US-Märkte sinken, da die Fed angesichts von Inflationssorgen mögliche Zinserhöhungen signalisiert
Die Wall Street sah sich am Mittwoch einem massiven Ausverkauf gegenüber, da die jüngste geldpolitische Haltung der Federal Reserve zu einem hawkischen Ton überging. Wichtige Indizes wie der S&P 500 und der Nasdaq brachen um über 1 % ein, während Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinsentwicklung neu bewerteten.
Fed hält Zinsen stabil, signalisiert aber hawkischen Kurswechsel
Die Federal Reserve entschied sich dazu, die Zinssätze unverändert im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % zu belassen – ein Schritt, der von den Märkten weitgehend erwartet wurde. Die eigentliche Auswirkung ging jedoch von der „hawkischen Tendenz“ in der geldpolitischen Erklärung und den Kommentaren des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh aus. In Abweichung von früheren Mitteilungen strich die Erklärung der Fed Formulierungen, die zuvor die Möglichkeit von Zinssenkungen noch in diesem Jahr angedeutet hatten.
Vorsitzender Warsh betonte das unerschütterliche Engagement der Zentralbank für Preisstabilität und die Eindämmung der Inflation. Bemerkenswerterweise wich Warsh von der gängigen Praxis ab, indem er im Rahmen der Quartalsprognosen keine formelle Projektion des Zinspfads vorlegte, was ein Element der Unsicherheit hinzufügte, das die Händler verunsicherte.
Händler stellen sich auf höhere Zinsen ein
Die Reaktion des Marktes erfolgte unmittelbar, als die Händler von der Idee der Zinssenkungen abrückten. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group sank die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bis zum Ende des Jahres stabil bleiben würden, von 40 % am Dienstag auf nur noch 15,7 %.
Die Aussichten für die nahe Zukunft sind deutlich aggressiver geworden:
- Die Erwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember stiegen auf fast 38 %.
- Die Wahrscheinlichkeit einer größeren Erhöhung um 50 Basispunkte liegt bei etwa 33 %.
- Quartalsprognosen ergaben, dass neun Zentralbankvertreter mindestens eine Zinserhöhung bis Ende 2026 erwarten.
Auswirkungen auf Marktindizes und Wirtschaftsdaten
Der Stimmungsumschwung führte zu erheblichen Verlusten bei den wichtigsten US-Indizes. Der S&P 500 fiel um 89,59 Punkte (1,19 %) und schloss bei 7.421,76, während der technologielastige Nasdaq Composite um 349,14 Punkte (1,32 %) auf 26.027,21 sank. Auch der Dow Jones Industrial Average verzeichnete einen Rückgang von 499,18 Punkten (0,96 %) und schloss bei 51.494,99.
Adding to the volatility, oil prices edged higher after President Donald Trump clarified that a preliminary peace deal with Iran was not yet final, raising the specter of renewed conflict. Despite these pressures, preliminary economic data showed resilient U.S. retail sales in May, driven by increased consumer spending on vehicles even amidst rising gasoline prices.
In individual stock movements, CME Group shares slipped following the announcement that CEO Terry Duffy will transition to Executive Chairman on March 1. Conversely, Allbirds shares soared after the company rebranded to Smartbird, pivoting toward AI and appointing former Amazon executive Nadia Carlsten as CEO.
Key Takeaways
- Hawkish Pivot: While the Fed held rates steady at 3.50%-3.75%, the removal of "rate cut" language and Chair Warsh’s focus on inflation have signaled a move toward higher rates.
- Market Re-pricing: Trader bets for steady rates through year-end crashed from 40% to 15.7%, with significant odds now placed on December hikes.
- Geopolitical Volatility: Uncertainty regarding the U.S.-Iran peace deal contributed to rising oil prices, compounding the pressure on US equities.