Accenture-এর কারণে হওয়া পতনের পর ভারতীয় আইটি (IT) শেয়ারের ঘুরে দাঁড়ানো: পরবর্তীতে কী আশা করা যায়
গত শুক্রবারের ব্যাপক শেয়ার বিক্রির (sell-off) পর সোমবার ভারতীয় আইটি (IT) সেক্টরে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, যেখানে ইনফোসিস (Infosys) এবং এইচসিএল টেক (HCL Tech)-এর মতো বড় কোম্পানিগুলো এই ঘুরে দাঁড়ানোর নেতৃত্ব দিচ্ছে। বিশ্বখ্যাত কনসাল্টিং জায়ান্ট Accenture-এর সতর্ক পূর্বাভাসের কারণে Nifty IT সূচক এপ্রিল ২০২৩-এর পর সর্বনিম্ন স্তরে নেমে যাওয়ার পর এই পুনরুত্থান দেখা গেল।
মূল কারণ: কেন আইটি সেক্টর ধসে পড়েছিল
সাম্প্রতিক অস্থিরতার সূত্রপাত হয়েছে Accenture-এর FY26-এর সংশোধিত নির্দেশিকার (guidance) মাধ্যমে, যেখানে কোম্পানিটি তাদের রাজস্ব বৃদ্ধির পূর্বাভাস পূর্বের ৩-৫% থেকে কমিয়ে ৩-৪% করেছে। তদুপরি, Accenture-এর চতুর্থ প্রান্তিকের প্রাক্কলিত রাজস্ব ১৭.৭৫–১৮.৪ বিলিয়ন ডলার, যা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশিত ১৮.৪৭ বিলিয়ন ডলারের তুলনায় কম।
যেহেতু ভারতীয় আইটি সংস্থাগুলো তাদের রাজস্বের একটি বড় অংশ মার্কিন অর্থনীতি থেকে অর্জন করে, তাই এই নিম্নমুখী সংশোধন ডিসক্রিশনারি স্পেন্ডিং (discretionary spending) বা স্বেচ্ছামূলক ব্যয় নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়ে দিয়েছে। বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কা করছেন যে, আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) এবং সাইবার সিকিউরিটির মতো উচ্চ-প্রবৃদ্ধির ক্ষেত্রগুলো সক্রিয় থাকা সত্ত্বেও, প্রতিষ্ঠানগুলো আইটি কনসাল্টিং এবং ডিজিটাল ট্রান্সফরমেশন প্রকল্প থেকে পিছিয়ে আসছে।
বাজার পুনরুদ্ধার: লাভবান এবং ক্ষতিগ্রস্ত পক্ষসমূহ
সোমবার, Nifty IT সূচক ১.৩% বৃদ্ধি পেয়ে সকালের মাঝামাঝি সময়ে ২৭,৭৮৫-এ পৌঁছেছে। এই পুনরুদ্ধার সেক্টরের মধ্যে অসমভাবে ছড়িয়ে ছিল:
- বেশি লাভবান: Coforge, OFSS, Tech Mahindra এবং Persistent Systems ২% থেকে ৩% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে।
- মাঝারি লাভবান: ইনফোসিস (Infosys), এইচসিএল টেক (HCL Tech), টিসিএস (TCS), উইপ্রো (Wipro), এলটিআই মাইন্ডট্রি (LTI Mindtree) এবং এমফাসিস (Mphasis)-এর মতো শিল্প জায়ান্টগুলোর শেয়ার প্রায় ১% বেড়েছে।
এই ঘুরে দাঁড়ানোটি শুক্রবারের তীব্র সংশোধনের (correction) একটি প্রযুক্তিগত প্রতিক্রিয়া হিসেবে কাজ করছে, যেখানে সেক্টরাল সূচক ২৬,৬৩৪.৫০ পর্যন্ত নেমে গিয়েছিল।
বিশ্লেষকদের দৃষ্টিভঙ্গি: আকর্ষণীয় ভ্যালুয়েশন বনাম অস্থিরতা
এটি কেনার সুযোগ নাকি একটি ফাঁদ, তা নিয়ে বাজার বিশেষজ্ঞরা বিভক্ত। Nuvama-এর বিশ্লেষকরা পরামর্শ দিয়েছেন যে শুক্রবারের শেয়ার বিক্রি "অত্যধিক বাড়িয়ে দেখানো হয়েছে।" তারা মনে করেন যে, Accenture-এর নির্দেশিকা একটি বাধা (headwind) হলেও, জেনারেটিভ এআই (Generative AI) ভারতীয় আইটির টোটাল অ্যাড্রেসেবল মার্কেট (TAM) সম্প্রসারিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা বর্তমান ভ্যালুয়েশনকে অত্যন্ত আকর্ষণীয় করে তুলবে। একইভাবে, Geojit Investments-এর ভিকে বিজয়কুমার উল্লেখ করেছেন যে, এই তীব্র সংশোধন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি প্রবেশের সুযোগ (entry point) তৈরি করেছে।
তবে, টেকনিক্যাল বিশ্লেষকরা সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছেন। Bajaj Broking-এর পবিত্র মুখার্জি সতর্ক করেছেন যে, ত্রৈমাসিক ফলাফল প্রকাশের মৌসুমের আগে অস্থিরতা সম্ভবত বজায় থাকবে। তিনি উল্লেখ করেছেন যে, সূচকটি যদি তার ৫০-দিনের এক্সপোনেনশিয়াল মুভিং অ্যাভারেজ (EMA)-এর উপরে চলে যায়, তবেই একটি প্রকৃত ট্রেন্ড রিভার্সাল বা প্রবণতা পরিবর্তনের বিষয়টি নিশ্চিত হওয়া যাবে, যা বর্তমানে ২৯,৩২৫-এর আশেপাশে রয়েছে।
প্রধান সাপোর্ট এবং রেজিস্ট্যান্স লেভেল
যারা Nifty IT সূচক পর্যবেক্ষণ করছেন, সেই ট্রেডারদের জন্য টেকনিক্যাল গবেষণা কিছু নির্দিষ্ট প্রাইস জোন বা মূল্যসীমা দেখার পরামর্শ দিচ্ছে:
- তাৎক্ষণিক সাপোর্ট: সূচকটি ২৬,১৮০ লেভেলে (যা ২০২২ এবং ২০২৩ সালের নিম্নতম স্তরের সমান) এবং ২৭,০০০–২৭,০৫০ জোনে গুরুত্বপূর্ণ সাপোর্ট পাচ্ছে।
- রেজিস্ট্যান্স: একটি টেকসই ঊর্ধ্বমুখী গতির জন্য তাৎক্ষণিক বাধা রয়েছে ২৮,২৫০–২৮,৩০০ রেঞ্জে।
মূল বিষয়সমূহ
- Accenture-এর প্রভাব: ধসের মূল কারণ ছিল Accenture-এর কমিয়ে দেওয়া রাজস্ব নির্দেশিকা, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডিসক্রিশনারি আইটি ব্যয়ের সম্ভাব্য সতর্কতার সংকেত দেয়।
- ভ্যালুয়েশন সুবিধা: অনেক বিশ্লেষক মনে করেন যে সাম্প্রতিক মূল্য সংশোধন ভারতীয় আইটি শেয়ারগুলোকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য আকর্ষণীয় ভ্যালুয়েশনে নিয়ে এসেছে, বিশেষ করে এআই (AI)-এর প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার কারণে।
- প্রযুক্তিগত সতর্কতা: বিশেষজ্ঞরা ট্রেন্ড রিভার্সাল নিশ্চিত করার আগে দাম স্থিতিশীল হওয়া এবং ৫০-দিনের EMA-এর উপরে যাওয়ার জন্য অপেক্ষা করার পরামর্শ দিচ্ছেন।