US ఫెడ్ యొక్క కఠిన వైఖరి వల్ల వడ్డీ రేట్ల పెంపు భయాలు పెరిగి, IT షేర్లు పతనమయ్యాయి

గురువారం భారతీయ IT రంగం భారీ నష్టాన్ని ఎదుర్కొంది. ఇన్ఫోసిస్ (Infosys), TCS మరియు విప్రో (Wipro) వంటి ప్రధాన కంపెనీల షేర్ ధరలు 3% వరకు పడిపోయాయి. US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క కఠిన వైఖరి (hawkish stance) కారణంగా ఈ అకస్మాత్తుగా తగ్గుదల సంభవించింది. ఇది వడ్డీ రేట్ల పెంపు మరియు దాని వల్ల ప్రపంచవ్యాప్త డిస్క్రిషనరీ ఖర్చులపై (discretionary spending) పడే ప్రభావం పట్ల పెట్టుబడిదారులలో భయాలను మళ్ళీ పెంచింది.

ఫెడ్ అంశం: IT షేర్లు ఎందుకు స్పందిస్తున్నాయి

ఈ అస్థిరత ఇటీవలి US ఫెడరల్ రిజర్వ్ సమావేశం నుండి ఉద్భవించింది, ఇది చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ (Kevin Warsh) పదవీకాలంలో జరిగిన మొదటి సమావేశం. ఫెడ్ ప్రస్తుతానికి వడ్డీ రేట్లను మార్చకుండా ఉంచాలని నిర్ణయించినప్పటికీ, ఇంధనం వంటి రంగాలలో సరఫరా షాక్‌ల కారణంగా ద్రవ్యోల్బణం వారి 2% లక్ష్యంతో పోలిస్తే "ఎక్కువగా" (elevated) ఉందని విధాన నిర్ణేతలు సూచించారు.

ఈ కఠిన వైఖరి మార్కెట్ అంచనాలను గణనీయంగా మార్చివేసింది. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, ఈ సంవత్సరం చివరి వరకు వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా ఉండే అవకాశం 40% నుండి కేవలం 15.7%కి పడిపోయింది. దానికి బదులుగా, డిసెంబర్ నాటికి 25 bps వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు దాదాపు 38% అవకాశం ఉందని, మరియు 50 bps పెంపునకు 33% అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు భావిస్తున్నారు.

ఆదాయం మరియు ఖర్చులపై ప్రత్యక్ష ప్రభావం

US ద్రవ్య విధానానికి మరియు భారతీయ IT సేవలకి మధ్య ఉన్న సంబంధం ప్రత్యక్షమైనది మరియు లోతైనది. TCS మరియు ఇన్ఫోసిస్ వంటి దిగ్గజ కంపెనీల ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగం ఉత్తర అమెరికా మార్కెట్ నుండి వస్తుండటంతో, US ద్రవ్య విధానంలో ఎలాంటి కఠినత్వం వచ్చినా అది అధిక ప్రమాదాలను కలిగిస్తుంది.

USలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే సాధారణంగా అమెరికన్ కార్పొరేషన్ల రుణాల ఖర్చులు పెరుగుతాయి. మూలధనం ఖరీదైనదిగా మారడంతో, ఈ కంపెనీలు తమ ఖర్చులను తగ్గించుకుంటాయి. దీనివల్ల IT ప్రాజెక్టులు, డిజిటల్ ట్రాన్స్‌ఫర్మేషన్ మరియు దీర్ఘకాలిక కన్సల్టింగ్ ఒప్పందాలపై చేసే డిస్క్రిషనరీ ఖర్చు తగ్గుతుంది. క్లయింట్ల ఖర్చుల తగ్గింపు అనేది ప్రస్తుతం నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్‌లో కనిపిస్తున్న అమ్మకాలకు ప్రధాన కారణం. నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ దాదాపు 2% పడి 28,263 వద్ద ముగిసింది, తద్వారా వరుస మూడు సెషన్ల లాభాల శ్రేణిని కోల్పోయింది.

రంగాల పనితీరు మరియు మార్కెట్ అస్థిరత

ఈ ప్రభావం అన్ని రంగాలలోనూ కనిపించింది, పలు పరిశ్రమ దిగ్గజాలు గణనీయమైన తగ్గుదలను చూశాయి. ఇన్ఫోసిస్ సుమారు 3% పడి రూ. 1,125 వద్ద ట్రేడ్ చేస్తూ నష్టాల్లో ముందుంది. టెక్ మహీంద్రా మరియు TCS కూడా ఒత్తిడిని ఎదుర్కొన్నాయి, రెండూ దాదాపు 2% పడిపోయాయి. విప్రో, HCL టెక్నాలజీస్ మరియు పెర్సిస్టెంట్ సిస్టమ్స్ వంటి ఇతర ప్రధాన కంపెనీలు సుమారు 1% నష్టాలను నమోదు చేశాయి.

ఈ ఇటీవలి పతనం ఈ రంగానికి పెరిగిన అస్థిరతతో కూడిన సంవత్సరానికి మరింత తోడైంది. 2024 ప్రారంభంలో, AI-ఆధారిత మార్పుల పట్ల ఆందోళనలతో IT స్టాక్‌లు ఇబ్బంది పడ్డాయి, మరియు ఇటీవల, మధ్యప్రాచ్యంలోని భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను దెబ్బతీశాయి. బలహీనపడే రూపాయి ఎగుమతిదారులకు అప్పుడప్పుడు ఊరటనిచ్చినప్పటికీ, US సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వస్తున్న మాక్రో ఎకనామిక్ సవాళ్లు ప్రస్తుతం ఈ ప్రయోజనాల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి.

ముఖ్య అంశాలు

• వడ్డీ రేట్ల పెంపు వైపు మొగ్గు: నిరంతర ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని US Fed ఇచ్చిన సంకేతం మార్కెట్ అంచనాలను మార్చింది, దీనివల్ల ఏడాది చివరి వరకు స్థిరమైన వడ్డీ రేట్లు ఉండే అవకాశం గణనీయంగా తగ్గింది.
• ఖర్చుల పరమైన రిస్క్‌లు: అధిక US వడ్డీ రేట్లు ఉత్తర అమెరికా క్లయింట్ల విచక్షణతో కూడిన ఖర్చులను (discretionary spending) తగ్గించే ప్రమాదం ఉంది, ఇది భారతీయ IT సంస్థలకు కీలకమైన ఆదాయ వనరు.
• రంగం మొత్తం క్షీణత: Nifty IT ఇండెక్స్ భారీగా పతనం చెందింది, ఇందులో Infosys మరియు TCS వంటి ప్రధాన కంపెనీల నేతృత్వంలో రంగం మొత్తం 3% వరకు క్షీణించింది.