Spadki na rynkach w USA: Fed sygnalizuje potencjalne podwyżki stóp procentowych w obliczu obaw o inflację

Główne amerykańskie indeksy odnotowały w środę gwałtowną wyprzedaż, w reakcji inwestorów na jastrzębi zwrot w retoryce Rezerwy Federalnej. Mimo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie, prognozy banku centralnego przestraszyły traderów, potęgując obawy, że wyższe koszty pożyczek mogą utrzymać się dłużej, niż wcześniej zakładano.

Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie, ale sygnalizuje jastrzębi zwrot

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe w przedziale 3,50%–3,75% podczas swojego ostatniego posiedzenia, co było szeroko oczekiwane przez rynki. Decyzja ta została jednak przyćmiona znaczącą zmianą tonu decydentów. W odejściu od wcześniejszych wytycznych, w oświadczeniu politycznym Fed usunięto sformułowania sugerujące możliwość obniżek stóp procentowych jeszcze w tym roku.

Nowe kwartalne prognozy wykazały, że dziewięciu urzędników banku centralnego spodziewa się co najmniej jednej podwyżki stóp do końca 2026 roku. Co więcej, nowy przewodniczący Fed, Kevin Warsh, podkreślił zdecydowane zaangażowanie w stabilność cen i opanowanie inflacji. Odchodząc od tradycyjnej praktyki, Warsh zdecydował się nie przedstawiać konkretnej prognozy ścieżki stóp procentowych, pozostawiając rynki w obliczu większej niepewności dotyczącej przyszłej polityki pieniężnej.

Traderzy skłaniają się ku zakładom na podwyżki stóp

Zmiana nastrojów natychmiast odbiła się na rynku instrumentów pochodnych. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, zakłady traderów na to, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie do końca roku, spadły z 40% we wtorek do zaledwie 15,7%.

Rynek wycenia obecnie znaczną zmienność. Obecnie oczekiwania dotyczące podwyżki stóp o 25 punktów bazowych do grudnia wynoszą prawie 38%, podczas gdy prawdopodobieństwo bardziej agresywnej podwyżki o 50 punktów bazowych wzrosło do niemal 33%. Ten „jastrzębi zwrot”, jak określają to analitycy, wynika z koncentracji Fed na zarządzaniu presją inflacyjną, co potęgują niedawne skoki cen ropy związane z napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie.

Wyniki rynkowe i wskaźniki ekonomiczne

Reakcja na rynkach akcji była szybka i powszechna. Indeks S&P 500 spadł o 89,59 punktu, czyli o 1,19%, zamykając się na poziomie 7 421,76. Indeks Nasdaq Composite, zdominowany przez spółki technologiczne, odnotował jeszcze większy spadek, tracąc 349,14 punktu, czyli 1,32%, kończąc na poziomie 26 027,21. Indeks Dow Jones Industrial Average również stracił, spadając o 499,18 punktu, czyli o 0,96%, do poziomu 51 494,99.

Dodatkowym czynnikiem komplikującym sytuację były dane dotyczące amerykańskiej sprzedaży detalicznej za maj, które wykazały wzrost przekraczający oczekiwania, przy czym konsumenci nadal kupowali pojazdy mimo rosnących cen paliw. Tymczasem zmienność cen ropy naftowej — napędzana niepewnością wokół wstępnego porozumienia pokojowego między USA a Iranem — dodała sesji handlowej dodatkową warstwę nieprzewidywalności.

W odniesieniu do ruchów poszczególnych akcji, kurs CME Group spadł po ogłoszeniu, że dyrektor generalny Terry Duffy przejdzie na stanowisko przewodniczącego zarządu (Executive Chairman) 1 marca. Z kolei akcje Allbirds odnotowały gwałtowny wzrost po rebrandingu na Smartbird oraz mianowaniu byłej menedżerki Amazon, Nadii Carlsten, na stanowisko CEO.

Kluczowe wnioski