Акции SK Hynix взлетели на 12% на фоне масштабного плана листинга в США на сумму 29 млрд долларов

SK Hynix вызвала потрясение на рынке полупроводников, объявив о планах по монументальному листингу в США на сумму 29 млрд долларов. Этот стратегический шаг направлен на раскрытие огромного потенциала оценки стоимости и предоставление глобальным инвесторам прямого доступа к ключевому игроку в цепочке поставок для искусственного интеллекта.

Знаковое событие на мировых рынках капитала

Объявление спровоцировало мощное ралли: акции SK Hynix подскочили на 12% в начале торгов в четверг. Компания стремится привлечь 45,45 трлн вон путем выпуска американских депозитарных расписок (ADR), торги по которым, как ожидается, начнутся 10 июля.

Если оценка сохранится, этот дебют войдет в тройку крупнейших первичных размещений акций в истории, составив конкуренцию IPO Saudi Aramco на сумму 29,4 млрд долларов в 2019 году. Этот амбициозный шаг последовал за блестящим годом для производителя чипов, чьи акции, торгующиеся в Сеуле, выросли более чем на 800% за последние 12 месяцев, что позволило рыночной капитализации компании преодолеть отметку в 1 трлн долларов.

Подпитка революции ИИ и расширение мощностей

SK Hynix ищет капитал не только для поддержания ликвидности; вырученные средства предназначены для критически важной инфраструктуры. Компания намерена использовать средства для наращивания производственных мощностей и инвестиций в передовые установки экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии.

Являясь ведущим поставщиком памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — компонента, необходимого для обработки данных ИИ, — SK Hynix находится в самом центре глобального бума искусственного интеллекта. Отраслевые эксперты полагают, что внимание рынка теперь сместится с простого спроса на реализацию: в частности, на то, насколько эффективно компания сможет расширить свои мощности по производству HBM и достичь агрессивных целей по выпуску продукции на рынке США.

Сокращение разрыва в оценке с мировыми конкурентами

Одним из основных факторов, стоящих за листингом в США, является стремление сократить разрыв в оценке между SK Hynix и ее глобальными конкурентами. В настоящее время в Сеуле акции SK Hynix торгуются примерно с мультипликатором 7,5 к прогнозной прибыли, в то время как Samsung Electronics торгуется с мультипликатором 6,7. Для сравнения, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) имеет гораздо более высокий мультипликатор — 21, а Micron Technology — 9,5.

Выводя ADR на рынок США, SK Hynix стремится повторить путь, пройденный TSMC в 1997 году. Ожидается, что ликвидный листинг в США привлечет крупных институциональных владельцев и улучшит процесс определения рыночной цены. Повышение узнаваемости и доступности для нового пула глобальных управляющих активами может помочь перепозиционировать SK Hynix наряду с лидерами полупроводниковой отрасли, позволяя компании претендовать на премиальную оценку, аналогичную TSMC.

Основные выводы

• Исторический масштаб IPO: Планируемый листинг в США на сумму 29 млрд долларов может стать одной из крупнейших первичных продаж акций в истории, соперничая с дебютом Saudi Aramco в 2019 году.
• Стратегическое реинвестирование: Средства от выпуска ADR будут использованы для расширения производственных мощностей и приобретения передовых установок EUV-литографии.
• Переоценка стоимости: Листинг в США — это стратегическая попытка сократить разрыв в оценке между SK Hynix и такими мировыми гигантами, как TSMC и Micron, путем привлечения институциональных инвесторов.