Jio Platforms IPO: HFCL प्रवर्तकाने ₹48 कोटींचे रूपांतर ₹5,800 कोटींत कसे केले
Jio Platforms Ltd (JPL) ने SEBI कडे सादर केलेल्या ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) च्या औपचारिक फाइलिंगमुळे भारतीय कॉर्पोरेट इतिहासातील सर्वात विलक्षण संपत्ती निर्मितीच्या कथांपैकी एक समोर आली आहे. टेलिकॉम क्षेत्रातील ही दिग्गज कंपनी जेव्हा आपल्या मोठ्या सार्वजनिक ऑफरसाठी (public offering) तयारी करत आहे, तेव्हा सुरुवातीच्या देशांतर्गत गुंतवणूकदारांच्या मूल्यांकनात अभूतपूर्व वाढ होताना दिसत आहे.
11,983% चा नफा: महेंद्र नाहटा यांचा धोरणात्मक विजय
ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस मधील सर्वात धक्कादायक बाब म्हणजे HFCL चे संस्थापक आणि व्यवस्थापकीय संचालक महेंद्र नाहटा यांच्याकडील शेअर्सच्या मूल्यामध्ये झालेली प्रचंड वाढ. केवळ ₹10 प्रति शेअर या नाममात्र दराने शेअर्स खरेदी केल्यामुळे, नाहटा यांच्याकडे सध्या अंदाजे 11,983% मूल्यांकनाचा नफा आहे.
जुलै 2020 मध्ये, नाहटा कुटुंबाने ₹10 प्रति शेअर दराने Compulsorily Convertible Debentures (CCDs) च्या रूपांतरणाद्वारे एकूण 3.704 कोटी (37.04 million) शेअर्स ₹37.04 कोटींमध्ये प्राप्त केले. याव्यतिरिक्त, रिलायन्सने कुटुंबाला ₹10.83 कोटीमध्ये आणखी 1.083 कोटी (10.83 million) शेअर्स वाटप केले. यामुळे कंपनीतील 0.54% हिस्सा मिळवण्यासाठी त्यांची एकूण गुंतवणूक ₹47.87 कोटी झाली.
मोतीलाल ओसवालने Jio Platforms चे एकूण इक्विटी मूल्य ₹10.7 लाख कोटी इतके मूल्यमापन केले आहे, त्यानुसार नाहटा यांचा 0.54% हिस्सा आता सुमारे ₹5,800 कोटींचा असल्याचे अंदाजित आहे—ही त्यांच्या मूळ भांडवलावर 121 पटीने मिळालेली परतावा (return) आहे.
दोन प्रवेश किमतींची कथा: देशांतर्गत विरुद्ध जागतिक दिग्गज
देशांतर्गत समर्थक आणि जागतिक संस्थात्मक गुंतवणूकदार यांच्या प्रवेश किमतीमधील तफावत खूप मोठी आहे. जुलै 2020 मध्ये ज्या दिवशी नाहटा कुटुंबाला ₹10 दराने शेअर्स मिळाले, त्याच दिवशी रिलायन्स जागतिक तंत्रज्ञान क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांनाही आकर्षित करत होते.
नाहटा कुटुंब ₹10 दराने प्रवेश करत असताना, Meta आणि Google यांना प्रति शेअर ₹488.34 दराने शेअर्स वाटप करण्यात आले होते. सौदी अरेबियाचा पब्लिक इन्व्हेस्टमेंट फंड, KKR आणि Mubadala यांसारख्या इतर प्रमुख आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांनी प्रति शेअर ₹549.31 पेक्षा जास्त किंमत मोजली. एकूणच, तेरा जागतिक गुंतवणूकदारांनी कंपनीचा सुमारे 33% हिस्सा मिळवण्यासाठी Jio Platforms मध्ये ₹1,52,056 कोटी गुंतवले.
खोल मुळे: Infotel Broadband पासून Jio Platforms पर्यंत
या प्रचंड संपत्तीचा पाया 2010 मध्ये रचला गेला होता. 11 जून 2010 रोजी, महेंद्र नाहटा यांच्या Infotel Broadband Services ने ₹12,872 कोटींमध्ये संपूर्ण भारतासाठी टेलिकॉम स्पेक्ट्रम जिंकले. हा विजय मिळवल्यानंतर काही तासांतच, रिलायन्स इंडस्ट्रीजने Infotel Broadband मध्ये ₹4,800 कोटींना 95% हिस्सा खरेदी केला, तर नाहटा यांनी 5% हिस्सा स्वतःकडे ठेवला. Jio च्या पूर्ववर्ती कंपनीमध्ये मिळालेल्या या धोरणात्मक स्थानामुळे आज दिसणाऱ्या मोठ्या इक्विटी स्थितीचा मार्ग मोकळा झाला.
आगामी IPO: संरचना आणि भांडवल उपयोजन
Jio Platforms IPO हा 'फ्रेश इश्यू' (fresh issue) म्हणून डिझाइन करण्यात आला आहे, ज्यामध्ये कंपनी 27 कोटी (270 million) पर्यंत इक्विटी शेअर्स जारी करण्याचा प्रस्ताव ठेवत आहे. विशेष म्हणजे, यामध्ये 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) घटक नाही, याचा अर्थ नाहटा कुटुंबासह विद्यमान भागधारक सार्वजनिक इश्यू दरम्यान त्यांचे शेअर्स विकण्याची योजना आखत नाहीत.
रिलायन्स इंडस्ट्रीज 66.43% हिश्श्यासह आपले मजबूत नियंत्रण कायम ठेवत आहे. कंपनी IPO मधून जमा होणाऱ्या ₹27,500 कोटींचा वापर आपल्या मुख्य टेलिकॉम उपकंपनीच्या, Reliance Jio Infocomm च्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी करण्याचा विचार करत आहे, तर उर्वरित निधी सामान्य कॉर्पोरेट कामांसाठी वापरला जाईल.
महत्त्वाचे मुद्दे
- अतुलनीय परतावा: HFCL प्रवर्तक महेंद्र नाहटा यांनी 121 पटीने परतावा मिळवला आहे, ज्यामध्ये ₹47.87 कोटींच्या गुंतवणुकीचे रूपांतर अंदाजे ₹5,800 कोटींत झाले आहे.
- IPO संरचना: आगामी IPO हा कंपनीसाठी भांडवल उभारण्यासाठी 27 कोटी शेअर्सचा 'फ्रेश इश्यू' असेल, ज्यामध्ये कोणताही विद्यमान भागधारक 'ऑफर-फॉर-सेल' मध्ये सहभागी होणार नाही.
- धोरणात्मक कर्ज कमी करणे: Jio Platforms आपल्या उपकंपनीच्या, Reliance Jio Infocomm च्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी IPO मधून जमा झालेल्या निधीपैकी ₹27,500 कोटी वापरण्याची योजना आखत आहे.