دو شرکت پیشرو در بیمه عمر خصوصی هند، HDFC Life و ICICI Prudential Life، از گزارش سودهای فصلی قدرتمند خود خبر دادند که ناشی از تغییر استراتژیک به سمت محصولات حفاظتی با ارزش بالا بوده است. افزایش تقاضا برای پوشش بیمه عمر، سودآوری و حاشیه ارزش کسب‌وکار جدید (VNB) را برای هر دو غول این صنعت به طور قابل توجهی تقویت کرده است.

HDFC Life: سودآوری پایدار در میان تحول کانال‌ها

HDFC Life افزایش ۱۲ درصدی سود خالص نسبت به سال گذشته را ثبت کرد و در سه ماهه ژوئن به ۶۱۱ کرور روپیه رسید. ارزش کسب‌وکار جدید (VNB) این شرکت با ۹ درصد رشد به ۸۷۹ کرور روپیه رسید و حاشیه VNB را در سطح ۲۵.۰ درصد (در مقایسه با ۲۵.۱ درصد در سال گذشته) ثابت نگه داشت.

نگاهی دقیق‌تر به اعداد نشان‌دهنده قدرت زیربنایی قابل توجهی است؛ با حذف تأثیر مالیات بر کالا و خدمات (GST)، سود زیربنایی شرکت ۱۷ درصد افزایش یافت و حاشیه VNB به ۲۵.۶ درصد بهبود یافت. رشد HDFC Life عمدتاً توسط کانال‌های اختصاصی خود هدایت شد. به گفته ویبها پادالکار، مدیرعامل HDFC Life، کانال‌های نمایندگی و اتحادهای غیربانکی ۱۷ درصد رشد کردند که عملکردی بهتر از کل صنعت داشت. در حالی که کانال بیمه بانکی (bancassurance) رشد متعادل‌تری داشت، شرکت به بهبود سهم از بازار در بانک‌های همکار اشاره کرد و انتظار دارد در فصل‌های آینده شاهد عادی‌سازی بیشتر باشد.

ICICI Prudential Life: گسترش استثنایی حاشیه سود

ICICI Prudential Life از نظر رشد سودآوری به عنوان یک عملکرد برجسته ظاهر شد و جهش ۲۷.۸ درصدی در سود پس از مالیات را گزارش کرد که به ۳۸۶ کرور روپیه رسید. این شرکت شاهد گسترش قابل توجهی در حاشیه VNB خود بود که با ۲۲۰ واحد پایه افزایش، از ۲۴.۵ درصد در دوره مشابه سال گذشته به ۲۶.۷ درصد رسید.

ارزش کسب‌وکار جدید (VNB) برای ICICI Prudential با ۲۴.۹ درصد افزایش به ۵۷۱ کرور روپیه رسید که توسط رشد ۱۴.۶ درصدی در معادل حق‌بیمه سالانه (APE) حمایت شد. عملکرد برجسته در بخش حفاظت خرده‌فروشی (retail protection) بود که شاهد جهش عظیم ۶۰.۴ درصدی در APE بود. این امر نشان‌دهنده تمایل روزافزون مصرف‌کنندگان به بیمه عمر زمانی و امنیت بلندمدت است. مدیریت تأکید کرد که استراتژی ترکیب محصولات آن‌ها همچنان بر اساس تقاضای مشتری و نیازهای در حال تغییر است، نه صرفاً برای رسیدن به اهداف حاشیه سود.

نقش رو به رشد حفاظت در بیمه عمر

نتایج سه ماهه اول هر دو شرکت نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری در چشم‌انداز بیمه هند است. با افزایش سواد مالی، مشتریان از محصولات سنتی مرتبط با پس‌انداز به سمت بخش‌های حفاظت خالص و مستمری (annuity) حرکت می‌کنند. این تغییر برای بیمه‌گران بسیار حیاتی است زیرا محصولات حفاظتی معمولاً حاشیه سود بالاتری دارند که مستقیماً به سلامت بیشتر VNB کمک می‌کند.

در حالی که HDFC Life بر گسترش حجم بیمه‌نامه‌های خود از طریق کانال‌های متنوع نمایندگی تمرکز کرد، ICICI Prudential از رشد انفجاری در بخش حفاظت خرده‌فروشی بهره برد. برای سرمایه‌گذاران و ناظران بازار، این نتایج نشان می‌دهد که بخش بیمه عمر با موفقیت در حال گذار از یک «ابزار پس‌انداز» به یک «ابزار مدیریت ریسک» برای طبقه متوسط هند است.

نکات کلیدی

  • رشد مبتنی بر حفاظت: محصولات حفاظتی با حاشیه سود بالا، کاتالیزور اصلی گسترش سود بودند، به طوری که APE حفاظت خرده‌فروشی ICICI Prudential بیش از ۶۰ درصد رشد کرد.
  • تاب‌آوری حاشیه سود: هر دو شرکت حاشیه VNB خود را حفظ کرده یا بهبود بخشیدند، که در این میان ICICI Prudential شاهد گسترش قابل توجه ۲۲۰ واحد پایه‌ای بود.
  • تنوع‌بخشی به کانال‌ها: HDFC Life قدرت خود را در اتحادهای غیربانکی و کانال‌های نمایندگی نشان داد و در جذب حجم بیمه‌نامه از میانگین صنعت پیشی گرفت.

نکات متقابل و ریسک‌ها

خلاصه کلام

نتایج سه ماهه ژوئن نشان می‌دهد که محصولات حفاظتی با حاشیه سود بالا، از یک پیشنهاد جانبی به محرک اصلی سود برای برترین بیمه‌گران عمر خصوصی هند تبدیل شده‌اند. تنوع‌بخشی به کانال‌های HDFC Life و رونق حفاظت خرده‌فروشی ICICI Prudential هر دو باعث افزایش VNB و سود شدند و سیگنال واضحی ارسال کردند که بازار در حال پاداش دادن به بیمه‌گرانی است که می‌توانند اشتهای رو به رشد برای پوشش ریسک خالص را جذب کنند.