Jio Platforms IPO: HFCL प्रवर्तकाने ₹47 कोटींचे रूपांतर ₹5,800 कोटींत कसे केले

Jio Platforms Ltd (JPL) ने SEBI कडे आपला Draft Red Herring Prospectus (DRHP) दाखल केल्याच्या घोषणेने भारतीय कॉर्पोरेट इतिहासातील सर्वात विलक्षण संपत्ती निर्मितीच्या कथांपैकी एक समोर आणली आहे. टेलिकॉम क्षेत्रातील ही दिग्गज कंपनी आपल्या मोठ्या सार्वजनिक ऑफरसाठी (public offering) तयारी करत असताना, सुरुवातीच्या देशांतर्गत गुंतवणूकदारांना मिळालेल्या अभूतपूर्व परताव्याकडे सर्वांचे लक्ष लागले आहे.

11,983% चा नफा: महेंद्र नाहटा यांचा धोरणात्मक विजय

या फाईलिंगमधून HFCL चे संस्थापक आणि व्यवस्थापकीय संचालक महेंद्र नाहटा यांच्या मूल्यांकनात झालेली मोठी वाढ दिसून येते. केवळ ₹10 प्रति शेअर या नाममात्र दराने शेअर्स खरेदी करून, नाहटा यांच्या गुंतवणुकीचे मूल्य जवळपास 121 पटीने वाढले आहे. हे 11,983% च्या प्रचंड मूल्यांकनातील वाढ दर्शवते, जे उच्च-वाढीच्या परिसंस्थेत (high-growth ecosystems) सुरुवातीच्या टप्प्यात प्रवेश करण्याच्या शक्तीचे दर्शन घडवते.

या खरेदीचा तपशील विशेषतः लक्षवेधी आहे. 7 जुलै 2020 रोजी, अनंत नाहटा आणि प्रियांका संघी यांच्यासह नाहटा कुटुंबाने ₹10 प्रति शेअर दराने Compulsorily Convertible Debentures च्या रूपांतरणाद्वारे 37.04 दशलक्ष शेअर्स प्राप्त केले. त्याच वेळी रिलायन्सने कुटुंबाला अतिरिक्त 10.83 दशलक्ष शेअर्स वाटप केले. यामुळे Jio Platforms मधील 0.54% हिस्सा मिळवण्यासाठी त्यांची एकूण गुंतवणूक ₹47.87 कोटी झाली.

प्रवेश किमतींमधील तफावत: देशांतर्गत विरुद्ध जागतिक दिग्गज

DRHP मध्ये देशांतर्गत प्रवर्तक आणि जागतिक संस्थात्मक गुंतवणूकदार यांच्या प्रवेश किमतींमधील लक्षणीय तफावत अधोरेखित केली आहे. ज्या दिवशी नाहटा कुटुंबाला ₹10 दराने शेअर्स मिळाले, त्याच दिवशी रिलायन्सने Meta आणि Google सारख्या जागतिक टेक दिग्गज कंपन्यांना ₹488.34 प्रति शेअर दराने आपला पहिला टप्पा (tranche) वाटप केला.

सौदी अरेबियाचा पब्लिक इन्व्हेस्टमेंट फंड, KKR आणि Mubadala यांसारख्या इतर दिग्गज गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या सुमारे 33% हिश्श्यासाठी एकूण ₹1,52,056 कोटींची गुंतवणूक केली, ज्यामध्ये अनेकांनी ₹549.31 प्रति शेअर इतका मोठा दर मोजला. सध्या, डिजिटल क्षेत्रातील या दिग्गज कंपनीचे Motilal Oswal ने केलेले ₹10.7 लाख कोटींचे मूल्यांकन पाहता, नाहटा यांचा 0.54% हिस्सा अंदाजे ₹5,800 कोटींचा आहे.

गुंतवणुकीची मुळे: Infotel पासून Jio पर्यंत

या प्रचंड नफ्याचा पाया 2010 मध्ये रचला गेला होता. 11 जून 2010 रोजी, महेंद्र नाहटा यांच्या Infotel Broadband Services ने ₹12,872 कोटींना संपूर्ण भारतातील टेलिकॉम स्पेक्ट्रम प्राप्त केले होते. काही तासांतच, रिलायन्स इंडस्ट्रीजने Infotel Broadband मध्ये ₹4,800 कोटींना 95% हिस्सा खरेदी केला, तर नाहटा यांनी 5% हिस्सा स्वतःकडे ठेवला. Jio च्या पूर्ववर्ती कंपनीमध्ये असलेल्या या धोरणात्मक स्थानामुळे अखेर सध्याच्या अब्जावधी डॉलर्सच्या मूल्यांकनाचा मार्ग मोकळा झाला.

Jio IPO साठीचा रोडमॅप

Jio Platforms आपल्या IPO कडे वाटचाल करत असताना, कंपनीने भांडवल वाटपाचे स्पष्ट आराखडे तयार केले आहेत. प्रस्तावित ऑफरमध्ये कंपनीसाठी थेट भांडवल उभारण्यासाठी 270 दशलक्ष पर्यंतच्या नवीन इक्विटी शेअर्सचा (fresh issue) समावेश असेल. विशेष म्हणजे, यामध्ये Offer-for-Sale (OFS) घटक नाही, याचा अर्थ नाहटा कुटुंबासह विद्यमान भागधारक या इश्यू दरम्यान आपला हिस्सा विकण्याची योजना आखत नाहीत.

Jio यातून प्राप्त होणाऱ्या ₹27,500 कोटींचा वापर आपल्या मुख्य टेलिकॉम उपकंपनीच्या, Reliance Jio Infocomm च्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी करण्याचा विचार करत आहे, तर उर्वरित निधी सामान्य कॉर्पोरेट कामांसाठी वापरला जाईल. रिलायन्स इंडस्ट्रीज 66.43% हिश्श्यासह आपले मजबूत नियंत्रण कायम ठेवत आहे.

मुख्य मुद्दे

• अभूतपूर्व परतावा: HFCL प्रवर्तक महेंद्र नाहटा यांनी ₹47.87 कोटींच्या गुंतवणुकीचे रूपांतर अंदाजे ₹5,800 कोटींत केले, ज्यामुळे 11,983% नफा झाला.
• धोरणात्मक प्रवेश: Meta आणि Google सारख्या जागतिक दिग्गज कंपन्यांनी सुमारे ₹488 प्रति शेअर दराने प्रवेश केला असताना, नाहटा कुटुंबाने केवळ ₹10 प्रति शेअर दराने शेअर्स मिळवले.
• IPO रचना: आगामी IPO हा 270 दशलक्ष शेअर्सचा नवीन इश्यू (fresh issue) असेल, ज्यातील ₹27,500 कोटींचा वापर Reliance Jio Infocomm मधील कर्ज कमी करण्यासाठी केला जाणार आहे.