أسهم SK Hynix تقفز بنسبة 12% مع خطة ضخمة للإدراج في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار

أحدثت شركة SK Hynix، الرائدة عالمياً في مجال الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، موجة من الصدمة في سوق أشباه الموصلات بإعلانها عن خطط لإدراج ضخم في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار. وتهدف هذه الخطوة الاستراتيجية إلى إطلاق إمكانات تقييم كبيرة وتوفير وصول مباشر للمستثمرين العالميين إلى قلب سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

خطوة تاريخية لإطلاق تقييم تريليوني

أثار الإعلان موجة صعود هائلة، حيث قفزت أسهم SK Hynix بنسبة تصل إلى 12% في التداولات المبكرة قبل أن تستقر عند مكاسب بنسبة 8%. يأتي ذلك بعد عام مذهل للشركة، حيث شهد سهمها المتداول في سيول ارتفاعاً بنسبة تزيد عن 800% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما دفع قيمتها السوقية لتتجاوز حاجز التريليون دولار.

تسعى الشركة لجمع 45.45 تريليون وون من خلال شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs)، والتي من المتوقع أن يبدأ تداولها في 10 يوليو. وإذا استقر سعر الصرف، فإن هذا الطرح الأولي سيصنف ضمن أكبر ثلاثة عمليات بيع أسهم لأول مرة في التاريخ، لينافس الطرح العام التاريخي لشركة أرامكو السعودية بقيمة 29.4 مليار دولار في عام 2019.

توسع استراتيجي في مجالات الذكاء الاصطناعي والطباعة الحجرية المتقدمة

لا تسعى SK Hynix للحصول على رأس المال من أجل السيولة فحسب؛ بل تم تخصيص العائدات للتوسع التكنولوجي القوي. وتعتزم الشركة استخدام التدفق الهائل لرأس المال الأمريكي لبناء قدرة إنتاجية إضافية والاستثمار في آلات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية الشديدة (EUV) باهظة الثمن.

وبصفتها مورداً رئيسياً للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي الضرورية لمعالجة الذكاء الاصطناعي، ينتقل تركيز الشركة من مجرد تلبية الطلب إلى تنفيذ أهداف إنتاجية ضخمة. ويرى المحللون أن القدرة على توسيع نطاق سعة HBM بفعالية في السوق الأمريكية ستكون المحرك الرئيسي لتوجهات المستثمرين في الأشهر المقبلة.

تضييق فجوة التقييم مع النظراء العالميين

أحد أهم الدوافع وراء الإدراج في الولايات المتحدة هو الرغبة في سد فجوة التقييم بين صانعي الرقائق الكوريين ومنافسيهم العالميين. حالياً، يتم تداول SK Hynix بمضاعف ربحية مستقبلية يبلغ حوالي 7.5 مرة في سيول، بينما يتم تداول Samsung Electronics بمضاعف 6.7 مرة. وفي تناقض صارخ، يتم تداول شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) بعلاوة قدرها 21 مرة، بينما تبلغ نسبة Micron Technology نحو 9.5 مرة.

من خلال الإدراج في الولايات المتحدة، تهدف SK Hynix إلى اتباع النموذج الذي وضعته شركة TSMC في عام 1997. ومن المتوقع أن يجذب الإدراج السائل في الولايات المتحدة ملكية مؤسسية عميقة ويعزز عملية اكتشاف الأسعار. ومن شأن هذه الرؤية المعززة أن تسمح للشركة بالحصول على علاوة تقييم أعلى، مما يعيد تموضعها جنباً إلى جنب مع أبرز قادة صناعة أشباه الموصلات في العالم.

النقاط الرئيسية

  • جمع رأس مال ضخم: تخطط SK Hynix لإدراج ADR في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار لتمويل توسيع القدرة الإنتاجية وتكنولوجيا الطباعة الحجرية EUV.
  • الهيمنة على سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي: تستهدف هذه الخطوة مديري الأموال العالميين الذين يسعون للحصول على تعرض مباشر للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) الضرورية لطفرة الذكاء الاصطناعي.
  • إعادة تقييم القيمة: يعد الإدراج في الولايات المتحدة محاولة استراتيجية لسد فجوة التقييم بين الشركات الكورية والنظراء ذوي العلاوات المرتفعة مثل TSMC.