তেলের দামের পতন এবং রুপির মানোন্নয়নে RBI-এর প্রচেষ্টা

বিশ্ববাজারে অপরিশোধিত তেলের দামের আকস্মিক পতন এবং রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার (RBI) কৌশলগত হস্তক্ষেপের সমন্বয়ে ভারতীয় রুপির জন্য একটি উল্লেখযোগ্য অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে। এই দ্বিমুখী গতিবিধি মুদ্রার নিকটবর্তী সময়ের গতিপথকে উজ্জ্বল করছে এবং সাম্প্রতিক নিম্নস্তর থেকে এটি পুনরুদ্ধার করতে সাহায্য করছে।

ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তন তেলের দাম কমিয়ে দিচ্ছে

সোমবার রুপির মান প্রায় ০.৭% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি ডলারে ৯৪.৪৬২৫-এ পৌঁছেছে, যা গত সাত সপ্তাহের মধ্যে এর সর্বোচ্চ স্তর। মূলত মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির ইঙ্গিত পাওয়ার পর অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এই উত্থান ঘটেছে। হরমুজ প্রণালীর সম্ভাব্য পুনঃউন্মোচন সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার আশঙ্কা কমিয়েছে, যা ভারতের বিশাল জ্বালানি আমদানির ব্যয়ে প্রয়োজনীয় স্বস্তি প্রদান করেছে।

তেলের দাম কমলে ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতির (current account deficit) ওপর চাপ সরাসরি কমে যায়, যা মুদ্রার জন্য একটি প্রাকৃতিক স্থিতিশীলকারী হিসেবে কাজ করে। সোমবার রুপির পারফরম্যান্স এশিয়ার দ্বিতীয় সেরা মুদ্রা হিসেবে দেখা গেছে—শুধুমাত্র ইন্দোনেশীয় রুপির পরেই এর অবস্থান—ফলে বাজারের মনোভাব দুর্বলতা থেকে সতর্ক আশাবাদের দিকে পরিবর্তিত হচ্ছে।

RBI-এর হস্তক্ষেপ এবং উন্নত অর্থের প্রবাহ

তেলের বাহ্যিক ধাক্কার পাশাপাশি, বৈদেশিক মুদ্রা আকর্ষণের জন্য RBI-এর সক্রিয় পদক্ষেপগুলো গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করছে। বিশ্লেষকরা লক্ষ্য করেছেন যে, অনাবাসী ভারতীয়দের (NRIs) কাছ থেকে বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার আমানত সংগ্রহের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রকল্পগুলো ফল দিতে শুরু করেছে। ভারতের লেনদেন ভারসাম্যের (balance of payments) ওপর চাপ মোকাবিলায় এই অর্থের প্রবাহ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

অর্থনীতিবিদরা ভারতের লেনদেন ভারসাম্যের (balance of payments) পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত করেছেন। যেখানে পূর্ববর্তী প্রক্ষেপণ ৭০ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত ঘাটতির ইঙ্গিত দিয়েছিল, সেখানে বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞ এখন এই অর্থবছরের জন্য সামান্য উদ্বৃত্তের আশা করছেন। এই মৌলিক পরিবর্তন রুপির বছরের শুরু থেকে হওয়া লোকসান কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করছে, যা এখন কমে ৫.৬%-এ দাঁড়িয়েছে। এর ফলে রুপির মান সাম্প্রতিক সর্বকালের সর্বনিম্ন স্তর (প্রতি ডলারে প্রায় ৯৭) থেকে প্রায় ২.৫% উপরে রয়েছে।

ভবিষ্যৎ পূর্বাভাস এবং বাজারের মনোভাব

রুপির মূল্যের বৃদ্ধির সঠিক সীমা নিয়ে বাজার বিশেষজ্ঞরা বিভক্ত, তবে সামগ্রিক মতামতের প্রবণতা একটি শক্তিশালী পরিস্থিতির দিকে। IDFC First Bank-এর অর্থনীতিবিদ গৌরা সেন গুপ্তা আশা করছেন যে, NRI অর্থের প্রবাহ পুনরায় বৃদ্ধি পাওয়ার ফলে সেপ্টেম্বর নাগাদ রুপির মান ৯৩-৯৪ স্তরে পৌঁছাতে পারে। অন্যদিকে, S 3 Cube Capital-এর হেমন্ত মিশ্র আরও ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি পোষণ করেছেন; তাঁর মতে, সাম্প্রতিক ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার সময়কার ৩০ বিলিয়ন ডলারের বহিঃপ্রবাহ বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ফিরিয়ে আনলে মুদ্রার মান প্রতি ডলারে ৯২ স্তরের দিকে শক্তিশালী হতে পারে।

তবে একটি সতর্কতা রয়েছে: এই উত্থানের মাত্রা নির্ভর করবে RBI-এর নীতিগত অবস্থানের ওপর। রপ্তানি সক্ষমতা বজায় রাখতে অথবা মুদ্রার শক্তি ব্যবহার করে তাদের বিশাল বৈদেশিক মুদ্রা (FX) ফরওয়ার্ড বুক পরিচালনা করতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক অতিরিক্ত মূল্য বৃদ্ধি এড়াতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• তেলের স্বস্তি: সম্ভাব্য মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তি তেলের দাম কমিয়ে দিয়েছে, যা ভারতের আমদানি ব্যয় হ্রাস করছে এবং চলতি হিসাবের (current account) চাপ কমিয়ে দিচ্ছে।
• নীতিগত সহায়তা: NRI আমানত আকর্ষণের জন্য RBI-এর উদ্যোগগুলো বৈদেশিক অর্থের প্রবাহ বাড়িয়ে দিচ্ছে এবং লেনদেনের ভারসাম্যের (balance of payments) চিত্রটি ঘাটতি থেকে সম্ভাব্য উদ্বৃত্তের দিকে নিয়ে যাচ্ছে।
• মুদ্রার পুনরুদ্ধার: প্রতি ডলারে ৯৭-এর কাছাকাছি সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছানোর পর, রুপির মান ঊর্ধ্বমুখী হচ্ছে; বিশ্লেষকরা সেপ্টেম্বর নাগাদ প্রতি ডলারে ৯২ থেকে ৯৪ স্তরের পূর্বাভাস দিচ্ছেন।