تراجع الأسواق الأمريكية مع إشارة الفيدرالي إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة وسط مخاوف من التضخم

واجهت وول ستريت موجة بيع حادة يوم الأربعاء، حيث طغى التحول المتشدد في نظرة السياسة المستقبلية على قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وتفاعل المستثمرون سلبًا مع الإشارات التي تفيد بأن تخفيضات أسعار الفائدة قد تتأخر لصالح زيادات محتملة لمكافحة التضخم المستمر.

الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة لكنه يشير إلى تحول متشدد

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75%، وهي خطوة كانت الأسواق تتوقعها إلى حد كبير. ومع ذلك، أحدثت التعليقات اللاحقة على السياسة موجات صدمة في قاعات التداول. وكشفت التوقعات الربع سنوية الجديدة أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون الآن زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026.

والأهم من ذلك، أن البيان الأخير للسياسة الصادر عن الفيدرالي قد أزال الصياغة السابقة التي كانت تشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة خلال هذا العام. وقد عزز رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وورش هذا الموقف، مؤكدًا التزام البنك المركزي الراسخ باستقرار الأسعار وكبح جماح التضخم. وفي خروج عن الشفافية التقليدية للبنوك المركزية، رفض وورش بشكل ملحوظ تقديم توقعات رسمية لمسار أسعار الفائدة كجزء من التوقعات الربع سنوية، مما ترك الأسواق تواجه حالة متزايدة من عدم اليقين.

المتداولون يتحولون نحو الرهان على رفع أسعار الفائدة

لقد أدى التحول في الخطاب إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفض احتمال بقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى نهاية العام من 40% يوم الثلاثاء إلى 15.7% فقط في أعقاب الإعلان.

تسعر السوق الآن تقلبات كبيرة فيما يتعلق بالسياسة النقدية المستقبلية. وقد رفع المتداولون توقعاتهم لزيادة قدرها 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر إلى ما يقرب من 38%، بينما تبلغ احتمالية إجراء زيادة أكثر حدة قدرها 50 نقطة أساس حوالي 33%. ويعود هذا الميل المتشدد إلى حد كبير إلى ضغوط التضخم، التي تفاقمت بسبب الارتفاعات الأخيرة في أسعار النفط المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

المؤشرات الرئيسية ومحركات السوق

استجابت أسواق الأسهم بتراجعات فورية في جميع القطاعات. حيث انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 89.59 نقطة (1.19%) ليغلق عند 7,421.76، بينما شهد مؤشر ناسداك المجمع (Nasdaq Composite) المرتكز على التكنولوجيا تراجعًا أكثر حدة قدره 349.14 نقطة (1.32%)، لينتهي عند 26,027.21. كما واجه مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) ضغوطًا، حيث انخفض بمقدار 499.18 نقطة (0.96%) ليغلق عند 51,494.99.

بينما أظهرت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة مرونة مفاجئة في شهر مايو — مدفوعة بزيادة مشتريات المركبات رغم ارتفاع تكاليف البنزين — ألقى عدم اليقين الجيوسياسي بظلاله الثقيلة على المعنويات. وارتفعت أسعار النفط قليلاً بعد أن أشار الرئيس ترامب إلى أن اتفاق السلام الأولي مع إيران لم يكتمل بعد، مما أثار مخاوف من تجدد الصراع. وفي أخبار الشركات، تراجعت أسهم CME Group عقب الإعلان عن انتقال الرئيس التنفيذي تيري دافي إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي في مارس، بينما شهدت Allbirds طفرة بعد تغيير علامتها التجارية إلى Smartbird وتعيين مسؤول تنفيذي سابق في Amazon بمنصب الرئيس التنفيذي.

أهم النقاط المستخلصة