फेडच्या व्याजदर वाढीच्या शक्यता वाढल्यामुळे अमेरिकन डॉलर दोन महिन्यांच्या उच्चांकी पातळीवर

फेडरल रिझर्व्हद्वारे संभाव्य व्याजदर वाढीची शक्यता बाजार सहभागींकडून वेगाने गृहीत धरली जात असल्याने, अमेरिकन डॉलर आपली मजबूती कायम ठेवत दोन महिन्यांच्या उच्चांकी पातळीवर टिकून आहे. भू-राजकीय तणाव आणि मजबूत आर्थिक आकडेवारीमुळे वाढत्या 'हॉकिश' (Hawkish - कडक धोरण) भावनेमुळे जागतिक चलनांवर, विशेषतः जपानी येनवर, मोठा दबाव निर्माण होत आहे.

फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक कडकपणाच्या वाढत्या अपेक्षा

डॉलरच्या या लवचिकतेमागील मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन चलनविषयक धोरणाबाबत बदललेली मानसिकता. फेडरल रिझर्व्हने अलीकडेच व्याजदर ३.५०%-३.७५% च्या दरम्यान कायम ठेवले असले तरी, सततच्या महागाईच्या चिंतेमुळे धोरणकर्त्यांचा एक मोठा हिस्सा—जवळपास अर्धे—या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याकडे कल दर्शवत आहेत.

CME FedWatch टूलमधील आकडेवारी या बदलावर शिक्कामोर्तब करते, ज्यानुसार फेड फंड्स फ्युचर्स मार्केटमध्ये डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची ८३% शक्यता वर्तवण्यात आली आहे. अमेरिकेतील किरकोळ विक्रीचे (retail sales) मजबूत आकडेवारीमुळे या 'हॉकिश' दृष्टिकोनाला अधिक बळ मिळाले आहे, ज्यावरून असे सूचित होते की अर्थव्यवस्था कडक चलनविषयक परिस्थिती सहन करण्यास पुरेशी मजबूत आहे. नवीन फेड चेअरमन केविन वॉर्श (Kevin Warsh) व्यापक धोरणात्मक पुनरावलोकनास सुरुवात करत असताना, बाजार महागाईविरुद्ध अधिक आक्रमक भूमिकेसाठी सज्ज होत आहेत.

भू-राजकीय तणाव आणि कमकुवत होत जाणारा येन

आखाती प्रदेशातील (Gulf) भू-राजकीय अस्थिरता डॉलरला अतिरिक्त बळ देत आहे. इराणने युद्धविराम करारांचे उल्लंघन केल्यास संभाव्य लष्करी कारवाई करण्याबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर तेलाच्या किमती उच्चांकी पातळीवर आहेत. या अनिश्चिततेमुळे जागतिक स्तरावरील जोखीम घेण्याची क्षमता कमी झाली असून, गुंतवणूकदार अमेरिकन डॉलरच्या सुरक्षिततेकडे वळत आहेत.

या घटकांच्या एकत्रित परिणामामुळे जपानी येन अत्यंत कठीण परिस्थितीत पोहोचली आहे. येन १६०.७६० पर्यंत कमकुवत झाली असून, ही २०२४ च्या सुरुवातीपासूनची त्याची सर्वात नीचांकी पातळी आहे. आर्थिक विश्लेषक १६० च्या पातळीवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत, ज्याला बाजार तज्ज्ञांकडून "line in the sand" (अंतिम मर्यादा) मानले जाते; या पातळीवर येनचे मूल्य अधिक घसरण्यापासून रोखण्यासाठी जपानी अधिकारी अधिकृत चलन हस्तक्षेप (currency intervention) करू शकतात.

जागतिक चलनांची कामगिरी आणि बाजार दृष्टिकोन

डॉलर इंडेक्स (Dollar Index), जो प्रमुख चलनांच्या बास्केटच्या तुलनेत अमेरिकन डॉलरचे मूल्य मोजतो, मागील सत्रात झालेली 0.85% ची मोठी वाढ—जी 2 मार्च नंतरची सर्वात मोठी एक दिवसाची वाढ आहे—त्यानंतर 100.31 वर स्थिर आहे. युरो ($1.1511) आणि स्टर्लिंग ($1.3318) मध्ये त्यांच्या अलीकडील दोन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवरून किंचित सुधारणा झाली असली तरी, एकूण कल डॉलरच्या मजबुतीमुळे प्रभावित आहे.

कमोडिटीशी संबंधित चलनांच्या क्षेत्रात, ऑस्ट्रेलियन डॉलर आणि न्यूझीलंड डॉलर या दोन्ही चलनांमध्ये सुमारे 0.2% ची किरकोळ वाढ झाली असून, ते अनुक्रमे $0.7025 आणि $0.5780 वर व्यवहार करत आहेत. दरम्यान, बँक ऑफ इंग्लंड (Bank of England) मध्यपूर्वेतील तणावाचा देशांतर्गत महागाईवर होणाऱ्या परिणामाचा विचार करत असताना, व्याजदर 3.75% वर स्थिर ठेवण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांच्या मते, डॉलरची सध्याची गती अल्पकाळात उलटवणे कठीण जाऊ शकते, ज्यामुळे हे चलन नवीन किमतींच्या पातळीवर पोहोचू शकते.

महत्त्वाचे मुद्दे