Rynki w USA spadają, gdy Fed sygnalizuje potencjalne podwyżki stóp procentowych w obliczu obaw o inflację
Wall Street stanęła w środę w obliczu gwałtownej wyprzedaży, ponieważ najnowsze stanowisko polityczne Rezerwy Federalnej przesunęło się w stronę bardziej jastrzębiego tonu. Główne indeksy, takie jak S&P 500 i Nasdaq, spadły o ponad 1%, gdy inwestorzy skorygowali swoje oczekiwania dotyczące ścieżek stóp procentowych.
Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie, ale sygnalizuje jastrzębi zwrot
Rezerwa Federalna zdecydowała o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%, co było szeroko przewidywane przez rynki. Jednak prawdziwy wpływ miał „jastrzębi zwrot” zawarty w oświadczeniu politycznym oraz komentarzach nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. W przeciwieństwie do wcześniejszych komunikatów, w oświadczeniu Fed usunięto sformułowania, które wcześniej sugerowały możliwość obniżek stóp w tym roku.
Przewodniczący Warsh podkreślił niezachwiane zaangażowanie banku centralnego w zapewnienie stabilności cen i opanowanie inflacji. Co istotne, odbiegając od standardowej praktyki, Warsh nie przedstawił formalnej prognozy ścieżki stóp procentowych w ramach kwartalnych prognoz, co wprowadziło element niepewności, który przestraszył traderów.
Traderzy przygotowują się na wyższe stopy procentowe
Reakcja rynku była natychmiastowa, gdy traderzy odeszli od koncepcji obniżek stóp. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo, że stopy pozostaną na niezmienionym poziomie do końca roku, spadło z 40% we wtorek do zaledwie 15,7%.
Perspektywy na najbliższy czas stały się znacznie bardziej agresywne:
- Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp o 25 punktów bazowych do grudnia wzrosły do niemal 38%.
- Prawdopodobieństwo większej podwyżki o 50 punktów bazowych wynosi około 33%.
- Prognozy kwartalne wykazały, że dziewięciu urzędników banku centralnego przewiduje co najmniej jedną podwyżkę stóp do końca 2026 roku.
Wpływ indeksów rynkowych i danych ekonomicznych
Zmiana nastrojów doprowadziła do znaczących strat we wszystkich głównych amerykańskich indeksach. S&P 500 spadł o 89,59 punktu (1,19%), zamykając się na poziomie 7 421,76, podczas gdy technologiczny Nasdaq Composite stracił 349,14 punktu (1,32%), kończąc na poziomie 26 027,21. Dow Jones Industrial Average również odnotował spadek o 499,18 punktu (0,96%), zamykając się na poziomie 51 494,99.
Wzmacniając zmienność rynku, ceny ropy posunęły się w górę po tym, jak prezydent Donald Trump wyjaśnił, że wstępne porozumienie pokojowe z Iranem nie jest jeszcze ostateczne, co wzbudziło widmo odnowienia konfliktu. Mimo tych nacisków, wstępne dane ekonomiczne wykazały odporność amerykańskiej sprzedaży detalicznej w maju, napędzaną zwiększonymi wydatkami konsumentów na pojazdy, nawet przy rosnących cenach benzyny.
Jeśli chodzi o ruchy poszczególnych akcji, kurs CME Group spadł po ogłoszeniu, że CEO Terry Duffy przejdzie na stanowisko Executive Chairman 1 marca. Z kolei akcje Allbirds gwałtownie wzrosły po tym, jak firma zmieniła markę na Smartbird, zmieniając profil działalności w stronę AI i mianując byłą menedżerkę Amazon, Nadię Carlsten, na stanowisko CEO.
Kluczowe wnioski
- Jastrzębi zwrot: Podczas gdy Fed utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,50%–3,75%, usunięcie sformułowań dotyczących „obniżki stóp” oraz skupienie przewodniczącego Warsha na inflacji zasygnalizowały ruch w stronę wyższych stóp procentowych.
- Repricing rynku: Zakłady traderów na utrzymanie stałych stóp do końca roku spadły z 40% do 15,7%, przy czym obecnie spore prawdopodobieństwo przypisuje się podwyżkom w grudniu.
- Zmienność geopolityczna: Niepewność dotycząca porozumienia pokojowego między USA a Iranem przyczyniła się do wzrostu cen ropy, co pogłębiło presję na amerykańskie akcje.