IPO Jio Platforms: Bagaimana Promotor HFCL Menukarkan ₹48 Crore kepada ₹5,800 Crore

Pemfailan rasmi Draf Prospektus Red Herring (DRHP) oleh Jio Platforms Ltd (JPL) kepada SEBI telah mendedahkan salah satu kisah penciptaan kekayaan yang paling luar biasa dalam sejarah korporat India. Memandangkan gergasi telekomunikasi ini sedang bersedia untuk tawaran awam yang besar, pelabur domestik awal melihat penilaian melonjak ke tahap yang tidak pernah dicapai sebelum ini.

Keuntungan 11,983%: Kemenangan Strategik Mahendra Nahata

Pendedahan yang paling mengejutkan dalam draf prospektus tersebut adalah peningkatan nilai pegangan yang amat besar oleh Mahendra Nahata, Pengasas dan Pengarah Urusan HFCL. Setelah memperoleh saham pada harga nominal hanya ₹10 setiap satu, Nahata kini memiliki keuntungan penilaian kira-kira 11,983%.

Pada Julai 2020, keluarga Nahata memperoleh sejumlah 37.04 juta saham melalui penukaran Debentur Boleh Tukar Mandatori (CCD) pada harga ₹10 sesaham, berjumlah ₹37.04 crore. Selain itu, Reliance memperuntukkan 10.83 juta saham lagi kepada keluarga tersebut dengan nilai ₹10.83 crore. Ini menjadikan jumlah pelaburan mereka sebanyak ₹47.87 crore untuk pegangan 0.54% dalam syarikat tersebut.

Dengan Motilal Oswal menilai Jio Platforms pada nilai ekuiti keseluruhan sebanyak ₹10.7 lakh crore, pegangan 0.54% Nahata kini dianggarkan bernilai hampir ₹5,800 crore—pulangan 121 kali ganda daripada modal permulaan.

Kisah Dua Harga Kemasukan: Gergasi Domestik lwn. Global

Perbezaan antara harga kemasukan penyokong domestik dan pelabur institusi global adalah sangat ketara. Pada hari yang sama pada Julai 2020 apabila keluarga Nahata menerima saham pada harga ₹10, Reliance pada masa yang sama sedang menarik gergasi teknologi global.

Walaupun keluarga Nahata masuk pada harga ₹10, Meta dan Google diperuntukkan saham pada harga ₹488.34 sesaham. Pelabur antarabangsa utama yang lain, termasuk Saudi Arabian Public Investment Fund, KKR, dan Mubadala, membayar lebih daripada ₹549.31 sesaham. Secara keseluruhan, tiga belas pelabur global telah menyuntik ₹1,52,056 crore ke dalam Jio Platforms untuk memperoleh kira-kira 33% daripada syarikat tersebut.

Akar yang Mendalam: Daripada Infotel Broadband kepada Jio Platforms

Asas kepada keuntungan besar ini bermula pada tahun 2010. Pada 11 Jun 2010, Infotel Broadband Services milik Mahendra Nahata memenangi spektrum telekomunikasi seluruh India bernilai ₹12,872 crore. Dalam beberapa jam selepas kemenangan ini, Reliance Industries memperoleh 95% pegangan dalam Infotel Broadband dengan harga ₹4,800 crore, manakala Nahata mengekalkan 5% pegangan. Kedudukan strategik dalam pendahulu Jio ini akhirnya membuka jalan kepada kedudukan ekuiti besar yang dilihat hari ini.

IPO Akan Datang: Struktur dan Penggunaan Modal

IPO Jio Platforms dirancang sebagai terbitan baharu, dengan syarikat mencadangkan untuk menerbitkan sehingga 270 juta saham ekuiti. Menariknya, tiada komponen Tawaran-untuk-Jualan (OFS), bermakna pemegang saham sedia ada, termasuk keluarga Nahata, tidak merancang untuk menjual pegangan mereka semasa terbitan awam tersebut.

Reliance Industries terus mengekalkan kawalan teguh dengan pegangan 66.43%. Syarikat itu berhasrat untuk menggunakan ₹27,500 crore daripada hasil IPO untuk membayar balik pinjaman di anak syarikat telekomunikasi terasnya, Reliance Jio Infocomm, manakala baki dana diperuntukkan untuk tujuan korporat am.

Ringkasan Utama

• Pulangan Tanpa Tandingan: Promotor HFCL Mahendra Nahata telah mencapai pulangan 121 kali ganda, menukarkan pelaburan ₹47.87 crore kepada anggaran ₹5,800 crore.
• Struktur IPO: IPO yang akan datang akan menjadi terbitan baharu sebanyak 270 juta saham untuk mengumpul modal bagi syarikat, tanpa penyertaan pemegang saham sedia ada dalam Tawaran-untuk-Jualan.
• Pengurangan Hutang Strategik: Jio Platforms merancang untuk menggunakan ₹27,500 crore daripada hasil tersebut untuk membayar balik pinjaman di anak syarikatnya, Reliance Jio Infocomm.