Tại sao cổ phiếu ngành IT Ấn Độ sụt giảm sau lập trường diều hâu của Fed

Ngành IT Ấn Độ đã phải đối mặt với một bước lùi đáng kể vào thứ Năm này khi các ông lớn như Infosys, TCS và Wipro chứng kiến giá cổ phiếu giảm tới 3%. Sự sụt giảm đột ngột này diễn ra sau thông điệp mang tính "diều hâu" từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), làm dấy lên những lo ngại về việc tăng lãi suất và tác động kéo theo của nó đối với chi tiêu công nghệ toàn cầu.

Yếu tố Fed: Tại sao thị trường lại phản ứng

Chất xúc tác chính cho đợt bán tháo là quyết định duy trì lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đồng thời phát đi tín hiệu về một lập trường có thể sẽ quyết liệt hơn trong chính sách tương lai. Trong cuộc họp FOMC đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, ngân hàng trung ương thừa nhận rằng lạm phát vẫn ở mức "cao" so với mục tiêu 2%, đồng thời dẫn chứng các cú sốc cung trong các lĩnh vực như năng lượng là động lực chính.

Giọng điệu diều hâu này đã thay đổi căn bản kỳ vọng của thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất lãi suất giữ nguyên cho đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% vào thứ Ba xuống chỉ còn 15,7%. Điều đáng lo ngại hơn đối với các nhà đầu tư là sự kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất: kỳ vọng về mức tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 đang ở mức gần 38%, trong khi xác suất cho một đợt tăng lớn hơn là 50 bps là khoảng 33%.

Tác động trực tiếp đến các gã khổng lồ IT Ấn Độ

Ngành IT Ấn Độ đặc biệt nhạy cảm với chính sách tiền tệ của Mỹ vì một phần lớn doanh thu của ngành này đến từ thị trường Bắc Mỹ. Khi Fed tăng lãi suất để chống lạm phát, điều này thường dẫn đến các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn và giảm chi tiêu không thiết yếu của các tập đoàn Mỹ. Đối với các công ty IT Ấn Độ, điều này đồng nghĩa với khả năng chậm lại trong việc giành được các hợp đồng mới và cắt giảm ngân sách dự án cho chuyển đổi số và nâng cấp công nghệ.

Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và lan rộng trên chỉ số Nifty IT, chỉ số này đã giảm gần 2% xuống còn 28.263, phá vỡ chuỗi tăng điểm ba phiên liên tiếp. Hiệu suất cụ thể của các cổ phiếu bao gồm:

  • Infosys: Giảm khoảng 3%, giao dịch ở mức 1.125 Rs.
  • TCS & Tech Mahindra: Cả hai đều giảm gần 2%.
  • Wipro, Persistent Systems, OFSS, & HCL Tech: Tất cả đều chịu mức lỗ khoảng 1%.
  • LTI Mindtree & Mphasis: Giao dịch với mức giảm nhẹ.

Một năm đầy biến động cho lĩnh vực công nghệ

Sự sụt giảm gần đây này là một phần của mô hình biến động rộng lớn hơn đã gây khó khăn cho lĩnh vực CNTT Ấn Độ trong suốt cả năm. Đầu năm 2024, tâm lý nhà đầu tư đã bị kìm hãm bởi những lo ngại về sự gián đoạn do AI gây ra đối với các mô hình dịch vụ truyền thống. Thêm vào đó, những căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã tạo ra một bầu không khí bất ổn, ngăn cản đà tăng trưởng bền vững của các cổ phiếu công nghệ bất chấp sự hỗ trợ đôi khi từ việc đồng rupee mất giá. Trong khi Fed đang điều hướng sự cân bằng mong manh giữa kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế, các công ty CNTT Ấn Độ vẫn đang ở chế độ "chờ và quan sát".

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự thay đổi trong tâm lý của Fed: Quan điểm diều hâu của Fed đã làm tăng đáng kể khả năng tăng lãi suất vào cuối năm 2024 để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng.
  • Rủi ro chi tiêu không thiết yếu: Lãi suất cao hơn tại Mỹ đe dọa làm giảm chi tiêu của các doanh nghiệp tại Bắc Mỹ, động lực doanh thu chính cho các công ty CNTT Ấn Độ.
  • Sự suy thoái của ngành: Chỉ số Nifty IT đã chấm dứt chuỗi tăng điểm, với các cổ phiếu trụ cột lớn như Infosys và TCS dẫn đầu đà giảm.