giá 20 tỷ USD dự kiến đáo hạn vào tháng 9 năm 2027. Theo hồ sơ của SpaceX gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), khoản vay bắc cầu này chiếm phần lớn trong tổng số 29,1 tỷ USD nợ dài hạn của công ty tính đến ngày 31 tháng 3.

Để quản lý giao dịch quan trọng này, một nhóm các tổ chức tài chính toàn cầu hùng mạnh dự kiến sẽ dẫn dắt thương vụ. Các chuyên gia ngân hàng từ Bank of America Corp., Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc., và Morgan Stanley được lên kế hoạch thực hiện đợt chào bán. Bằng cách tìm kiếm xếp hạng đầu tư từ ba tổ chức xếp hạng trái phiếu lớn, SpaceX đang định vị bản thân để đảm bảo chi phí vay thấp hơn, một bước đi quan trọng đối với một công ty đang quản lý các yêu cầu vốn khổng lồ như vậy.

Thúc đẩy chi tiêu vốn khổng lồ và tham vọng AI

SpaceX không chỉ đang quản lý các khoản nợ hiện tại; công ty còn đang chuẩn bị cho một giai đoạn chi tiêu vốn (Capex) mạnh mẽ. Trong hồ sơ SEC gần đây, công ty cho biết Capex dự kiến sẽ tăng "đáng kể" trong tương lai. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc mở rộng mạnh mẽ của công ty vào lĩnh vực internet vệ tinh, tên lửa, và bước chuyển chiến lược sang Trí tuệ nhân tạo thông qua việc mua lại xAI của Musk vào tháng Hai.

Các nhà phân tích ngành, chẳng hạn như Matt Woodruff từ CreditSight, cho rằng việc thiết lập hồ sơ năng lực trên thị trường nợ ngay từ bây giờ là một sự cần thiết mang tính chiến lược. Việc đảm bảo các hạn mức tín dụng đáng tin cậy sẽ cung cấp tính thanh khoản cần thiết cho các khoản đầu tư lớn trong tương lai, đảm bảo công ty có thể mở rộng quy mô hoạt động mà không phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt thanh khoản đột ngột.

Triển vọng doanh thu giữa bối cảnh thua lỗ hàng quý

Bất chấp sự mở rộng đầy tham vọng, sức khỏe tài chính của SpaceX cho thấy một bức tranh phức tạp. Trong quý đầu tiên, công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 4,28 tỷ USD trên doanh thu 4,69 tỷ USD, một sự gia tăng đáng kể so với khoản lỗ ròng 528 triệu USD được báo cáo trong cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, khả năng dự báo doanh thu trong tương lai của công ty vẫn cực kỳ mạnh mẽ nhờ vào một số hợp đồng giá trị cao. SpaceX đã đạt được một thỏa thuận dịch vụ đám mây trị giá 30 tỷ USD với Google của Alphabet Inc., kéo dài đến giữa năm 2029. Ngoài ra, công ty còn nắm giữ một thỏa thuận khổng lồ trị giá 45 tỷ USD với Anthropic PBC, dự kiến kéo dài trong ba năm tới. Những hợp đồng dài hạn này cung cấp sự đảm bảo về dòng tiền cơ bản cần thiết để hỗ trợ khoản nợ trị giá nhiều tỷ đô la.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Tái cơ cấu nợ: SpaceX có ý định phát hành ít nhất 20 tỷ USD trái phiếu bằng đồng đô la Mỹ xếp hạng đầu tư để tái cấp vốn cho một khoản vay bắc cầu sẽ đáo hạn vào tháng 9 năm 2027.
  • Tăng trưởng chiến lược: Các nguồn vốn này đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý sự gia tăng "đáng kể" trong chi phí vốn liên quan đến phát triển tên lửa và tích hợp AI.
  • Hỗ trợ doanh thu: Mặc dù hiện đang báo cáo thua lỗ hàng quý, SpaceX vẫn được hỗ trợ bởi các hợp đồng dài hạn khổng lồ, bao gồm 30 tỷ USD từ Google và 45 tỷ USD từ Anthropic.