Infrastruktura AI i sektor centrów danych: kolejny wielki temat na indyjskim rynku

Mimo uporczywej wyprzedaży ze strony inwestorów zagranicznych i przyćmionej globalnej narracji, indyjski rynek akcji zdaje się po cichu budować fundamenty pod swój kolejny duży wzrost. Podczas gdy indeksy bazowe zmagają się z zmiennością, niszowe sektory wyłaniają się jako cisi twórcy bogactwa, szczególnie te powiązane z rewolucją cyfrową.

Odporność rynku i perspektywy Nifty

Według Atula Suriego z Marathon Trends, najbardziej obiecującym sygnałem na obecnym rynku jest fakt, że indyjskie akcje przestały ustanawiać nowe minima, mimo nieustannego strumienia negatywnych wiadomości. Po spadku do poziomu około 22 000 w marcu, indeks bazowy odnotował odbicie w stronę 24 500, zanim ustabilizował się w okolicach poziomu 24 000.

Suri wskazuje poziom 24 500 na indeksie Nifty jako kluczowy poziom psychologiczny i techniczny, który należy obserwować. Przełamanie tego poziomu mogłoby zwiastować przejście do nowych historycznych szczytów, z potencjalnym celem na poziomie 26 500. Odporności tej sprzyjają również spadające ceny ropy naftowej, które według Suriego powinny ustabilizować się w przedziale 65–70 USD – poziomie historycznie powiązanym z rekordowymi wzrostami indyjskich akcji.

Rozwój centrów danych i infrastruktury AI

Choć Indiom może brakować bezpośredniego udziału w sukcesach globalnych gigantów sztucznej inteligencji (AI) czy twórców dużych modeli językowych, w branży wyłania się istotny temat inwestycyjny związany z dostarczaniem „kilofów i łopat” (picks and shovels) dla tego sektora. Suri wskazuje na ekosystem wspierający centra danych jako ogromną szansę.

Zamiast stawiać na oprogramowanie, bogactwo tworzone jest przez firmy dostarczające krytyczną infrastrukturę fizyczną. Ten trend napędza wzrosty w segmencie spółek średniej kapitalizacji (midcap), szczególnie w obszarach:

Oczekuje się również, że ten impuls infrastrukturalny zwiększy popyt na metale przemysłowe. Podczas gdy złoto i srebro mogą mieć trudności z wypracowaniem ogromnych wzrostów z obecnych poziomów, Suri pozostaje „bardzo, bardzo optymistyczny” (very-very bullish) wobec metali takich jak miedź, cynk i aluminium, które są niezbędne dla globalnej elektryfikacji i rozbudowy centrów danych.

Przywództwo sektora bankowego i transformacja spółek średniej kapitalizacji

W miarę jak rynek poszukuje nowego silnika wzrostu, sektor bankowy wyłania się jako główny lider. Bank Nifty wykazuje siłę i zbliża się do swoich poprzednich szczytów. Biorąc pod uwagę dużą wagę banków w indeksach referencyjnych, trwała hossa w tym sektorze może zadziałać jako katalizator dla szerszego rynku.

Co więcej, widoczna jest dywergencja między wynikami spółek typu large-cap a mid-cap. Podczas gdy wiele spółek o dużej kapitalizacji wykazuje jedynie skromny wzrost zysków, segment mid-cap przechodzi transformację typu „od dobrego do doskonałego”. Wyjaśnia to, dlaczego indeksy mid-cap nadal osiągają lepsze wyniki niż szersze benchmarki, ponieważ mniejsze, bardziej zwinne firmy wykorzystują sprzyjające warunki specyficzne dla danego sektora.

Kluczowe wnioski