Pasaran AS Menurun Apabila Fed Memberi Isyarat Potensi Kenaikan Kadar Faedah di Tengah Kebimbangan Inflasi

Wall Street menghadapi jualan besar-besaran pada hari Rabu apabila pendirian dasar terbaharu Rizab Persekutuan beralih ke arah nada yang lebih hawkish. Indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq jatuh lebih daripada 1% apabila pelabur menyelaraskan semula jangkaan mereka mengenai trajektori kadar faedah.

Fed Kekalkan Kadar Tetap Tetapi Memberi Isyarat Peralihan Hawkish

Rizab Persekutuan memilih untuk mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan dalam julat 3.50%-3.75%, satu langkah yang telah dijangka secara meluas oleh pasaran. Walau bagaimanapun, impak sebenar datang daripada "kecenderungan hawkish" yang terdapat dalam kenyataan dasar dan ulasan daripada Pengerusi Fed baharu, Kevin Warsh. Berbeza dengan komunikasi sebelum ini, kenyataan Fed telah mengeluarkan bahasa yang sebelum ini mencadangkan kemungkinan pemotongan kadar dalam tahun ini.

Pengerusi Warsh menekankan komitmen bank pusat yang tidak berbelah bahagi terhadap kestabilan harga dan mengawal inflasi. Secara ketara, dengan menyimpang daripada amalan standard, Warsh tidak mengemukakan unjuran laluan kadar faedah secara rasmi sebagai sebahagian daripada ramalan suku tahunan, sekali gus menambah elemen ketidakpastian yang mencemaskan pedagang.

Pedagang Bersedia untuk Kadar Faedah yang Lebih Tinggi

Reaksi pasaran adalah serta-merta apabila pedagang beralih daripada idea pemotongan kadar. Menurut alat FedWatch daripada CME Group, kebarangkalian kadar faedah kekal stabil sehingga akhir tahun menjunam daripada 40% pada hari Selasa kepada hanya 15.7%.

Prospek jangka masa pendek telah menjadi jauh lebih agresif:

• Jangkaan untuk kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas menjelang Disember meningkat kepada hampir 38%.
• Kebarangkalian untuk kenaikan lebih besar sebanyak 50 mata asas berada pada kira-kira 33%.
• Unjuran suku tahunan mendedahkan bahawa sembilan pegawai bank pusat menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar menjelang akhir tahun 2026.

Impak Indeks Pasaran dan Data Ekonomi

Peralihan sentimen tersebut membawa kepada kerugian ketara merentasi indeks utama AS. S&P 500 jatuh sebanyak 89.59 mata (1.19%) untuk ditutup pada 7,421.76, manakala Nasdaq Composite yang didominasi sektor teknologi jatuh 349.14 mata (1.32%) untuk berakhir pada 26,027.21. Dow Jones Industrial Average juga mencatatkan penurunan sebanyak 499.18 mata (0.96%), ditutup pada 51,494.99.

Menambah lagi ketidaktentuan, harga minyak meningkat sedikit selepas Presiden Donald Trump menjelaskan bahawa perjanjian damai awal dengan Iran belum muktamad, sekali gus menimbulkan bayangan konflik baharu. Di sebalik tekanan ini, data ekonomi awal menunjukkan jualan runcit AS yang berdaya tahan pada bulan Mei, didorong oleh peningkatan perbelanjaan pengguna untuk kenderaan walaupun di tengah-tengah kenaikan harga petrol.

Dalam pergerakan saham individu, saham CME Group merosot susulan pengumuman bahawa CEO Terry Duffy akan beralih kepada Pengerusi Eksekutif pada 1 Mac. Sebaliknya, saham Allbirds melonjak selepas syarikat itu melakukan penjenamaan semula kepada Smartbird, beralih ke arah AI dan melantik bekas eksekutif Amazon, Nadia Carlsten, sebagai CEO.

Ringkasan Utama

• Peralihan Hawkish: Walaupun Fed mengekalkan kadar pada 3.50%-3.75%, penyingkiran istilah "pemotongan kadar" dan tumpuan Pengerusi Warsh terhadap inflasi telah memberi isyarat ke arah kadar yang lebih tinggi.
• Penilaian Semula Pasaran: Pertaruhan pedagang untuk kadar yang stabil sehingga akhir tahun jatuh mendadak daripada 40% kepada 15.7%, dengan kebarangkalian besar kini diletakkan pada kenaikan kadar pada bulan Disember.
• Ketidaktentuan Geopolitik: Ketidakpastian mengenai perjanjian damai AS-Iran menyumbang kepada kenaikan harga minyak, sekali gus menambah tekanan terhadap ekuiti AS.