ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวที่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่การคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทวีความรุนแรงขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐยังคงแสดงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากผู้เล่นในตลาดต่างคาดการณ์อย่างหนักถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แรงส่งขาขึ้นนี้กำลังสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสกุลเงินทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินเยนของญี่ปุ่น ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งซึ่งช่วยกระตุ้นมุมมองแบบสายเหยี่ยว (hawkish)

ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟด

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์มีความยืดหยุ่นคือการเปลี่ยนแปลงของมุมมองต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ช่วง 3.50%-3.75% แต่ผู้กำหนดนโยบายจำนวนมาก ซึ่งเกือบครึ่งหนึ่ง เริ่มส่งสัญญาณว่าต้องการให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตอกย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยแสดงให้เห็นว่าตลาด Fed funds futures ได้คาดการณ์ความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้สูงถึง 83% มุมมองแบบสายเหยี่ยวนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากตัวเลขยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะทนต่อสภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น ในขณะที่ประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh เริ่มดำเนินการทบทวนนโยบายอย่างครอบคลุม ตลาดต่างกำลังเตรียมรับมือกับท่าทีที่ดุดันยิ่งขึ้นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการอ่อนค่าของเงินเยน

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในแถบอ่าวเปอร์เซียกำลังเป็นปัจจัยหนุนรองให้กับดอลลาร์ สืบเนื่องจากถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการใช้มาตรการทางทหารหากอิหร่านละเมิดข้อตกลงหยุดยิง ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ความไม่แน่นอนนี้ได้ลดความต้องการเสี่ยง (risk appetite) ทั่วโลก และผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาความปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยเหล่านี้รวมกันได้ผลักดันให้เงินเยนของญี่ปุ่นตกอยู่ในสถานการณ์ที่เปราะบาง โดยเงินเยนอ่อนค่าลงไปถึงระดับ 160.760 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2024 นักวิเคราะห์ทางการเงินกำลังเฝ้าติดตามระดับ 160 อย่างใกล้ชิด ซึ่งผู้เชี่ยวชาญในตลาดส่วนใหญ่ถือว่าเป็น "เส้นแบ่งสำคัญ" (line in the sand) ที่ทางการญี่ปุ่นอาจเข้ามาแทรกแซงค่าเงินอย่างเป็นทางการเพื่อป้องกันไม่ให้ค่าเงินอ่อนค่าลงไปมากกว่านี้

ผลการดำเนินงานของสกุลเงินทั่วโลกและแนวโน้มตลาด

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (Dollar Index) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ยังคงทรงตัวอยู่ที่ 100.31 หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 0.85% ในเซสชันก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม แม้ว่าสกุลเงินยูโร ($1.1511) และปอนด์สเตอร์ลิง ($1.3318) จะมีการฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ผ่านมา แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงถูกครอบงำด้วยความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์

ในกลุ่มสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่างปรับตัวขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.2% โดยซื้อขายอยู่ที่ระดับ $0.7025 และ $0.5780 ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% เนื่องจากกำลังพิจารณาผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่มีต่ออัตราเงินเฟ้อภายในประเทศ นักวิเคราะห์ระบุว่าโมเมนตัมปัจจุบันของดอลลาร์อาจเป็นเรื่องยากที่จะพลิกกลับในระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินพุ่งเข้าสู่ระดับราคาใหม่

ประเด็นสำคัญ