چگونه به عنوان یک معاملهگر سهام، با پدیده قریبالوقوع «سوپر النینو» مقابله کنیم
با فروکش کردن تنشهای ژئوپلیتیک پیرامون مناقشه ایران، سرمایهگذاران جهانی با تهدیدی جدید و اقلیممحور روبرو هستند: ظهور احتمالی یک «سوپر النینو». با وجود ۶۳ درصد احتمال تکامل این الگوی آبوهوایی شدید تا سال ۲۰۲۷، فعالان بازار باید سبد سهام خود را در بخشهای کشاورزی، انرژی و کالاها بازنگری کنند.
پیامدهای اقتصادی یک سوپر النینو
سوپر النینو در اثر گرم شدن مداوم دمای سطح اقیانوس آرام رخ میدهد که باعث تغییرات شدید آبوهوایی میشود؛ از بارشهای بیش از حد در برخی مناطق گرفته تا خشکسالیهای شدید در مناطق دیگر. سوابق تاریخی تکاندهنده است؛ طی پدیده النینو در سالهای ۲۰۱۵-۲۰۱۶، مطالعهای در کالج دارتموث تخمین زد که خسارات بهرهوری جهانی از ۷.۸ تریلیون دلار فراتر رفته است.
برای معاملهگران، این پدیده نشاندهنده تهدید دوگانه اختلال در زنجیره تأمین و شعلهور شدن مجدد فشارهای تورمی است. اگر بازده محصولات کشاورزی کاهش یابد و تقاضا برای انرژی افزایش پیدا کند، مدیریت نرخ بهره برای بانکهای مرکزی دشوارتر خواهد شد و چشمانداز سهام جهانی که در حال حاضر در نزدیکی رکوردهای تاریخی خود معامله میشوند، پیچیده خواهد شد.
کشاورزی و کود: برندگان و بازندگان
انتظار میرود بخش کشاورزی پرنوسانترین بخش باشد. در اندونزی، بزرگترین تولیدکننده روغن نخل در جهان، آبوهوای خشکتر میتواند بازدهی را کاهش داده و بر سود مزارع تأثیر بگذارد. به همین ترتیب، تولید جهانی ذرت، گندم و شکر در آسیا با ریسکهای قابل توجهی روبرو است. در هند، ممنوعیت صادرات شکر پیش از این بر کارخانههای قند مانند Shree Renuka Sugars Ltd. و Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. تأثیر گذاشته است.
با این حال، نوسانات فرصتهای خاصی را ایجاد میکند:
- مدیریت آب: در حالی که کشاورزان با خشکسالی مبارزه میکنند، شرکتهای متخصص در زمینه آبیاری و مدیریت آب — مانند VA Tech Wabag Ltd.، Jain Irrigation Systems Ltd. و Shakti Pumps India Ltd. در هند — ممکن است با افزایش تقاضا روبرو شوند.
- کودها: کاهش عرضه محصولات کشاورزی اغلب باعث افزایش تقاضا برای نیتروژن، فسفر و پتاسیم میشود. تحلیلگران پیشنهاد میکنند شرکتهای متمرکز بر نیتروژن مانند CF Industries Holdings Inc. و Nutrien Ltd. مورد توجه قرار گیرند.
- محافظت از محصولات: برای جبران کاهش بازدهی، کشاورزان ممکن است هزینههای خود را برای بذرها و مواد شیمیایی با فناوری بالا افزایش دهند که این امر به نفع شرکتهایی مانند Corteva Inc. خواهد بود.
انرژی و معدن: تغییر الگوهای تقاضا
تغییرات اقلیمی باعث ایجاد روندهای متفاوتی در بخش انرژی خواهد شد. در آمریکای شمالی، زمستانهای گرمتر ممکن است تقاضا برای گاز طبیعی را کاهش دهد که پتانسیل تأثیرگذاری بر سهامهایی مانند EQT Corp. و EOG Resources Inc. را دارد. در مقابل، در آسیا، افزایش دما باعث جهش در استفاده از تهویه مطبوع شده، فشار بر شبکههای برق را افزایش میدهد و به تأمینکنندگان انرژی سود میرساند. در هند، تحلیلگران به JSW Energy Ltd. و Adani Energy Solutions Ltd. به عنوان ذینفعان بالقوه این افزایش تقاضا اشاره میکنند.
در بخش معدن، ریسکها از نوع لجستیکی و عملیاتی هستند. بارشهای شدید در آمریکای جنوبی میتواند استخراج مس در شیلی و پرو را مختل کرده و بر غولهایی مانند Freeport-McMoRan Inc. تأثیر بگذارد. در همین حال، در آسیا، محدودیتهای توان الکتریکی میتواند مانع از ذوب آلومینیوم شود، بهویژه در مناطقی که به شدت به برقآبی وابسته هستند.
نکات کلیدی
- چرخش بخشی ضروری است: سرمایهگذاران باید برای پوشش ریسک در برابر نوسانات اقلیمی، تمرکز خود را به سمت مدیریت آب، کودهای مبتنی بر نیتروژن و شرکتهای خدمات برق تغییر دهند.
- ارتباط با تورم را زیر نظر داشته باشید: پدیده «سوپر النینو» میتواند قیمت مواد غذایی و انرژی را افزایش دهد، که این امر میتواند سیاستهای بانکهای مرکزی را پیچیده کرده و بر ارزشگذاری سهام تأثیر بگذارد.
- واگرایی منطقهای: استراتژیهای معاملاتی باید بومیسازی شوند؛ در حالی که خشکسالی در اندونزی به روغن نخل آسیب میزند، افزایش بارندگی در آرژانتین ممکن است تولیدکنندگان شکر آمریکای لاتین را تقویت کند.