أسهم SK Hynix تقفز بنسبة 12% عقب خطة ضخمة للإدراج في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار
أحدثت شركة SK Hynix موجة من الصدمة في سوق أشباه الموصلات بإعلانها عن خطط لإدراج ضخم في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار. تهدف هذه الخطوة الاستراتيجية إلى إطلاق إمكانات تقييم هائلة وتوفير وصول مباشر للمستثمرين العالميين إلى لاعب حيوي في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.
خطوة تاريخية في أسواق رأس المال العالمية
أطلق الإعلان موجة صعود هائلة، حيث قفزت أسهم SK Hynix بنسبة تصل إلى 12% في تداولات يوم الخميس المبكرة. وتسعى الشركة لجمع 45.45 تريليون وون من خلال إصدار شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs)، والتي من المتوقع أن يبدأ تداولها في 10 يوليو.
إذا استقر هذا التقييم، فسيكون هذا الطرح من بين أكبر ثلاثة عمليات بيع أسهم لأول مرة في التاريخ، لينافس الاكتتاب العام لشركة أرامكو السعودية البالغ 29.4 مليار دولار في عام 2019. وتأتي هذه الخطوة الطموحة بعد عام مذهل لمصنع الرقائق، الذي ارتفع سهمه المتداول في سيول بنسبة تزيد عن 800% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما دفع قيمته السوقية لتتجاوز حاجز التريليون دولار.
تعزيز ثورة الذكاء الاصطناعي وتوسيع القدرة الإنتاجية
لا تسعى SK Hynix للحصول على رأس المال من أجل السيولة فحسب؛ بل تم تخصيص العائدات للبنية التحتية الحيوية. وتعتزم الشركة استخدام الأموال لبناء قدرة إنتاجية إضافية والاستثمار في آلات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية الشديدة (EUV) المتقدمة.
وباعتبارها موردًا رائدًا للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) — وهي مكون أساسي لمعالجة الذكاء الاصطناعي — تتبوأ SK Hynix مكانة مركزية في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية. ويرى خبراء الصناعة أن تركيز السوق سينتقل الآن من مجرد الطلب إلى التنفيذ، وتحديدًا مدى فعالية الشركة في توسيع قدرتها الإنتاجية من HBM وتلبية أهداف الإنتاج الطموحة في السوق الأمريكية.
تقليص فجوة التقييم مع النظراء العالميين
أحد الدوافع الرئيسية وراء الإدراج في الولايات المتحدة هو الرغبة في سد فجوة التقييم بين SK Hynix ومنافسيها العالميين. حاليًا، يتم تداول SK Hynix بمضاعف ربحية مستقبلية يبلغ حوالي 7.5 مرة في سيول، بينما يتم تداول Samsung Electronics بمضاعف 6.7 مرة. وفي المقابل، تستحوذ شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) على مضاعف أعلى بكثير يبلغ 21، بينما تبلغ نسبة Micron Technology نحو 9.5.
ومن خلال إدراج شهادات ADRs في الولايات المتحدة، تهدف SK Hynix إلى اتباع النموذج الذي وضعته شركة TSMC في عام 1997. ومن المتوقع أن يجذب الإدراج السائل في الولايات المتحدة ملكية مؤسسية عميقة ويحسن عملية اكتشاف الأسعار. وقد يساعد هذا الظهور المتزايد وسهولة الوصول إلى مجموعة جديدة من مديري الأموال العالميين في إعادة تموضع SK Hynix جنبًا إلى جنب مع قادة أشباه الموصلات، مما يسمح لها بالحصول على علاوة تقييم مماثلة لشركة TSMC.
النقاط الرئيسية
- حجم اكتتاب تاريخي: قد يصبح الإدراج المخطط له في الولايات المتحدة بقيمة 29 مليار دولار واحدًا من أكبر عمليات بيع الأسهم لأول مرة على الإطلاق، لينافس ظهور أرامكو السعودية في عام 2019.
- إعادة استثمار استراتيجية: سيتم استخدام العائدات من إصدار شهادات ADR لتوسيع القدرة التصنيعية والاستحواذ على آلات الطباعة الحجرية EUV المتطورة.
- إعادة تقييم القيمة: يعد الإدراج في الولايات المتحدة محاولة استراتيجية لتقليص فجوة التقييم بين SK Hynix والعمالقة العالميين مثل TSMC وMicron من خلال جذب المستثمرين المؤسسيين.