ফেড রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাড়ায় মার্কিন ডলার দুই মাসের সর্বোচ্চ শিখরে

ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক এই বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার কথা মাথায় রেখে বিশ্ববাজার প্রস্তুতি নিচ্ছে, যার ফলে মার্কিন ডলার দুই মাসের সর্বোচ্চ শিখরের কাছাকাছি অবস্থান বজায় রেখেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতি পরিবর্তন এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যে ডলারের এই উত্থান প্রধান মুদ্রাগুলোর ওপর, বিশেষ করে জাপানি ইয়েনের ওপর প্রচণ্ড চাপ সৃষ্টি করছে।

ফেড নীতি কঠোর করার ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশা

ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার ৩.৫০%–৩.৭৫% সীমার মধ্যে স্থির রাখলেও, বাজারের মনোভাব স্পষ্টভাবে 'হকিশ' (hawkish) বা কঠোর হওয়ার দিকে ঝুঁকেছে। নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ কর্তৃক ব্যাপক নীতি পর্যালোচনার শুরু এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগের ফলে প্রায় অর্ধেক নীতিনির্ধারক এ বছর সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়েছেন।

CME FedWatch টুলের তথ্য অনুযায়ী, বাজার এখন ডিসেম্বরে ফেড কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধির ৮৩% সম্ভাবনাকে হিসাবে ধরে নিয়েছে। খুচরা বিক্রয়ের (retail sales) শক্তিশালী তথ্য এই প্রত্যাশাকে আরও ত্বরান্বিত করেছে, যা নির্দেশ করে যে উচ্চ ঋণের খরচ সত্ত্বেও অর্থনীতি স্থিতিস্থাপক রয়েছে। ফলস্বরূপ, ডলার ইনডেক্স—যা বিভিন্ন বৈশ্বিক মুদ্রার বিপরীতে ডলারের মান পরিমাপ করে—পূর্ববর্তী সেশনে ০.৮৫% বিশাল উত্থানের পর ১০০.৩১-এ স্থির রয়েছে, যা মার্চের শুরুর পর থেকে এর বৃহত্তম একদিনের বৃদ্ধি।

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং নিরাপদ আশ্রয়ের সন্ধান

উপসাগরীয় অঞ্চলে নতুন করে তৈরি হওয়া অনিশ্চয়তা ডলারের শক্তিকে আরও বাড়িয়ে তুলছে। যুদ্ধবিরতি চুক্তি লঙ্ঘিত হলে ইরানের ওপর সম্ভাব্য পুনরায় হামলার বিষয়ে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের মন্তব্য তেলের দামকে উঁচুতে রেখেছে এবং বিশ্বব্যাপী ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা কমিয়ে দিয়েছে।

ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার সময়ে বিনিয়োগকারীরা ঐতিহ্যগতভাবে মার্কিন ডলারকে একটি নিরাপদ আশ্রয় (safe-haven asset) হিসেবে বেছে নেন। ইরানের নেতৃত্ব এখনও এই হুমকির বিষয়ে কোনো প্রতিক্রিয়া জানায়নি, ফলে এই অনিশ্চয়তা ডলারের ভিত্তিকে শক্তিশালী করছে এবং অন্যান্য প্রধান মুদ্রাগুলোর পুনরুদ্ধারের প্রচেষ্টাকে জটিল করে তুলছে।

ইয়েনের ওপর চাপ এবং হস্তক্ষেপের আশঙ্কা

ডলারের আধিপত্যের ফলে সবচেয়ে বড় ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে জাপানি ইয়েন। মুদ্রাটি ১৬০.৭৬০ পর্যন্ত দুর্বল হয়ে পড়েছে, যা ২০২৪ সালের শুরু থেকে এর সর্বনিম্ন স্তর। এই নির্দিষ্ট স্তরটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ বাজার বিশ্লেষকরা ১৬০ মার্ককে একটি "সীমানা" (line in the sand) হিসেবে দেখছেন, যেখানে জাপানি কর্তৃপক্ষ মুদ্রার আরও অবমূল্যায়ন রোধ করতে সরকারি হস্তক্ষেপ করতে পারে।

যদিও ইউরো ($1.1511) এবং স্টার্লিং ($1.3318) দুই মাসের সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছানোর পর সামান্য পুনরুদ্ধার করেছে, তবুও ডলারের শক্তিশালী গতির কারণে সেগুলো ম্লান হয়ে রয়েছে। একইভাবে, অস্ট্রেলিয়ান এবং নিউজিল্যান্ড ডলার প্রায় ০.২% সামান্য বৃদ্ধি পেলেও, সামগ্রিক প্রবণতা ফেডারেল রিজার্ভের গতিপথ দ্বারা নির্ধারিত হচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ