اكتتاب Jio Platforms العام: كيف حول مؤسس HFCL مبلغ 47 كرور روبية إلى 5,800 كرور روبية
كشف إعلان شركة Jio Platforms Ltd (JPL) عن تقديم مسودة نشرة الإصدار (DRHP) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) عن واحدة من أكثر قصص صناعة الثروة استثنائية في تاريخ الشركات الهندية. ومع استعداد عملاق الاتصالات لطرحه العام الضخم، تتجه كل الأنظار نحو العوائد غير المسبوقة التي حققها الداعمون المحليون الأوائل.
ربح بنسبة 11,983%: الفوز الاستراتيجي لماهيندرا ناهاتا
تكشف الوثائق عن قفزة هائلة في التقييم لماهيندرا ناهاتا، المؤسس والعضو المنتدب لشركة HFCL. فمن خلال الاستحواذ على أسهم بسعر اسمي قدره 10 روبيات فقط للسهم الواحد، شهد ناهاتا نمو استثماره بمقدار 121 ضعفاً تقريباً. ويمثل هذا مكسباً هائلاً في التقييم بنسبة 11,983%، مما يبرز قوة الدخول في المراحل المبكرة ضمن الأنظمة البيئية عالية النمو.
وتعد تفاصيل عملية الاستحواذ لافتة للنظر بشكل خاص. ففي 7 يوليو 2020، استحوذت عائلة ناهاتا — بما في ذلك أنانت ناهاتا وبريانكا سانغي — على 37.04 مليون سهم من خلال تحويل سندات قابلة للتحويل الإلزامي بسعر 10 روبيات للسهم الواحد. وفي الوقت نفسه، خصصت Reliance 10.83 مليون سهم إضافي للعائلة، مما رفع إجمالي استثمارهم إلى 47.87 كرور روبية مقابل حصة قدرها 0.54% في Jio Platforms.
تفاوت في أسعار الدخول: الداعمون المحليون مقابل العمالقة العالميين
تسلط مسودة نشرة الإصدار (DRHP) الضوء على فجوة كبيرة بين سعر دخول المروجين المحليين والمستثمرين المؤسسيين العالميين. ففي نفس اليوم الذي حصلت فيه عائلة ناهاتا على الأسهم بسعر 10 روبيات، خصصت Reliance شريحتها الأولى لعمالقة التكنولوجيا العالميين مثل Meta وGoogle بسعر 488.34 روبية للسهم الواحد.
وساهم مستثمرون كبار آخرون، بما في ذلك صندوق الاستثمارات العامة السعودي، وKKR، ومبادلة، في ضخ إجمالي قدره 1,52,056 كرور روبية مقابل نحو 33% من الشركة، حيث دفع الكثيرون ما يصل إلى 549.31 روبية للسهم الواحد. وحالياً، ووفقاً لتقييم Motilal Oswal للعملاق الرقمي بمبلغ 10.7 لخر كرور روبية، تُقدر قيمة حصة ناهاتا البالغة 0.54% بنحو 5,800 كرور روبية.
جذور الاستثمار: من Infotel إلى Jio
تعود جذور هذه الأرباح الضخمة إلى عام 2010. ففي 11 يونيو 2010، حصلت شركة Infotel Broadband Services المملوكة لماهيندرا ناهاتا على طيف اتصالات في جميع أنحاء الهند مقابل 12,872 كرور روبية. وفي غضون ساعات، استحوذت Reliance Industries على حصة 95% في Infotel Broadband مقابل 4,800 كرور روبية، بينما احتفظ ناهاتا بحصة 5%. وقد مهد هذا الموطئ الاستراتيجي في الشركة التي كانت ستمثل Jio الطريق في النهاية للتقييم الحالي الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات.
خارطة الطريق لاكتتاب Jio العام
مع توجه Jio Platforms نحو اكتتابها العام، وضعت الشركة خططاً واضحة لتخصيص رأس المال. سيتكون الطرح المقترح بالكامل من إصدار جديد لما يصل إلى 270 مليون سهم عادي لجمع رأس المال مباشرة للشركة. ومن الجدير بالذكر أنه لا يوجد مكون "عرض للبيع" (OFS)، مما يعني أن المساهمين الحاليين، بما في ذلك عائلة ناهاتا، لا يخططون لبيع حصصهم خلال الإصدار.
وتخطط Jio لاستخدام 27,500 كرور روبية من العائدات للسداد المسبق للاقتراض في شركتها التابعة للاتصالات الأساسية، Reliance Jio Infocomm، مع تخصيص الأموال المتبقية لأغراض الشركة العامة. وتستمر Reliance Industries في الحفاظ على سيطرة قوية بحصة قدرها 66.43%.
النقاط الرئيسية
- عوائد غير مسبوقة: حول مروج HFCL، ماهيندرا ناهاتا، استثماراً قدره 47.87 كرور روبية إلى ما يقدر بنحو 5,800 كرور روبية، محققاً ربحاً بنسبة 11,983%.
- دخول استراتيجي: بينما دخل العمالقة العالميون مثل Meta وGoogle بسعر 488 روبية تقريباً للسهم، حصلت عائلة ناهاتا على الأسهم بسعر 10 روبيات فقط للسهم الواحد.
- هيكل الاكتتاب العام: سيكون الاكتتاب العام القادم عبارة عن إصدار جديد لـ 270 مليون سهم، مع تخصيص 27,500 كرور روبية لخفض الديون في Reliance Jio Infocomm.