زیرساخت‌های هوش مصنوعی و بازی‌های مرکز داده: تم بزرگ بعدی در بازار هند

علی‌رغم فروش مداوم سرمایه‌گذاران خارجی و فضای بی‌رمق جهانی، به نظر می‌رسد بازار سهام هند در سکوت در حال پی‌ریزی زیربنایی برای حرکت صعودی بزرگ بعدی خود است. در حالی که شاخص‌های اصلی با نوسانات دست‌وپنجه نرم می‌کنند، بخش‌های تخصصی (niche) به عنوان خالقان بی‌صدای ثروت در حال ظهور هستند، به‌ویژه بخش‌هایی که با انقلاب دیجیتال پیوند دارند.

تاب‌آوری بازار و چشم‌انداز Nifty

به گفته آتول سوری از Marathon Trends، امیدوارکننده‌ترین نشانه در بازار فعلی این است که سهام هند علی‌رغم جریان مداوم اخبار منفی، دیگر کاهش‌های جدیدی را تجربه نمی‌کند. پس از سقوط به حدود ۲۲,۰۰۰ در ماه مارس، شاخص اصلی بازگشتی به سمت ۲۴,۵۰۰ داشت و سپس در نزدیکی سطح ۲۴,۰۰۰ تثبیت شد.

سوری سطح ۲۴,۵۰۰ در شاخص Nifty را به عنوان سطح روانی و فنی حیاتی برای زیر نظر گرفتن معرفی می‌کند. یک شکست قاطعانه بالاتر از این سطح می‌تواند نشان‌دهنده تغییری به سمت سقف‌های تاریخی جدید، با هدف احتمالی ۲۶,۵۰۰ باشد. این تاب‌آوری با کاهش قیمت نفت خام نیز تقویت می‌شود؛ سوری انتظار دارد قیمت نفت در محدوده ۶۵ تا ۷۰ دلار تثبیت شود—سطحی که از نظر تاریخی با رکوردشکنی سهام هند همراه بوده است.

ظهور مرکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی

اگرچه ممکن است هند فاقد دسترسی مستقیم به غول‌های جهانی هوش مصنوعی (AI) یا توسعه‌دهندگان مدل‌های زبانی بزرگ باشد، اما یک تم سرمایه‌گذاری مهم در بخش «ابزار و تجهیزات» (picks and shovels) این صنعت در حال ظهور است. سوری به اکوسیستم پشتیبان مراکز داده به عنوان یک فرصت عظیم اشاره می‌کند.

به جای شرط‌بندی روی نرم‌افزار، ثروت توسط شرکت‌هایی در حال ایجاد است که زیرساخت‌های فیزیکی حیاتی را تأمین می‌کنند. این تم باعث تقویت بخش شرکت‌های با ارزش بازار متوسط (midcap) شده است، به‌ویژه در:

انتظار می‌رود این فشار زیرساختی باعث افزایش تقاضا برای فلزات صنعتی نیز بشود. در حالی که ممکن است طلا و نقره برای ارائه رشد چشمگیر از سطوح فعلی با مشکل مواجه شوند، سوری نسبت به فلزاتی مانند مس، روی و آلومینیوم که برای برقی‌سازی جهانی و گسترش مراکز داده ضروری هستند، «بسیار بسیار خوش‌بین» (very-very bullish) باقی مانده است.

پیشتازی بخش بانکی و تحول شرکت‌های با ارزش بازار متوسط

در حالی که بازار به دنبال موتور محرک جدیدی برای رشد است، بخش بانکی به عنوان یک رهبر اصلی در حال ظهور است. شاخص Bank Nifty قدرت خود را نشان می‌دهد و به سقف‌های قبلی خود نزدیک می‌شود. با توجه به وزن بالای بانک‌ها در شاخص‌های معیار، یک رالی پایدار در این بخش می‌تواند به عنوان کاتالیزوری برای کل بازار عمل کند.

علاوه بر این، یک واگرایی بین عملکرد شرکت‌های large-cap و mid-cap مشهود است. در حالی که بسیاری از شرکت‌های large-cap تنها رشد سود اندکی را نشان می‌دهند، فضای mid-cap شاهد تحولی از «خوب به عالی» است. این موضوع توضیح می‌دهد که چرا شاخص‌های mid-cap همچنان عملکرد بهتری نسبت به شاخص‌های معیار کلی دارند، زیرا شرکت‌های کوچک‌تر و چابک‌تر از بادهای موافقِ خاصِ هر بخش بهره می‌برند.

نکات کلیدی