הדולר האמריקאי שומר על שיא של חודשיים בעוד ההימורים על העלאת ריבית של הפד מתגברים

הדולר האמריקאי ממשיך להפגין חוזק משמעותי, ונצמד לשיא של חודשיים בעוד משתתפי השוק מתמחרים באגרסיביות העלאות פוטנציאליות בריבית על ידי הפדרל ריזרב. מומנטום עולה זה יוצר לחץ כבד על מטבעות גלובליים, ובראשם הין היפני, כאשר מתיחות גיאופוליטית ונתונים כלכליים חזקים מזינים סנטימנט תוקפני (hawkish).

ציפיות גוברות להקשחת המדיניות של הפדרל ריזרב

המניע העיקרי מאחורי החוסן של הדולר הוא השינוי בסנטימנט בנוגע למדיניות המוניטרית של ארה"ב. בעוד שהפדרל ריזרב שמר לאחרונה על שיעורי הריבית בטווח של 3.50%-3.75%, חלק משמעותי מקובעי המדיניות – כמעט מחצית מהם – מאותתים כעת על העדפה להעלאת ריבית מאוחר יותר השנה בשל חששות מתמשכים מאינפלציה.

נתונים מכלי ה-CME FedWatch מדגישים שינוי זה, ומראים ששוק החוזים העתידיים על קרנות הפד מתמחר הסתברות מדהימה של 83% להעלאת ריבית בדצמבר. תחזית תוקפנית זו התחזקה עוד יותר בעקבות נתון חזק של מכירות קמעונאיות בארה"ב, המצביע על כך שהכלכלה נותרת חזקה מספיק כדי לעמוד בתנאים מוניטריים מחמירים יותר. בעוד יו"ר הפד החדש, קווין וורש, יוזם סקירה מקיפה של המדיניות, השווקים נערכים לעמדה אגרסיבית יותר נגד האינפלציה.

מתיחות גיאופוליטית והיחלשות הין

חוסר יציבות גיאופוליטית במפרץ מספק דחיפה משנית לדולר. בעקבות הצהרותיו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בנוגע לפעולה צבאית פוטנציאלית אם איראן תפר את הסכמי הפסקת האש, מחירי הנפט נותרו גבוהים. חוסר ודאות זה שחק את תיאבון הסיכון הגלובלי ודחף משקיעים לעבר הביטחון של הדולר האמריקאי.

שילוב גורמים זה דחף את הין היפני למצב מסוכן. הין נחלש עד לרמה של 160.760, מה שמסמן את רמתו הנמוכה ביותר מאז תחילת 2024. אנליסטים פיננסיים עוקבים מקרוב אחר רמת ה-160, הנחשבת על ידי מומחי שוק כ"קו בחול" (line in the sand) שבו הרשויות ביפן עשויות להתערב באופן רשמי בשוק המטבע כדי למנוע שחיקה נוספת בערכו.

ביצועי מטבעות גלובליים ותחזית השוק

The Dollar Index, which measures the greenback against a basket of major currencies, remains steady at 100.31 after a massive 0.85% surge in the previous session—its largest single-day gain since March 2. While the euro ($1.1511) and sterling ($1.3318) have seen slight recoveries from their recent two-month lows, the overall trend remains dominated by dollar strength.

In the commodity-linked currency space, the Australian dollar and New Zealand dollar both saw modest gains of approximately 0.2%, trading at $0.7025 and $0.5780, respectively. Meanwhile, the Bank of England is expected to hold its interest rates steady at 3.75%, as it weighs the impact of Middle East tensions on domestic inflation. Analysts suggest that the dollar's current momentum may be difficult to reverse in the short term, potentially pushing the currency into new price territories.

Key Takeaways