انهيار واردات الفضة في الهند إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات وسط تشديد قواعد الاستيراد
شهدت أحجام واردات الفضة في الهند تراجعاً هائلاً، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات خلال شهر مايو. ويأتي هذا الانخفاض الحاد في أعقاب تدخلات حكومية صارمة تهدف إلى كبح تدفقات المعادن الثمينة وإدارة العجز التجاري للبلاد.
انخفاض هائل في قيمة وحجم الواردات
تكشف البيانات الرسمية الصادرة عن وزارة التجارة والصناعة عن انكماش مذهل في تدفقات الفضة. ففي شهر مايو، تهاوت واردات الفضة بنسبة 87% على أساس سنوي، لتنخفض إلى 75.57 مليون دولار فقط مقارنة بـ 566.22 مليون دولار في الشهر نفسه من العام الماضي.
ويبدو هذا الانخفاض أكثر وضوحاً عند النظر إليه من حيث الحجم الفعلي؛ حيث انخفضت الواردات بنسبة 94% على أساس سنوي لتصل إلى 33 طناً مترياً فقط، مما يمثل أدنى مستوى للواردات منذ فبراير 2023. ويأتي ذلك بعد فترة من الإنفاق القياسي، حيث أنفقت الهند مبلغاً ضخماً قدره 12 مليار دولار على واردات الفضة خلال السنة المالية 2025-26، ارتفاعاً من 4.8 مليار دولار في السنة السابقة.
العقبات التنظيمية وزيادة الرسوم
وتتمثل الدوافع الرئيسية وراء هذا الانهيار في القيود الحكومية الجديدة والصارمة والزيادة الكبيرة في رسوم الاستيراد. ولحماية احتياطيات النقد الأجنبي وتخفيف الضغط على الروبية — خاصة في ظل ارتفاع أسعار النفط الخام — طبقت الحكومة عدة مستويات من الرقابة:
- الفئات المقيدة: في منتصف مايو، فرضت الحكومة قيوداً على واردات الفضة بجميع أشكالها تقريباً وبأثر فوري.
- متطلبات التصريح: تم نقل حبيبات ومسحوق الفضة إلى الفئة "المقيدة"، مما يتطلب الآن تصريح استيراد مسبقاً وإلزامياً.
- زيادة الرسوم: تم رفع رسوم الاستيراد على كل من الذهب والفضة بشكل كبير من 6% إلى 15%.
وقد أدت هذه الإجراءات إلى خلق اختناقات لوجستية كبيرة لتجار السبائك. وأفاد تجار الصناعة في مومباي أنه على الرغم من استمرار وجود الطلب، إلا أن صعوبة التعامل مع هذه القيود الجديدة تتسبب في ارتفاع العلاوات المحلية.
التأثير على الطلب والأسواق العالمية
وباعتبارها أكبر مستهلك للفضة في العالم، تعتمد الهند على الواردات لتلبية أكثر من 80% من طلبها المحلي. وتعد الفضة حيوية للاقتصاد الهندي، حيث تخدم صناعات تتراوح من المجوهرات والعملات التقليدية إلى القطاعات عالية النمو مثل الطاقة الشمسية والإلكترونيات.
ومن المثير للاهتمام أن الطلب الأخير لم يكن مدفوعاً بالأواني الفضية التقليدية بقدر ما كان مدفوعاً بالاهتمام الاستثماري، وهو ما يتضح من التدفقات القياسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة للفضة (ETFs). وبينما يعد خفض الواردات خطوة استراتيجية لتقليص العجز التجاري للهند، يحذر المشاركون في السوق من أن هذا الانخفاض الكبير في الطلب من أكبر مستهلك في العالم قد يمارس ضغوطاً نزولية على أسعار الفضة العالمية. وفي الوقت الحالي، تواصل الهند استيراد الجزء الأكبر من فضتها من الإمارات العربية المتحدة والمملكة المتحدة والصين.
أهم النقاط المستخلصة
- انكماش حاد: انخفضت أحجام واردات الفضة بنسبة 94% في شهر مايو، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات عند 33 طناً مترياً.
- المحركات السياساتية: يعد هذا الركود نتيجة مباشرة لارتفاع الرسوم الجمركية على الواردات من 6% إلى 15%، بالإضافة إلى متطلبات ترخيص جديدة لحبيبات ومسحوق الفضة.
- الهدف الاقتصادي: يهدف الموقف التقييدي للحكومة إلى تقليل العجز التجاري وتخفيف الضغط على احتياطيات النقد الأجنبي والروبية الهندية.