ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் அதிகரித்துள்ளதால் அமெரிக்க டாலர் இரண்டு மாத உச்சத்தை எட்டியது

உலகளாவிய சந்தைகள் ஃபெடரல் ரிசர்வின் மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிர்வினையாற்றுவதால், அமெரிக்க டாலர் வலுவாக நீடிக்கிறது மற்றும் கடந்த இரண்டு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு அதன் மிக உயர்ந்த நிலையை எட்டியுள்ளது. டாலரின் ஆதிக்கம் தொடரும் அதே வேளையில், ஜப்பானிய யென் கடும் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது; இது மத்திய வங்கி தலையீட்டைத் தூண்டக்கூடிய முக்கியமான நிலையை நெருங்கிக் கொண்டிருக்கிறது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை இறுக்கத்திற்கான அதிகரித்து வரும் எதிர்பார்ப்புகள்

டாலரின் வலிமைக்கு முக்கியக் காரணம், ஃபெடரல் ரிசர்வ் இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகித உயர்வைச் செயல்படுத்தும் என்ற அதிகரித்து வரும் ஒருமித்த கருத்தாகும். மத்திய வங்கி சமீபத்தில் வட்டி விகிதங்களை 3.50%–3.75% வரம்பிற்குள் நிலையாக வைத்திருந்தாலும், புதிய தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையில் கொள்கை சூழல் மாறி வருகிறது.

சமீபத்திய விரிவான கொள்கை ஆய்வில், தொடர்ச்சியான பணவீக்கக் கவலைகளால் கொள்கை வகுப்பாளர்களில் கிட்டத்தட்ட பாதி பேர் இப்போது வட்டி விகித உயர்வைக் கணிப்பதாகத் தெரியவந்துள்ளது. வலுவான சில்லறை விற்பனைத் தரவு உள்ளிட்ட வலுவான பொருளாதாரத் தரவுகள் இந்தத் தீவிரமான (hawkish) போக்கிற்குப் பின்னூட்டமாக உள்ளன. CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் பணவியல் இறுக்கத்திற்கான (monetary tightening) வாய்ப்பு 83% என்று ஃபெட் ஃபண்ட்ஸ் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தை கணிக்கிறது. இந்த மனநிலை மாற்றம் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டிற்குப் பெரும் பலத்தைத் தந்துள்ளது; இது மார்ச் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு சமீபத்தில் ஒரே நாளில் மிகப்பெரிய வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் பலவீனமடையும் யென்

உள்நாட்டு பணவியல் கொள்கையைத் தாண்டி, வளைகுடாப் பிராந்தியத்தில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை டாலருக்கு கூடுதல் ஆதரவை வழங்குகிறது. போர்நிறுத்த ஒப்பந்தங்கள் மீறப்பட்டால் ஈரான் மீது மீண்டும் நடவடிக்கை எடுக்கக்கூடும் என்று அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் சமீபத்தில் வெளியிட்ட கருத்துக்கள் சந்தையில் பதற்றத்தை அதிகரித்துள்ளன. இந்த நிலையற்ற தன்மை எண்ணெய் விலையை உயர்த்தி வைத்துள்ளதுடன், பொதுவான இடர் எடுக்கும் திறனைக் (risk appetite) குறைத்து, டாலரின் பாதுகாப்பை முன்னிறுத்துகிறது.

இந்த போக்கினால் அதிகம் பாதிக்கப்பட்டது ஜப்பானிய யென் ஆகும். இந்த நாணயம் 160.760 வரை பலவீனமடைந்துள்ளது, இது 2024 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து அதன் மிகக் குறைந்த அளவாகும். வர்த்தகர்கள் 160 என்ற அளவை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்; இது ஆய்வாளர்களால் "line in the sand"—ஒரு உளவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப வரம்பாகக் கருதப்படுகிறது, இது நாணயத்தை நிலைப்படுத்த ஜப்பானிய அதிகாரிகள் அதிகாரப்பூர்வ சந்தை தலையீட்டை மேற்கொள்ளத் தூண்டக்கூடும்.

உலகளாவிய நாணய நகர்வுகள் மற்றும் சந்தை முன்னறிவிப்பு

டாலர் ஆதிக்கம் செலுத்தி வரும் அதே வேளையில், மற்ற முக்கிய நாணயங்கள் சமீபத்திய சரிவுக்குப் பிறகு நிலைபெறும் அறிகுறிகளைக் காட்டியுள்ளன. யூரோ $1.1511 என்ற அளவில் சற்று வலுவாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, மேலும் ஸ்டெர்லிங் $1.3318 ஆக உயர்ந்தது. கமாடிட்டி நாணயத் துறையில், ஆஸ்திரேலிய டாலர் மற்றும் நியூசிலாந்து டாலர் ஆகிய இரண்டும் முறையே $0.7025 மற்றும் $0.5780 என்ற அளவில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன; இவை இரண்டும் சுமார் 0.2% அளவிலான மிதமான வளர்ச்சியைப் பெற்றன.

டாலரின் இந்த வேகத்தை குறுகிய காலத்தில் மாற்றுவது கடினமாக இருக்கலாம் என்று சந்தை வியூகவியலாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். NAB நிறுவனத்தின் மூத்த சந்தை வியூகவியலாளர் கேவின் பிரண்ட் (Gavin Friend), டாலரின் குறிப்பிடத்தக்க லாபம் அதனை முற்றிலும் புதிய நிலைக்குக் கொண்டு செல்லக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளார். தற்போதைய வலுவான நிலை என்பது வெறும் தற்காலிக உயர்வு மட்டுமல்ல, அது குறைய கால அவகாசம் தேவைப்படும் ஒரு போக்காக இருக்கலாம் என்றும் அவர் தெரிவித்துள்ளார்.

முக்கிய அம்சங்கள்