سقوط روپیه در پی تنشها در خاورمیانه؛ کاهش ۳۰ پائسه و رسیدن به ۹۴.۶۳ در برابر دلار
روپیه هند روز دوشنبه با فشار قابلتوجهی روبرو شد و با کاهش ۳۰ پائسه، در برابر دلار آمریکا در سطح ۹۴.۶۳ تثبیت شد. این کاهش عمدتاً ناشی از تقویت دلار و افزایش عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه بود که بر سودهای بازار داخلی سایه افکند.
بادهای مخالف جهانی و تقویت دلار
عامل اصلی سقوط روپیه، بازگشت قدرت دلار آمریکا بود. شاخص دلار (Dollar Index) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی جهانی میسنجد، با ۰.۰۳ درصد افزایش به ۱۰۰.۸۸ رسید. این قدرتگیری ناشی از سیاستهای پولی سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو آمریکا و عدم قطعیتهای دیپلماتیک مداوم در رابطه ایالات متحده و ایران بود.
بیثباتی ژئوپلیتیک در خاورمیانه وضعیت را وخیمتر کرد. در حالی که فعالان بازار گزارشهای مربوط به یک فرآیند دیپلماتیک احتمالی ۶۰ روزه که در سوئیس آغاز شده است را به دقت زیر نظر داشتند، ترسها همچنان بالا بود. بهطور مشخص، تنشها پس از تأکید مجدد ایران در مورد بستن تنگه هرمز، که یک کریدور حیاتی انرژی جهانی است، تشدید شد؛ هرچند ایالات متحده اطمینان داده بود که ترافیک کشتیرانی تحت تأثیر قرار نخواهد گرفت.
تقاضای واردکنندگان، کاهش قیمت نفت خام را خنثی میکند
در یک سناریوی معمول، کاهش قیمت نفت، به عنوان ضربهگیر برای ارزهای بازارهای نوظهور عمل میکند. روز دوشنبه، نفت خام برنت با ۱.۷۵ درصد کاهش به ۷۹.۱۶ دلار در هر بشکه رسید. با این حال، این کاهش قیمت برای تثبیت روپیه کافی نبود.
دیلیپ پارمار، تحلیلگر تحقیقاتی در HDFC Securities، خاطرنشان کرد که اگرچه کاهش قیمت نفت خام و جو مثبت ریسکپذیری، بستری مساعد فراهم کرده بود، اما روپیه با فشار نزولی شدیدی روبرو شد. این امر عمدتاً به دلیل «خرید در قیمتهای پایین» (bargain hunting) توسط معاملهگران و تقاضای قابلتوجه واردکنندگان برای دلار آمریکا بود. در نتیجه، در حالی که نرخ لحظهای (spot) USD-INR ممکن است در نزدیکی سطح ۹۴.۱۰ حمایت شود، مقاومت فوری در سطح ۹۵.۳۰ تعیین شده است.
واگرایی بین بازارهای سهام و جریان سرمایهگذاران نهادی خارجی (FII)
تلاش این ارز برای حفظ ارزش، علیرغم روز مثبت برای سهام داخلی هند صورت گرفت. شاخص Sensex با ۲۹۱.۱۷ واحد افزایش در سطح ۷۷,۰۹۴.۰۷ بسته شد، در حالی که شاخص Nifty با ۸۹.۸۰ واحد افزایش در سطح ۲۴,۱۰۲.۹۰ تثبیت شد.
با وجود این سودهای داخلی، بازار ارز تحت تأثیر فعالیت سرمایهگذاران نهادی خارجی (FII) قرار گرفت. دادههای بورس نشان داد که FIIها همچنان فروشنده خالص بودند و در طول جلسه معاملاتی، سهامی به ارزش ۶۳۵.۹۱ کرور روپیه را فروختند. این خروج سرمایه اغلب فشار مستقیمی بر روپیه وارد میکند، زیرا سرمایهگذاران داراییهای محلی خود را دوباره به ارز خارجی تبدیل میکنند.
شاخصهای اقتصاد کلان و مداخله RBI
در جبهه داخلی، دادههای اقتصاد کلان نشاندهنده کند شدن بخشهای زیرساختی اصلی هند بود. رشد در این هشت بخش در ماه مه به پایینترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۰.۵ درصد رسید که نسبت به ۱.۸ درصد در ماه آوریل کاهش یافته است؛ این امر تحت تأثیر کاهش تولید در بخشهای زغالسنگ، نفت خام و محصولات پالایشگاهی بود.
بانک مرکزی هند (RBI) بهطور فعال در حال مدیریت نوسانات بوده است. طبق بولتن ماهانه RBI، بانک مرکزی در ماه آوریل برای مدیریت فشارها، ۸.۹۴۴ میلیارد دلار در بازار ارز لحظهای (spot) به صورت خالص فروخت. با وجود نوسانات اخیر، روپیه در سال مالی جاری تا ۱۹ ژوئن، افزایش اندک ۰.۲ درصدی را در برابر دلار حفظ کرده است.
نکات کلیدی
- تأثیر ژئوپلیتیک: تنشهای خاورمیانه و عدم قطعیت پیرامون فرآیند دیپلماتیک ایالات متحده و ایران، عامل ایجاد نوسان در بازار ارز هستند.
- عدم تعادل تقاضا: تقاضای شدید واردکنندگان برای دلار آمریکا و فروش ۶۳۵.۹۱ کرور روپیه سهام توسط FIIها، مزایای کاهش قیمت نفت خام برنت را خنثی کرد.
- حمایت و مقاومت: تحلیلگران انتظار دارند روپیه در حدود سطح ۹۴.۱۰ حمایت شود، در حالی که مقاومت فوری در سطح ۹۵.۳۰ قرار دارد.