行使超鞋机制后，SpaceX 以 857 亿美元 IPO 创造历史

埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 SpaceX 在行使“绿鞋”期权（greenshoe option）后，将其 IPO 总筹资额推高至惊人的 857 亿美元，正式改写了历史。在纳斯达克（Nasdaq）的惊艳首秀之后，这笔巨额资金注入使公司的市值突破了 2 万亿美元大关。

创纪录的筹资额与绿鞋机制的影响

最初，SpaceX 通过以每股 135 美元的价格出售 5.5556 亿股股票，筹集了创纪录的 750 亿美元。然而，由于投资者的需求异常旺盛，由高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）领衔的承销商行使了“绿鞋”期权。这种标准的金融机制允许承销商购买额外股份，以稳定股价并满足超额需求。

通过行使该期权，承销商额外购买了 8330 万股股票，使最终筹资额增加了 107 亿美元。在此之前，SpaceX 的股价在交易首日飙升了 19%，并在周一早盘交易中继续上涨了 7%，显示出市场持续看涨的情绪。

来自华尔街与主流市场的空前需求

SpaceX 的 IPO 以极高的超额认购为特征，需求量约为可用供应量的三倍半到四倍。报告显示，投资者的订单超过了 2500 亿美元，远超公司的初始筹资目标。

市场分析师将此次首秀描述为“金发姑娘”（Goldilocks）式的入场——这是一种罕见的情况，即定价既足够高，能为公司实现资本最大化，又足够保守，能让投资者获得即时且显著的回报。这种平衡避免了公司因定价过低而“错失获利空间”（leave money on the table）的常见批评，同时也回报了那些抢占先机的投资者。据 Annex Wealth Management 的 Brian Jacobsen 表示，来自大型基金的海量订单使得必须通过超额配售来满足这些庞大的头寸需求。

超大型上市企业与 AI 巨头的新时代

SpaceX IPO 的成功被视为衡量更广泛市场对高估值、技术驱动型巨型上市项目胃口的试金石。随着马斯克的企业集团估值达到使其成为全球首位万亿富翁的水平，金融界正密切关注下一波市场领头羊。

SpaceX 产生的势头预计将为其他 AI 和技术巨头铺平道路。行业观察人士正在密切关注 Anthropic 和 OpenAI 等 AI 领导者进入公开市场的潜力，据报道，它们预计将在今年晚些时候追随 SpaceX 的脚步。对于全球投资者而言，SpaceX 的首次亮相标志着一个可能具有历史意义的大规模科技 IPO 周期的开始。

核心要点