Cổ phiếu ngành IT lao dốc khi quan điểm diều hâu của Fed làm dấy lên lo ngại về việc tăng lãi suất

Ngành IT Ấn Độ đã phải đối mặt với một bước lùi đáng kể vào thứ Năm khi các ông lớn như Infosys, TCS và Wipro chứng kiến giá cổ phiếu giảm tới 3%. Sự sụt giảm đột ngột này diễn ra sau quan điểm diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều đã làm dấy lên nỗi lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng tăng lãi suất và tác động kéo theo đối với chi tiêu không thiết yếu trên toàn cầu.

Yếu tố Fed: Tại sao cổ phiếu IT lại phản ứng

Sự biến động bắt nguồn từ cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cuộc họp đầu tiên dưới nhiệm kỳ của Chủ tịch Kevin Warsh. Mặc dù Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở thời điểm hiện tại, các nhà hoạch định chính sách đã ra tín hiệu rằng lạm phát vẫn ở mức "cao" so với mục tiêu 2% của họ, một phần do các cú sốc cung trong các lĩnh vực như năng lượng.

Quan điểm diều hâu này đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất lãi suất giữ nguyên cho đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% xuống chỉ còn 15,7%. Thay vào đó, các nhà giao dịch hiện đang dự báo khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 là gần 38%, với 33% khả năng sẽ có một đợt tăng mạnh mẽ hơn là 50 bps.

Tác động trực tiếp đến doanh thu và chi tiêu

Mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và các dịch vụ IT của Ấn Độ là trực tiếp và sâu sắc. Vì một phần lớn doanh thu của các gã khổng lồ như TCS và Infosys đến từ thị trường Bắc Mỹ, nên bất kỳ sự thắt chặt nào trong chính sách tiền tệ của Mỹ cũng mang lại rủi ro cao.

Lãi suất cao hơn tại Mỹ thường dẫn đến chi phí vay vốn tăng lên đối với các tập đoàn Mỹ. Khi vốn trở nên đắt đỏ hơn, các công ty này thường có xu hướng "thắt lưng buộc bụng", dẫn đến việc cắt giảm chi tiêu không thiết yếu cho các dự án IT, chuyển đổi số và các hợp đồng tư vấn dài hạn. Việc cắt giảm chi tiêu của khách hàng này là động lực chính đằng sau đợt bán tháo hiện tại của chỉ số Nifty IT, vốn đã giảm gần 2% xuống mức 28.263, chấm dứt chuỗi tăng điểm ba phiên liên tiếp.

Hiệu suất ngành và biến động thị trường

Tác động được cảm nhận trên diện rộng, với nhiều doanh nghiệp dẫn đầu ngành chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Infosys dẫn đầu đà giảm, giảm khoảng 3% xuống mức giao dịch gần 1.125 Rs. Tech Mahindra và TCS cũng chịu áp lực, cả hai đều giảm gần 2%. Các tên tuổi lớn khác, bao gồm Wipro, HCL Technologies và Persistent Systems, cũng ghi nhận mức lỗ khoảng 1%.

Sự sụt giảm gần đây này càng làm tăng thêm sự biến động mạnh mẽ của ngành trong năm nay. Đầu năm 2024, các cổ phiếu CNTT đã phải vật lộn với những lo ngại về sự gián đoạn do AI gây ra, và gần đây hơn, những căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã làm giảm tâm lý chung của thị trường. Mặc dù đồng rupee suy yếu đôi khi tạo ra một "lớp đệm" cho các nhà xuất khẩu, nhưng những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô từ ngân hàng trung ương Mỹ hiện đang lấn át những lợi ích này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Bước ngoặt diều hâu: Tín hiệu về khả năng tăng lãi suất của Fed do lạm phát kéo dài đã làm thay đổi các kỳ vọng của thị trường, làm giảm đáng kể khả năng duy trì mức lãi suất ổn định cho đến cuối năm.
  • Rủi ro chi tiêu: Lãi suất cao hơn tại Mỹ đe dọa kiềm chế chi tiêu không thiết yếu của các khách hàng Bắc Mỹ, vốn là nguồn doanh thu quan trọng đối với các công ty CNTT Ấn Độ.
  • Sự sụt giảm trên diện rộng của toàn ngành: Chỉ số Nifty IT đã chứng kiến một sự đảo chiều mạnh mẽ, với các ông lớn như Infosys và TCS dẫn đầu đợt sụt giảm toàn ngành lên tới 3%.