Рынки США падают: ФРС сигнализирует о возможном повышении ставок на фоне опасений по поводу инфляции
В среду на Уолл-стрит наблюдалась резкая распродажа, так как последняя позиция Федеральной резервной системы (ФРС) сместилась в сторону более «ястребиного» тона. Основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq, упали более чем на 1%, поскольку инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно траектории процентных ставок.
ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, но сигнализирует о «ястребином» развороте
Федеральная резервная система решила оставить процентные ставки без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, что было широко ожидаемо рынками. Однако реальный эффект оказал «ястребиный уклон», обнаруженный в заявлении по денежно-кредитной политике и комментариях нового председателя ФРС Кевина Уорша. В отличие от предыдущих сообщений, в заявлении ФРС была удалена формулировка, которая ранее допускала возможность снижения ставок в течение этого года.
Председатель Уорш подчеркнул непоколебимую приверженность центрального банка ценовой стабильности и обузданию инфляции. Примечательно, что, отступив от стандартной практики, Уорш не представил официальный прогноз траектории процентных ставок в рамках квартальных прогнозов, что добавило элемент неопределенности, вызвавший беспокойство у трейдеров.
Трейдеры готовятся к повышению процентных ставок
Реакция рынка была мгновенной: трейдеры отказались от идеи снижения ставок. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность того, что ставки останутся неизменными до конца года, резко упала с 40% во вторник до всего лишь 15,7%.
Прогноз на краткосрочную перспективу стал гораздо более агрессивным:
- Ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов к декабрю выросли почти до 38%.
- Вероятность более крупного повышения на 50 базисных пунктов составляет примерно 33%.
- Квартальные прогнозы показали, что девять официальных лиц центрального банка ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года.
Влияние на рыночные индексы и экономические данные
Смена настроений привела к значительным потерям по основным индексам США. Индекс S&P 500 упал на 89,59 пункта (1,19%), закрывшись на отметке 7 421,76, в то время как технологический индекс Nasdaq Composite снизился на 349,14 пункта (1,32%), завершив торги на уровне 26 027,21. Промышленный индекс Доу-Джонса также продемонстрировал снижение на 499,18 пункта (0,96%), закрывшись на отметке 51 494,99.
Усиливая волатильность, цены на нефть продемонстрировали умеренный рост после того, как президент Дональд Трамп уточнил, что предварительное мирное соглашение с Ираном еще не является окончательным, что породило призрак возобновления конфликта. Несмотря на это давление, предварительные экономические данные показали устойчивость розничных продаж в США в мае, что было обусловлено ростом потребительских расходов на автомобили даже на фоне роста цен на бензин.
В динамике отдельных акций котировки CME Group снизились после объявления о том, что генеральный директор Терри Даффи перейдет на должность исполнительного председателя 1 марта. Напротив, акции Allbirds резко выросли после ребрендинга компании в Smartbird, переориентации на ИИ и назначения бывшего руководителя Amazon Надии Карлстен на пост генерального директора.
Основные выводы
- Ястребиный разворот: Хотя ФРС сохранила ставки на уровне 3,50%–3,75%, исключение из риторики упоминаний о «снижении ставок» и акцент председателя Уорша на инфляции сигнализировали о движении в сторону повышения ставок.
- Переоценка рынка: Ставки трейдеров на сохранение стабильных ставок до конца года обвалились с 40% до 15,7%, при этом теперь значительная вероятность возлагается на повышение ставок в декабре.
- Геополитическая волатильность: Неопределенность в отношении мирного соглашения между США и Ираном способствовала росту цен на нефть, что усилило давление на американские акции.