ดอลลาร์สหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน หลังตลาดคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยทรงตัวอยู่ในระดับสูงสุดในรอบกว่าสองเดือน ในขณะที่ตลาดโลกกำลังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าเงินดอลลาร์จะยังคงรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้ แต่เงินเยนญี่ปุ่นกลับเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก จนเข้าใกล้ระดับวิกฤตที่อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางต้องเข้ามาแทรกแซง

ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟด

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าคือฉันทามติที่เพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ช่วง 3.50%–3.75% แต่ภูมิทัศน์ทางนโยบายกำลังเปลี่ยนไปภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh

การทบทวนนโยบายอย่างครอบคลุมเมื่อเร็วๆ นี้เผยให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายเกือบครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ ทัศนคติแบบสายเหยี่ยว (hawkish) นี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง รวมถึงตัวเลขยอดค้าปลีกที่พุ่งสูงขึ้น จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาด Fed funds futures กำลังคาดการณ์โอกาสถึง 83% ที่จะมีการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดในเดือนธันวาคม การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นนี้ได้กลายเป็นแรงส่งสำคัญให้กับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่งมีการปรับตัวขึ้นรายวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการอ่อนค่าของเงินเยน

นอกเหนือจากนโยบายการเงินภายในประเทศแล้ว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในแถบอ่าวเปอร์เซียยังเป็นปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมให้กับเงินดอลลาร์ คำแถลงล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะกลับมาดำเนินการต่ออิหร่านอีกครั้งหากมีการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง ได้เพิ่มความกังวลให้กับตลาด ความไม่มั่นคงนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงและลดความต้องการเสี่ยง (risk appetite) ของตลาดลง ซึ่งส่งผลดีต่อความปลอดภัยของเงินดอลลาร์

ผู้ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากแนวโน้มนี้คือเงินเยนญี่ปุ่น โดยค่าเงินอ่อนค่าลงไปถึงระดับ 160.760 ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2024 เหล่านักเทรดกำลังจับตาดูระดับ 160 อย่างใกล้ชิด ซึ่งนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ถือว่าเป็น "line in the sand" หรือเกณฑ์ทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่อาจกระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซงตลาดอย่างเป็นทางการเพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินทั่วโลกและแนวโน้มตลาด

แม้ว่าดอลลาร์จะยังคงครองตลาด แต่สกุลเงินหลักอื่นๆ เริ่มแสดงสัญญาณของการทรงตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา โดยยูโรมีการซื้อขายที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยที่ 1.1511 ดอลลาร์ และเงินปอนด์สเตอร์ลิงขยับขึ้นไปที่ 1.3318 ดอลลาร์ ในส่วนของสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.2% โดยซื้อขายอยู่ที่ 0.7025 ดอลลาร์ และ 0.5780 ดอลลาร์ ตามลำดับ

นักยุทธศาสตร์ตลาดชี้ว่าโมเมนตัมของดอลลาร์อาจเป็นเรื่องยากที่จะพลิกกลับในระยะสั้น Gavin Friend นักยุทธศาสตร์ตลาดอาวุโสของ NAB ระบุว่าการแข็งค่าอย่างมากของดอลลาร์อาจผลักดันให้ดอลลาร์เข้าสู่ระดับใหม่ที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งในปัจจุบันไม่ใช่เพียงการพุ่งขึ้นชั่วคราว แต่เป็นแนวโน้มที่อาจต้องใช้เวลาในการคลี่คลาย

ประเด็นสำคัญ