تراجع الأسواق الأمريكية مع إشارة الفيدرالي إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة وسط مخاوف من التضخم

واجهت المؤشرات الأمريكية الرئيسية موجة بيع حادة يوم الأربعاء، حيث تفاعل المستثمرون مع التحول المتشدد في خطاب الاحتياطي الفيدرالي. ورغم الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، إلا أن نظرة البنك المركزي المستقبلية أثارت ذعر المتداولين، مما غذى المخاوف من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة قد تستمر لفترة أطول مما كان متوقعاً في السابق.

الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة ثابتة لكنه يشير إلى تحول متشدد

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%-3.75% خلال اجتماعه الأخير، وهي خطوة كانت الأسواق تتوقعها على نطاق واسع. ومع ذلك، طغى على القرار تحول كبير في نبرة صانعي السياسات. وفي خروج عن التوجيهات السابقة، أزال البيان السياسي للفيدرالي الصياغات التي كانت تشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة خلال هذا العام.

وكشفت التوقعات الربع سنوية الجديدة أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية عام 2026. علاوة على ذلك، أكد رئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، على الالتزام الحازم باستقرار الأسعار وكبح جماح التضخم. وفي خروج عن الممارسة التقليدية، اختار وورش عدم تقديم توقعات محددة لمسار أسعار الفائدة، مما ترك الأسواق تواجه مشهداً أكثر غموضاً فيما يتعلق بالسياسة النقدية المستقبلية.

المتداولون يتحولون نحو الرهان على رفع أسعار الفائدة

وانعكس التحول في المعنويات على الفور في سوق المشتقات. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت رهانات المتداولين على بقاء أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية العام من 40% يوم الثلاثاء إلى 15.7% فقط.

وتُسعّر السوق الآن تقلبات كبيرة. حالياً، تبلغ توقعات رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر ما يقرب من 38%، بينما ارتفعت احتمالية رفع أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى ما يقرب من 33%. وينبع هذا "التحول المتشدد"، كما وصفه المحللون، من تركيز الفيدرالي على إدارة ضغوط التضخم، وهو ما تفاقم بسبب الارتفاعات الأخيرة في أسعار النفط المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

أداء السوق والمؤشرات الاقتصادية

كان رد الفعل في أسواق الأسهم سريعاً وواسع النطاق. حيث انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 89.59 نقطة، أو بنسبة 1.19%، ليغلق عند 7,421.76. وشهد مؤشر ناسداك المجمع (Nasdaq Composite) كثيف التكنولوجيا انخفاضاً أكثر حدة، حيث فقد 349.14 نقطة، أو بنسبة 1.32%، لينتهي عند 26,027.21. كما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي أيضاً، حيث انخفض بمقدار 499.18 نقطة، أو بنسبة 0.96%، ليصل إلى 51,494.99.

ومما زاد الأمر تعقيداً، أظهرت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر مايو زيادة تجاوزت التوقعات، حيث استمر المستهلكون في شراء المركبات رغم ارتفاع أسعار البنزين. وفي الوقت نفسه، أضاف التقلب في أسعار النفط —المدفوع بحالة عدم اليقين المحيطة باتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران— طبقة إضافية من عدم القدرة على التنبؤ بجلسة التداول.

وفيما يتعلق بتحركات الأسهم الفردية، تراجعت أسهم CME Group عقب الإعلان عن انتقال الرئيس التنفيذي تيري دافي إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي في الأول من مارس. وفي المقابل، شهدت شركة Allbirds طفرة في سعر سهمها بعد تغيير علامتها التجارية إلى Smartbird وتعيين ناديا كارلستن، المسؤولة التنفيذية السابقة في Amazon، في منصب الرئيس التنفيذي.

أهم النقاط المستخلصة