الدولار الأمريكي يحافظ على أعلى مستوى له في شهرين مع تكثيف الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي

يستمر الدولار الأمريكي في إظهار قوة ملحوظة، متمسكاً بذروة الشهرين الماضيين مع قيام المشاركين في السوق بتسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة المحتملة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل مكثف. ويخلق هذا الزخم الصعودي ضغوطاً شديدة على العملات العالمية، ولا سيما الين الياباني، حيث تؤدي التوترات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية القوية إلى تعزيز التوجهات المتشددة.

ارتفاع التوقعات تجاه تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

المحرك الرئيسي وراء صمود الدولار هو تحول التوجهات فيما يتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية. وبينما حافظ الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%-3.75%، فإن جزءاً كبيراً من صناع السياسات — ما يقرب من النصف — يشيرون الآن إلى تفضيل رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام بسبب المخاوف المستمرة من التضخم.

وتؤكد البيانات الواردة من أداة CME FedWatch هذا التحول، حيث تظهر أن سوق العقود الآجلة لأموال الفيدرالي قد سعّر احتمالية مذهلة بنسبة 83% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر. وقد تعززت هذه النظرة المتشددة بشكل أكبر بفضل قراءة قوية لمبيعات التجزئة الأمريكية، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا يزال قوياً بما يكفي لتحمل الظروف النقدية الأكثر تشدداً. ومع بدء رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وورش مراجعة شاملة للسياسات، تستعد الأسواق لاتخاذ موقف أكثر صرامة ضد التضخم.

التوترات الجيوسياسية وضعف الين

يوفر عدم الاستقرار الجيوسياسي في منطقة الخليج دفعة ثانوية للدولار. ففي أعقاب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن احتمال اتخاذ إجراء عسكري إذا انتهكت إيران اتفاقيات وقف إطلاق النار، ظلت أسعار النفط مرتفعة. وقد أدى هذا الغموض إلى تراجع الشهية العالمية للمخاطرة، مما دفع المستثمرين نحو ملاذ الدولار الأمريكي الآمن.

وقد دفعت هذه المجموعة من العوامل الين الياباني إلى وضع حرج. حيث ضعف الين ليصل إلى 160.760، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2024. ويراقب المحللون الماليون مستوى 160 عن كثب، والذي يعتبره خبراء السوق على نطاق واسع بمثابة "الخط الفاصل" الذي قد تتدخل عنده السلطات اليابانية عبر تدخل رسمي في سوق العملات لمنع المزيد من انخفاض القيمة.

أداء العملات العالمية وتوقعات السوق

لا يزال مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الخضراء مقابل سلة من العملات الرئيسية، مستقراً عند 100.31 بعد ارتفاع هائل بنسبة 0.85% في الجلسة السابقة، وهو أكبر مكسب يومي له منذ 2 مارس. وبينما شهد اليورو (1.1511$) والجنيه الإسترليني (1.3318$) تعافياً طفيفاً من أدنى مستوياتهما المسجلة خلال الشهرين الماضيين، إلا أن الاتجاه العام لا يزال خاضعاً لسيطرة قوة الدولار.

وفي نطاق العملات المرتبطة بالسلع، حقق كل من الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي مكاسب متواضعة بنسبة 0.2% تقريباً، حيث تم تداولهما عند 0.7025$ و0.5780$ على التوالي. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75%، بينما يدرس تأثير التوترات في الشرق الأوسط على التضخم المحلي. ويرى المحللون أن الزخم الحالي للدولار قد يصعب عكس مساره في المدى القصير، مما قد يدفع العملة نحو مستويات سعرية جديدة.

أهم النقاط الرئيسية