Jio Platforms IPO: HFCL പ്രൊമോട്ടർ എങ്ങനെയാണ് ₹48 കോടിയിൽ നിന്ന് ₹5,800 കോടിയായി സമ്പത്ത് വർദ്ധിപ്പിച്ചത്

Jio Platforms Ltd (JPL) SEBI-യിൽ സമർപ്പിച്ച ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്ടസ് (DRHP), ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും അസാധാരണമായ സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കൽ കഥകളിൽ ഒന്ന് വെളിപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ടെലികോം ഭീമൻ അതിന്റെ വമ്പിച്ച പബ്ലിക് ഓഫറിനായി തയ്യാറെടുക്കുമ്പോൾ, ആദ്യകാല ആഭ്യന്തര നിക്ഷേപകർക്ക് മൂല്യനിർണ്ണയം അഭൂതപൂർവമായ ഉയരങ്ങളിലെത്തുന്നത് കാണാം.

11,983% ലാഭം: മഹേന്ദ്ര നഹതയുടെ തന്ത്രപരമായ വിജയം

ഡ്രാഫ്റ്റ് പ്രോസ്പെക്ടസിലെ ഏറ്റവും ശ്രദ്ധേയമായ വെളിപ്പെടുത്തൽ HFCL സ്ഥാപകനും മാനേജിംഗ് ഡയറക്ടറുമായ മഹേന്ദ്ര നഹതയുടെ ഓഹരി മൂല്യത്തിലുണ്ടായ വൻ വർദ്ധനവാണ്. വെറും ₹10 എന്ന കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങിയ നഹതയ്ക്ക് ഇപ്പോൾ ഏകദേശം 11,983% മൂല്യവർദ്ധനവ് ലഭിച്ചിട്ടുണ്ട്.

2020 ജൂലൈയിൽ, ഒരു ഓഹരിക്ക് ₹10 നിരക്കിൽ Compulsorily Convertible Debentures (CCDs) പരിവർത്തനം ചെയ്തതിലൂടെ നഹത കുടുംബം ആകെ 37.04 ദശലക്ഷം ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കി, ഇതിനായി ₹37.04 കോടി ചിലവഴിച്ചു. കൂടാതെ, Reliance ₹10.83 കോടിക്ക് കുടുംബത്തിന് മറ്റൊരു 10.83 ദശലക്ഷം ഓഹരികൾ അനുവദിച്ചു. ഇതോടെ കമ്പനിയിലെ 0.54% ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തിനായി അവരുടെ ആകെ നിക്ഷേപം ₹47.87 കോടിയായി ഉയർന്നു.

Motilal Oswal Jio Platforms-ന്റെ ആകെ ഇക്വിറ്റി മൂല്യം ₹10.7 ലക്ഷം കോടി എന്ന് കണക്കാക്കുമ്പോൾ, നഹതയുടെ 0.54% ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തിന് ഇപ്പോൾ ഏകദേശം ₹5,800 കോടി മൂല്യമുണ്ടെന്നാണ് കണക്കാക്കുന്നത്—ഇത് പ്രാരംഭ മൂലധനത്തിന്റെ 121 മടങ്ങ് ലാഭമാണ്.

രണ്ട് എൻട്രി പ്രൈസുകളുടെ കഥ: ആഭ്യന്തര നിക്ഷേപകരും ആഗോള ഭീമന്മാരും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം

ആഭ്യന്തര നിക്ഷേപകരും ആഗോള ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകരും ഓഹരി വാങ്ങിയ വില തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം വളരെ വലുതാണ്. 2020 ജൂലൈയിൽ നഹത കുടുംബത്തിന് ₹10 നിരക്കിൽ ഓഹരികൾ ലഭിച്ച അതേ ദിവസം തന്നെ, Reliance ആഗോള ടെക് ഭീമന്മാരെയും ആകർഷിക്കുകയായിരുന്നു.

നഹത കുടുംബം ₹10 നിരക്കിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങിയപ്പോൾ, Meta, Google എന്നിവർക്ക് ഓഹരികൾ അനുവദിച്ചത് ഓരോന്നിനും ₹488.34 നിരക്കിലായിരുന്നു. സൗദി അറേബ്യൻ പബ്ലിക് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ട്, KKR, Mubadala എന്നിവരുൾപ്പെടെയുള്ള മറ്റ് പ്രധാന അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപകർ ഓഹരികൾക്ക് ₹549.31-ന് മുകളിലാണ് പണം നൽകിയത്. ആകെ പന്ത്രണ്ട് ആഗോള നിക്ഷേപകർ കമ്പനിയുടെ ഏകദേശം 33% ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കുന്നതിനായി Jio Platforms-ൽ ₹1,52,056 കോടി നിക്ഷേപിച്ചു.

ആഴത്തിലുള്ള വേരുകൾ: Infotel Broadband മുതൽ Jio Platforms വരെ

ഈ വൻലാഭത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനം 2010-ലേതാണ്. 2010 ജൂൺ 11-ന് മഹേന്ദ്ര നഹതയുടെ Infotel Broadband Services ₹12,872 കോടിക്ക് പാൻ-ഇന്ത്യ ടെലികോം സ്പെക്ട്രം സ്വന്തമാക്കി. ഈ വിജയത്തിന് മണിക്കൂറുകൾക്കുള്ളിൽ, Reliance Industries ₹4,800 കോടിക്ക് Infotel Broadband-ൽ 95% ഓഹരി പങ്കാളിത്തം ഏറ്റെടുത്തു, നഹത 5% ഓഹരികൾ നിലനിർത്തി. Jio-യുടെ മുൻഗാമിയായ ഈ കമ്പനിയിൽ നേടിയ തന്ത്രപരമായ സ്വാധീനം ഇന്ന് കാണുന്ന വൻകിട ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തിന് വഴിയൊരുക്കി.

വരാനിരിക്കുന്ന IPO: ഘടനയും മൂലധന വിനിയോഗവും

Jio Platforms IPO ഒരു ഫ്രഷ് ഇഷ്യൂ (fresh issue) ആയിട്ടാണ് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്, കമ്പനി 270 ദശലക്ഷം വരെ ഇക്വിറ്റി ഓഹരികൾ പുറത്തിറക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, ഇതിൽ Offer-for-Sale (OFS) ഘടകമില്ല എന്നതാണ്, അതായത് നഹത കുടുംബം ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിലവിലുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾ പബ്ലിക് ഇഷ്യൂ സമയത്ത് തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നില്ല.

Reliance Industries 66.43% ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തോടെ ശക്തമായ നിയന്ത്രണം നിലനിർത്തുന്നു. IPO-യിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുകയിൽ ₹27,500 കോടി അതിന്റെ പ്രധാന ടെലികോം സബ്സിഡിയറിയായ Reliance Jio Infocomm-ലെ വായ്പകൾ തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ ഉപയോഗിക്കാനും ബാക്കി തുക പൊതുവായ കോർപ്പറേറ്റ് ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാറ്റിവെക്കാനും കമ്പനി ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

  • അതുല്യമായ ലാഭം: HFCL പ്രൊമോട്ടർ മഹേന്ദ്ര നഹത ₹47.87 കോടിയുടെ നിക്ഷേപം ഏകദേശം ₹5,800 കോടിയാക്കി മാറ്റിക്കൊണ്ട് 121 മടങ്ങ് ലാഭം നേടിയിരിക്കുന്നു.
  • IPO ഘടന: വരാനിരിക്കുന്ന IPO കമ്പനിക്ക് മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിനായി 270 ദശലക്ഷം ഓഹരികളുടെ ഒരു ഫ്രഷ് ഇഷ്യൂ ആയിരിക്കും, നിലവിലുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾ Offer-for-Sale-ൽ പങ്കെടുക്കുന്നില്ല.
  • തന്ത്രപരമായ കടം കുറയ്ക്കൽ: അതിന്റെ സബ്സിഡിയറിയായ Reliance Jio Infocomm-ലെ വായ്പകൾ മുൻകൂട്ടി തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിനായി IPO വരുമാനത്തിൽ നിന്ന് ₹27,500 കോടി ഉപയോഗിക്കാൻ Jio Platforms പദ്ധതിയിടുന്നു.