تقویت روپیه در پی کاهش قیمت نفت و ورود سرمایههای خارجی که منجر به بهبود جو بازار شد
روپیه هند روز پنجشنبه با اندکی تقویت، با افزایش تقریباً ۰.۳ درصدی، معاملات خود را در سطح ۹۴.۳۹۵۰ به پایان رساند. این بهبود اندک ناشی از ترکیبی از کاهش قیمت جهانی نفت خام و افزایش محسوس ورود سرمایههای خارجی به سبد سهام بود که تسکینی لازم برای ارز محلی فراهم کرد.
کاهش قیمت نفت خام، نگرانیهای اقتصاد کلان را کاهش میدهد
یکی از عوامل اصلی تقویت روپیه، کاهش قابل توجه قیمت آتی نفت خام برنت بود که با افت نزدیک به ۲ درصد، به ۷۲.۳ دلار در هر بشکه رسید. این سطوح نشاندهنده پایینترین قیمتهای مشاهده شده از پیش از آغاز جنگ ایران در اواخر فوریه است.
افت قیمت نفت یک شاخص حیاتی برای اقتصاد هند است، زیرا کاهش هزینههای انرژی فشار بر کسری حساب جاری (CAD) را کاهش میدهد. طبق گزارش BofA Global Research، کاهش قیمت نفت ترسهای مربوط به وخامت گستردهتر اقتصاد کلان در هند را تعدیل کرده است. از آنجایی که انتظارات عرضه از خاورمیانه بر نگرانیهای تقاضای جهانی غلبه میکند، چشمانداز مالی هند بهبود یافته و مستقیماً به نفع ارز داخلی است.
ورود سرمایههای خارجی و تغییر موقعیتهای بازار
جو بازار با نشانههایی از افزایش مشارکت سرمایههای خارجی بیشتر تقویت شد. معاملهگران خاطرنشان کردند که سودهای اولیه روپیه ناشی از فروش دلار توسط بانکهای خارجی بوده است که احتمالاً به نمایندگی از مشتریان امانتدار (custodial) عمل کردهاند.
نکته حائز اهمیت این است که به نظر میرسد مشخصهسازان بازار در حال تغییر موضع خود هستند. نظرسنجی رویترز نشان داد که شرطبندیهای فروش (short bets) روی روپیه از اوجهای چند ماهه فاصله گرفته است. این تغییر نشان میدهد که اقدامات بانک مرکزی برای جذب سرمایه خارجی در حال نتیجه دادن است. علاوه بر این، شرکتکنندگان در بازار موقعیتهای خرید (long) USD/INR را کاهش دادهاند و بازده ضمنی قراردادهای آتی غیرقابل تحویل (NDF) اکنون تنها اندکی بالاتر از بازدههای داخلی (onshore) قرار دارد که نشاندهنده چشماندازی متعادلتر برای این جفتارز است.
نشانههای جهانی و سایه تورم ایالات متحده
اگرچه عوامل داخلی باعث تقویت روپیه شدند، اما این ارز با چالشهایی ناشی از تقاضای دلار در پایان ماه توسط واردکنندگان و سررسید قراردادهای آتی غیرقابل تحویل مواجه شد. علاوه بر این، بازارهای جهانی همچنان محتاط هستند زیرا سرمایهگذاران منتظر دادههای اقتصادی حیاتی ایالات متحده میباشند.
دادههای آتی تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده، نقطه تمرکز اصلی معاملهگران فارکس است. تحلیلگران بازار انتظار دارند قیمتهای هسته (core prices) در ماه مه ۰.۳ درصد افزایش یافته و نرخ سالانه را به ۳.۴ درصد برساند، در حالی که تورم کل برای این ماه ۰.۵ درصد پیشبینی شده است. هرگونه عدد تورم «بیش از حد انتظار»، میتواند با افزایش احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، دلار آمریکا را تقویت کند. با توجه به اینکه بازارهای پول از قبل احتمال تغییر نرخ بهره در ماه سپتامبر را در قیمتها لحاظ کردهاند، دادههای آتی احتمالاً نوسانات روپیه را در هفتههای آینده تعیین خواهد کرد.
نکات کلیدی
- تأثیر نفت خام: نفت خام برنت با افت نزدیک به ۲ درصد به ۷۲.۳ دلار رسید که نگرانیها در مورد کسری حساب جاری و ثبات اقتصاد کلان هند را کاهش داد.
- حرکت ارز: روپیه با افزایش ۰.۳ درصدی در سطح ۹۴.۳۹۵۰ بسته شد که توسط فروش دلار بانکهای خارجی و کاهش شرطبندیهای فروش حمایت شد.
- دیدهبانی جهانی: سرمایهگذاران پیش از انتشار دادههای تورم PCE ایالات متحده محتاط هستند، چرا که این دادهها میتواند بر انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و قدرت دلار آمریکا تأثیر بگذارد.