Jio Platforms IPO: কীভাবে HFCL প্রমোটার ₹৪৮ কোটিকে ₹৫,৮০০ কোটিতে পরিণত করলেন

SEBI-তে Jio Platforms Ltd (JPL)-এর পক্ষ থেকে ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP) আনুষ্ঠানিকভাবে জমা দেওয়ার ফলে ভারতীয় কর্পোরেট ইতিহাসের অন্যতম অসাধারণ সম্পদ তৈরির গল্প উন্মোচিত হয়েছে। টেলিকম জায়ান্টটি যখন তাদের বিশাল পাবলিক অফারিংয়ের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, তখন প্রাথমিক দেশীয় বিনিয়োগকারীরা তাদের মূল্যায়নের আকাশচুম্বী বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছেন।

১১,৯৮৩% লাভ: মহেন্দ্র নাহাতার কৌশলগত জয়

ড্রাফট প্রসপেক্টাসের সবচেয়ে চমকপ্রদ তথ্যটি হলো HFCL-এর প্রতিষ্ঠাতা ও ম্যানেজিং ডিরেক্টর মহেন্দ্র নাহাতার মালিকানাধীন শেয়ারের আকাশচুম্বী মূল্যবৃদ্ধি। মাত্র ₹১০ দরে শেয়ার কেনার ফলে, নাহাতা বর্তমানে প্রায় ১১,৯৮৩% মূল্যায়নের লাভ অর্জন করেছেন।

২০২০ সালের জুলাই মাসে, নাহাতা পরিবার প্রতি শেয়ার ₹১০ দরে কম্পালসরি কনভার্টিবল ডিবেঞ্চার (CCD) রূপান্তরের মাধ্যমে মোট ৩ কোটি ৭০.৪ লক্ষ শেয়ার অর্জন করেন, যার মূল্য ছিল ₹৩৭.০৪ কোটি। এর পাশাপাশি, রিলায়েন্স পরিবারটিকে আরও ১০.৮৩ মিলিয়ন শেয়ার বরাদ্দ করে ₹১০.৮৩ কোটির বিনিময়ে। এর ফলে কোম্পানির ০.৫৪% স্টেক বা অংশীদারিত্বের জন্য তাদের মোট বিনিয়োগ দাঁড়ায় ₹৪৭.৮৭ কোটিতে।

মোতিলাল ওসওয়াল Jio Platforms-এর সামগ্রিক ইকুইটি মূল্য ₹১০.৭ লক্ষ কোটি টাকা হিসেবে মূল্যায়ন করার ফলে, নাহাতার ০.৫৪% স্টেক এখন প্রায় ₹৫,৮০০ কোটি মূল্যের বলে অনুমান করা হচ্ছে—যা প্রাথমিক পুঁজির ১২১ গুণ রিটার্ন।

দুটি ভিন্ন প্রবেশমূল্যের গল্প: দেশীয় বনাম বৈশ্বিক জায়ান্টরা

দেশীয় সমর্থক এবং বৈশ্বিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রবেশমূল্যের মধ্যে ব্যবধান অত্যন্ত গভীর। ২০২০ সালের জুলাই মাসের সেই একই দিনে যখন নাহাতা পরিবার ₹১০ দরে শেয়ার পেয়েছিলেন, রিলায়েন্স একই সাথে বৈশ্বিক প্রযুক্তি জায়ান্টদেরও আকৃষ্ট করছিল।

নাহাতা পরিবার যেখানে ₹১০ দরে প্রবেশ করেছিলেন, সেখানে Meta এবং Google-কে প্রতি শেয়ার ₹৪৮৮.৩৪ দরে শেয়ার বরাদ্দ করা হয়েছিল। সৌদি আরবের পাবলিক ইনভেস্টমেন্ট ফান্ড, KKR এবং Mubadala-সহ অন্যান্য প্রধান আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা প্রতি শেয়ার ₹৫৪৯.৩১-এর বেশি প্রদান করেছেন। মোট তেরোজন বৈশ্বিক বিনিয়োগকারী কোম্পানির প্রায় ৩৩% অংশীদারিত্ব অর্জনের জন্য Jio Platforms-এ ₹১,৫২,০৫৬ কোটি বিনিয়োগ করেছেন।

গভীর শিকড়: Infotel Broadband থেকে Jio Platforms পর্যন্ত

এই বিশাল সম্পদের ভিত্তি ২০১০ সালে স্থাপিত হয়েছিল। ২০১০ সালের ১১ জুন, মহেন্দ্র নাহাতার Infotel Broadband Services ₹১২,৮৭২ কোটির বিনিময়ে প্যান-ইন্ডিয়া টেলিকম স্পেকট্রাম জয় করেছিল। এই জয়ের কয়েক ঘণ্টার মধ্যেই, রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ ₹৪,৮০০ কোটির বিনিময়ে Infotel Broadband-এর ৯৫% স্টেক অধিগ্রহণ করে, যেখানে নাহাতা ৫% অংশীদারিত্ব বজায় রাখেন। Jio-এর পূর্বসূরি হিসেবে এই কৌশলগত অবস্থানটি শেষ পর্যন্ত আজকের এই বিশাল ইকুইটি অবস্থানের পথ প্রশস্ত করেছে।

আসন্ন IPO: কাঠামো এবং মূলধন ব্যবহার

Jio Platforms IPO-টি একটি ফ্রেশ ইস্যু (fresh issue) হিসেবে ডিজাইন করা হয়েছে, যেখানে কোম্পানিটি ২৭০ মিলিয়ন পর্যন্ত ইকুইটি শেয়ার ইস্যু করার প্রস্তাব করেছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, এতে কোনো অফার-ফর-সেল (OFS) উপাদান নেই, যার অর্থ হলো নাহাতা পরিবারসহ বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা পাবলিক ইস্যুর সময় তাদের স্টেক বা অংশীদারিত্ব বিক্রি করার পরিকল্পনা করছেন না।

রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ ৬৬.৪৩% স্টেক নিয়ে দৃঢ় নিয়ন্ত্রণ বজায় রেখেছে। কোম্পানিটি IPO থেকে প্রাপ্ত অর্থের ₹২৭,৫০০ কোটি তাদের মূল টেলিকম সহযোগী সংস্থা Reliance Jio Infocomm-এর ঋণ পরিশোধে ব্যবহার করার পরিকল্পনা করেছে, এবং অবশিষ্ট অর্থ সাধারণ কর্পোরেট উদ্দেশ্যে ব্যবহারের জন্য বরাদ্দ করা হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

  • অতুলনীয় রিটার্ন: HFCL প্রমোটার মহেন্দ্র নাহাতা ১২১ গুণ রিটার্ন অর্জন করেছেন, যেখানে ₹৪৭.৮৭ কোটি বিনিয়োগ আনুমানিক ₹৫,৮০০ কোটিতে পরিণত হয়েছে।
  • IPO কাঠামো: আসন্ন IPO-টি কোম্পানির জন্য মূলধন সংগ্রহের উদ্দেশ্যে ২৭০ মিলিয়ন শেয়ারের একটি ফ্রেশ ইস্যু হবে, যেখানে কোনো বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডার অফার-ফর-সেল (OFS)-এ অংশগ্রহণ করবেন না।
  • কৌশলগত ঋণ হ্রাস: Jio Platforms তাদের সহযোগী সংস্থা Reliance Jio Infocomm-এর ঋণ পরিশোধের জন্য প্রাপ্ত অর্থ থেকে ₹২৭,৫০০ কোটি ব্যবহার করার পরিকল্পনা করেছে।