سقوط سهام فناوری اطلاعات با لحن تهاجمی فدرال رزرو آمریکا و ترس از افزایش نرخ بهره
بخش فناوری اطلاعات هند روز پنجشنبه با چالش بزرگی روبرو شد، چرا که بازیگران اصلی مانند Infosys، TCS و Wipro شاهد کاهش قیمت سهام خود تا ۳٪ بودند. این ریزش ناگهانی در پی اتخاذ موضع تهاجمی از سوی فدرال رزرو آمریکا رخ داد که ترس سرمایهگذاران را در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره و تأثیر متعاقب آن بر هزینههای اختیاری جهانی دوباره برانگیخته است.
عامل فدرال رزرو: چرا سهام فناوری اطلاعات واکنش نشان میدهند؟
این نوسانات ناشی از نشست اخیر فدرال رزرو آمریکا است که اولین نشست در دوره ریاست کوین وارش (Kevin Warsh) محسوب میشود. در حالی که فدرال رزرو تصمیم گرفت فعلاً نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، سیاستگذاران سیگنال دادند که تورم نسبت به هدف ۲ درصدی آنها همچنان «بالا» است که بخشی از آن به دلیل شوکهای عرضه در بخشهایی مانند انرژی است.
این لحن تهاجمی، انتظارات بازار را به طور قابل توجهی تغییر داده است. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره تا پایان سال از ۴۰٪ به تنها ۱۵.۷٪ کاهش یافته است. در عوض، معاملهگران اکنون احتمال تقریباً ۳۸ درصدی برای افزایش ۲۵ واحد پایه (bps) نرخ بهره تا ماه دسامبر را در قیمتها لحاظ میکنند، در حالی که احتمال ۳۳ درصدی برای یک افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحد پایه نیز وجود دارد.
تأثیر مستقیم بر درآمد و هزینهکرد
ارتباط بین سیاست پولی ایالات متحده و خدمات فناوری اطلاعات هند، مستقیم و عمیق است. از آنجایی که بخش بزرگی از درآمد غولهایی مانند TCS و Infosys از بازار آمریکای شمالی تأمین میشود، هرگونه انقباض در سیاست پولی ایالات متحده ریسکهای بالایی به همراه دارد.
نرخهای بهره بالاتر در ایالات متحده معمولاً منجر به افزایش هزینههای استقراض برای شرکتهای آمریکایی میشود. با گرانتر شدن سرمایه، این شرکتها اغلب هزینههای خود را کاهش میدهند که منجر به کاهش هزینههای اختیاری برای پروژههای فناوری اطلاعات، تحول دیجیتال و قراردادهای مشاوره بلندمدت میشود. این کاهش هزینهکرد مشتریان، محرک اصلی ریزش فعلی در شاخص Nifty IT است که با افت نزدیک به ۲ درصد، در سطح ۲۸,۲۶۳ بسته شد و روند صعودی سه جلسهای خود را قطع کرد.
عملکرد بخشی و نوسانات بازار
این تأثیر به طور گسترده در تمام بخشها احساس شد و چندین شرکت پیشرو در صنعت شاهد کاهشهای قابل توجهی بودند. Infosys با افت تقریباً ۳ درصدی، در نزدیکی ۱,۱۲۵ روپیه معامله شد و بیشترین کاهش را داشت. Tech Mahindra و TCS نیز تحت فشار قرار گرفتند و هر دو نزدیک به ۲ درصد سقوط کردند. سایر بازیگران اصلی از جمله Wipro، HCL Technologies و Persistent Systems نیز زیانهایی در حدود ۱ درصد را ثبت کردند.
این افت اخیر به سالی از نوسانات شدید در این بخش میافزاید. در اوایل سال ۲۰۲۴، سهام IT با نگرانیها در مورد اختلالات ناشی از هوش مصنوعی دستوپنجه نرم میکردند و اخیراً، تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه جو کلی بازار را تضعیف کرده است. اگرچه تضعیف روپیه گاهی اوقات به عنوان یک ضربهگیر برای صادرکنندگان عمل میکند، اما بادهای مخالف اقتصاد کلان ناشی از بانک مرکزی ایالات متحده در حال حاضر بر این مزایا غلبه کرده است.
نکات کلیدی
- چرخش تهاجمی (Hawkish Pivot): سیگنال فدرال رزرو آمریکا مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره به دلیل تورم مداوم، شرطبندیهای بازار را تغییر داده و احتمال ثابت ماندن نرخها تا پایان سال را به میزان قابل توجهی کاهش داده است.
- ریسکهای هزینهکرد: نرخهای بهره بالاتر در ایالات متحده تهدیدی برای محدود کردن هزینههای اختیاری مشتریان آمریکای شمالی است، که منبع درآمد حیاتی برای شرکتهای IT هند محسوب میشود.
- افت گسترده بخشی: شاخص Nifty IT شاهد بازگشت شدیدی بود و غولهای بزرگی مانند Infosys و TCS منجر به سقوطی تا ۳ درصد در کل این بخش شدند.