واردات الهند من الفضة تسجل أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات وسط قيود صارمة على الاستيراد

تراجعت أحجام واردات الفضة في الهند إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات، في ظل تنفيذ الحكومة إجراءات صارمة للتحكم في تدفقات المعادن الثمينة. وقد أدت التحولات السياسية الأخيرة، بما في ذلك زيادة الرسوم والمتطلبات الصارمة للترخيص، إلى تغيير المشهد بشكل جذري لمستوردي السبائك.

انخفاض هائل في قيمة وحجم الواردات

وفقاً للبيانات الرسمية الصادرة عن وزارة التجارة والصناعة، شهدت واردات الفضة في الهند انخفاضاً مذهلاً في شهر مايو. حيث انهارت قيمة الواردات بنسبة 87% على أساس سنوي، لتصل إلى 75.57 مليون دولار فقط مقارنة بـ 566.22 مليون دولار في مايو من العام السابق.

ويبدو هذا الانخفاض أكثر وضوحاً عند قياسه بالحجم؛ فقد انخفضت واردات الفضة بنسبة 94% على أساس سنوي، لتصل إلى 33 طناً مترياً فقط. ويمثل هذا أدنى مستوى للواردات يتم تسجيله منذ فبراير 2023. ويأتي هذا الانكماش الحاد بعد فترة من الإنفاق القياسي، حيث أنفقت الهند مبلغاً غير مسبوق قدره 12 مليار دولار على واردات الفضة خلال السنة المالية 2025-26، ارتفاعاً من 4.8 مليار دولار في العام السابق.

تشديد الرقابة ورفع الرسوم الجمركية

وتتمثل الدوافع الرئيسية وراء هذا الانكماش المفاجئ في سلسلة من التدخلات الحكومية التي تهدف إلى إدارة احتياطيات النقد الأجنبي وتقليص العجز التجاري. ففي منتصف شهر مايو، فرضت الحكومة قيوداً على واردات الفضة بجميع أشكالها تقريباً وبأثر فوري. وقد تم تشديد هذه القواعد في وقت سابق من هذا الشهر من خلال تصنيف حبيبات ومسحوق الفضة ضمن "الفئة المقيدة"، مما يتطلب الآن الحصول على تصريح استيراد مسبق.

علاوة على ذلك، رفعت الحكومة الرسوم الجمركية على استيراد كل من الذهب والفضة بشكل كبير، حيث زادتها من 6% إلى 15%. وتعد هذه التدابير المالية جزءاً من استراتيجية أوسع لاحتواء واردات المعادن الثمينة وتخفيف الضغط على الروبية الهندية، خاصة في ظل ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية.

تداعيات السوق وديناميكيات الطلب

وتظل الهند أكبر مستهلك للفضة في العالم، حيث تعتمد على الواردات لتلبية أكثر من 80% من طلبها المحلي. وبينما تعد الفضة ضرورية لصناعة المجوهرات والعملات والسبائك، فإنها تلعب أيضاً دوراً حيوياً في التطبيقات الصناعية مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية.

من المثير للاهتمام أن الطلب الأخير كان مدفوعاً بشكل أكبر بأدوات الاستثمار، مثل صناديق الاستثمار المتداولة للفضة (ETFs)، بدلاً من استهلاك المجوهرات التقليدي. ويشير مطلعون في هذا القطاع إلى أنه على الرغم من استمرار وجود الطلب، إلا أن العقبات التنظيمية الجديدة جعلت عملية التوريد صعبة، مما أدى إلى ارتفاع العلاوات المحلية. وبما أن الهند تستورد الفضة بشكل أساسي من الإمارات العربية المتحدة والمملكة المتحدة والصين، فإن هذه القيود قد تؤثر على اتجاهات أسعار الفضة العالمية من خلال تقليل الإمدادات من أحد أكبر المشترين في العالم.

أهم النقاط المستخلصة